Mais qu’est-ce que Janet Yellen va bien pouvoir raconter aux marchés vendredi, à l’occasion du symposium annuel des banques centrales de Jackson Hole ?
Pour une Bourse toujours plus haussière, recours massif au « vaporware » !
A voir le soudain optimisme qui s’est emparé spontanément des marchés européens peu après l’ouverture, Janet Yellen n’annoncera rien.
Mieux, elle devrait se montrer totalement évasive sur le timing d’un prochain tour de vis monétaire aux États-Unis.
Janet Yellen ne peut rien faire
La réalité, c’est qu’elle ne peut ni les monter (avec une croissance américaine atone et une inflation quasi inexistante), ni les baisser au risque de se discréditer totalement.
En ce qui concerne la hausse de 31,5% des ventes de logements au cours des 12 derniers mois : ce n’est même pas une bulle, puisque les principaux acheteurs se recrutent parmi les 1%. Ils convertissent une partie de leur patrimoine financier gonflé à l’hélium de la monnaie factice de la Fed en biens « tangibles » et ils n’ont pas besoin de crédit dans l’absolu.
Les opérateurs l’ont bien compris et c’est le secteur bancaire qui fait le show depuis 48H, avec aujourd’hui pas moins de huit valeurs du secteur financier parmi les 10 plus fortes hausses de l’Euro Stoxx 50 (et le podium or, argent, bronze sur le CAC 40).
En résumé, quelqu’un a dû se procurer le discours de Janet Yellen destiné à être lu vendredi… et constate avec ravissement qu’il ne contient que du vaporware (pompe à brouillard), des phrases creuses et des considérations académiques sans aucun intérêt.