De nombreuses actions ont connu des difficultés en septembre. Par exemple, jusqu'à présent, l'indice Dow Jones Industrial Average, le S&P 500 et l'indice NASDAQ 100, à forte composante technologique, sont en baisse d'environ 2,2 %, 2,0 % et 1,1 %, respectivement.
Par conséquent, les investisseurs cherchent à se protéger contre de nouvelles baisses. L'article d'aujourd'hui présente donc deux fonds négociés en bourse (FNB) qui pourraient intéresser les lecteurs qui pensent que la volatilité et les baisses pourraient se poursuivre.
1. Invesco S&P 500® High Dividend Low Volatility ETF
- Cours actuel : 43,50$
- Fourchette sur 52 semaines : 31,77 $ - 46,49$
- Rendement des dividendes : 3,78%
- Ratio des frais : 0,30 % par an
Le Invesco S&P 500® High Dividend Low Volatility ETF (NYSE:SPHD) investit actuellement dans 51 actions de l'indice S&P 500 qui ont des rendements de dividendes élevés et présentent une faible volatilité. Le fonds, qui a commencé à se négocier en octobre 2012, est rééquilibré et reconstitué semestriellement.
Les 10 principaux titres représentent environ 28 % de l'actif net de près de 3 milliards de dollars. En d'autres termes, l'ETF n'est pas top-heavy et donc les variations de prix d'une action donnée n'auraient pas beaucoup d'impact sur la valeur du fonds.
Les services publics ont une part de 19,59 % dans le SPHD. Viennent ensuite les valeurs de consommation de base (19,20 %), les soins de santé (10,78 %) et l'immobilier (8,82 %).
La société de stockage de données et de gestion de l'information Iron Mountain Incorporated (NYSE:IRM), le groupe de tabac Altria Group (NYSE:MO), qui détient Philip Morris (NYSE:PM) USA, la société d'électricité PPL Corporation (NYSE:PPL), le géant des télécommunications AT&T Inc (NYSE:T) et le groupe d'infrastructures énergétiques Williams Companies Inc (NYSE:WMB) sont les principaux noms figurant sur la liste.
Depuis le début de l'année, le SPHD a enregistré un rendement de près de 16 % et a atteint un niveau record en mai. Depuis lors, certains des noms du fonds ont été mis sous pression. Les ratios P/E et P/B à terme sont de 13,48x et 2,54x. Les lecteurs intéressés qui ont un horizon de deux à trois ans pourraient trouver leur bonheur autour de ces niveaux.
2. ETF Nationwide Risk-Managed Income
- Cours actuel : 28,40$
- Fourchette sur 52 semaines : 25,34 $ - 28,93$
- Rendement de la distribution : 7,47%
- Ratio des frais : 0,68 % par an
Le deuxième ETF d'aujourd'hui est le Nationwide Risk-Managed Income ETF (NYSE:NUSI). Il a commencé à se négocier en décembre 2019, et les actifs sous gestion sont proches de 390 millions.
L'objectif de NUSI est de générer des revenus tout en réduisant la volatilité et en atténuant les risques. Les gestionnaires du fonds s'appuient sur des stratégies d'options dynamiques, telles que les calls couverts ou les puts de protection, dont nous parlons régulièrement.
L'ETF possède toutes les actions sous-jacentes du NASDAQ 100, un indice très technologique, sous forme d'actions individuelles. Les gestionnaires du fonds émettent ensuite des options d'achat couvertes sur l'indice NASDAQ100 et perçoivent une prime, ce qui offre une certaine protection contre la baisse en cas de marchés en déclin.
Les prix d'exercice de ces options d'achat couvertes sont généralement proches de la monnaie (ATM) ou légèrement hors de la monnaie (OTM). Et les dates d'expiration sont généralement inférieures à un mois. Le FNB perçoit également les dividendes des positions en actions détenues.
Le rendement des distributions de NUSI sur 12 mois est de 7,46 %. Les investisseurs auraient reçu ce montant s'ils avaient détenu le FNB pendant cette période. Les gestionnaires du fonds distribuent régulièrement une partie des revenus tirés de la vente d'options d'achat ainsi que les dividendes perçus.
Entre-temps, le FNB couvre le risque de fortes baisses des actions sous-jacentes en achetant des options de vente de protection OTM sur le NASDAQ 100. Cette position de vente fournit un "plancher" sur la valeur des actions de NUSI jusqu'à l'expiration des options.
Une telle couverture serait particulièrement efficace en cas de baisse importante du marché, comme celle qui a eu lieu au premier trimestre de l'année dernière, au début de la pandémie.
En d'autres termes, NUSI est une stratégie défensive à crédit net (c'est-à-dire à revenu), où le potentiel de hausse et de baisse est limité. Nous pourrions considérer le NUSI comme un fonds à faible risque et à faible rendement, par exemple, par rapport au Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ), qui a enregistré un rendement d'environ 20 % l'année dernière. D'autre part, le NUSI a augmenté de 3,3 % jusqu'à présent dans l'année.
Par conséquent, étant donné la stratégie de l'option collar, NUSI ne peut pas surperformer un fonds comme QQQ les années où le NASDAQ 100 est performant. Mais en cas de baisse significative de l'indice, NUSI ne connaîtrait pas non plus une aussi grande volatilité.
Un tel fonds pourrait convenir aux investisseurs qui s'attendent à une pression à la vente prochaine. NUSI pourrait également intéresser les investisseurs axés sur le revenu, comme les retraités.