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Buffett s'est peut-être trompé : ce géant des puces électroniques semble promis à de nouveaux gains

Publié le 11/07/2024 00:00
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  • TSMC, le plus grand fabricant de puces au monde, alimente les géants de la technologie comme Apple, mais se targue d'une croissance des ventes encore plus rapide.
  • La demande en IA a fait grimper les ventes de TSMC de 40 %, et les analystes sont optimistes avec des prix cibles qui montent en flèche.
  • Un partenariat stratégique avec les États-Unis et des finances solides placent TSMC dans une position de croissance continue.
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Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), le plus grand fabricant de puces au monde, est discrètement à l'origine du succès de géants de Wall Street comme Apple (NASDAQ:AAPL) et Nvidia (NASDAQ:NVDA). Malgré une valorisation boursière inférieure à celle de ses clients, TSMC peut se targuer d'un chiffre d'affaires en hausse et de plans de croissance ambitieux.

Au début de l'année, Berkshire Hathaway (NYSE:BRKb), le légendaire investisseur Warren Buffett, a vendu sa participation de 5 milliards de dollars dans la société, estimant que les risques géopolitiques en feraient un pari difficile à l'avenir. Toutefois, à mesure que le temps passe et que le géant taïwanais continue de naviguer sans être inquiété, les acteurs du marché commencent à se demander si le Oracle d'Omaha ne s'est pas trompé sur ce coup-là.

Jetons un coup d'œil à la situation actuelle de l'entreprise avec InvestingPro pour plus d'indices.

Hausse des ventes alimentée par la demande d'IA

TSMC a récemment franchi le cap convoité du billion de dollars de capitalisation boursière, et ses derniers chiffres de vente confirment qu'il ne s'agissait pas d'un accident de parcours. Les ventes de l'entreprise ont fait un bond stupéfiant de 40 % d'une année sur l'autre au premier semestre 2024, dépassant les attentes des analystes qui tablaient sur une hausse de 35,5 %. Cette croissance est alimentée par l'essor du secteur de l'intelligence artificielle (IA), où les grandes entreprises se livrent une concurrence féroce pour gagner des parts de marché.

Les analystes haussiers sur TSMC

Les analystes avisés ont anticipé cette montée en puissance, révisant leurs notes à la hausse ces derniers jours. Depuis la fin du mois de juin, TSMC a fait l'objet d'une multitude de recommandations d'achat et de relèvements d'objectifs de cours. Goldman Sachs (NYSE:GS) a initié la couverture avec une "conviction d'achat".

Cependant, le consensus actuel des analystes reste encore plus optimiste, avec un prix cible moyen de 190,13 $, ce qui implique un potentiel de hausse significatif par rapport au cours actuel de TSMC.

Objectif de prix des analystes pour TSMC

Source : InvestingPro

D'un point de vue technique, l'action s'est redressée depuis qu'elle a dépassé la résistance des 100 dollars.

Graphique mensuel de TSMC


L'alliance stratégique de TSMC avec le gouvernement américain renforce sa santé financière

Le principal allié de TSMC est le gouvernement américain, qui a établi un partenariat stratégique avec le géant taïwanais des semi-conducteurs dans le cadre de la lutte commerciale avec la Chine. Ce rôle central a permis à TSMC de bénéficier d'un traitement préférentiel aux États-Unis.

En avril, le président Joe Biden a annoncé que TSMC pourrait bénéficier d'un financement direct de 6,6 milliards de dollars de la part du ministère américain du commerce dans le cadre du Chips and Science Act, une loi visant à promouvoir la recherche nationale et la fabrication de semi-conducteurs. Grâce à ces fonds, TSMC construira une troisième usine sur son site américain de Phoenix, en Arizona, ce qui portera son investissement total dans le complexe industriel à plus de 65 milliards de dollars.

Entre les nouvelles installations, les investissements stratégiques et la demande croissante de technologies d'IA, TSMC consolide sa santé financière. Selon InvestingPro, TSMC affiche une performance financière très solide, obtenant une note de 4 sur 5.


Santé financière de TSMC

Source : InvestingPro

Grâce à sa solide situation financière, TSMC a constamment récompensé ses actionnaires en rachetant des actions. Cette politique de dividendes fiable souligne la stabilité financière de l'entreprise.

Dividendes de TSMC

Source : InvestingPro

Projets de croissance future

TSMC ne montre aucun signe de ralentissement. L'entreprise vise à atteindre un taux de croissance annuel du chiffre d'affaires (CAGR) de 15 à 20 %, une marge brute de 53 % ou plus et un rendement des capitaux propres (ROE) de 25 % ou plus.

TSMC publiera ses états financiers globaux pour le premier semestre le 18 juillet. Dans l'intervalle, une augmentation de 40 % du chiffre d'affaires est un indicateur positif, suggérant que TSMC a efficacement contré le déclin des ventes de smartphones. Le secteur des smartphones montrant des signes de reprise, TSMC bénéficie d'un élan supplémentaire pour rejoindre potentiellement les rangs des entreprises dont le chiffre d'affaires atteint des milliers de milliards de dollars.

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