Fournisseur d'équipements de forages pétroliers en mer, Transocean a publié la semaine passée un bénéfice net et des revenus supérieurs à ce qu’attendaient les analystes. Sur le secondaire, la nouvelle obligation 2023 évolue à l'équilibre.
Transocean, qui depuis avril n’est plus coté à la Bourse suisse mais uniquement à New York, a clôturé le deuxième trimestre de l'année sur un bénéfice net de 77 millions de dollars, soit 0,17 dollar par action, là où les analystes de Thomson Reuters anticipaient seulement un cent par action.
En outre, la société dont le carnet de commandes se montait à 13,7 milliards à la fin juillet, a vu ses revenus fondre de moitié à 943 millions de dollars, bien que supérieurs de 22 millions à ce qu’attendait le consensus.
Globalement, Transocean reste confronté à la faiblesse des tarifs de locations de plates-formes et aux surcapacités dans son secteur. Le groupe reste par ailleurs fortement exposé à la variation des prix du pétrole, la dégringolade des cours ayant incité certaines majors du secteur à réduire leurs dépenses d’investissement ces dernières années.
On notera encore qu’en marge de cette publication trimestrielle, Citigroup a revu à la hausse son objectif de cours sur l’action, à 6 dollars contre 4 dollars précédemment, mais maintient toujours sa recommandation à la vente. Ce jeudi, Transocean cotait à un peu plus de 10 dollars, représentant une capitalisation boursière de 3,7 milliards de dollars.
Offre de rachat clôturée
Transocean a également communiqué le résultat de son offre de rachat anticipé sur plusieurs de ses émissions existantes.
Le groupe, qui comptait allouer un milliard de dollars à l’opération, a remboursé de manière anticipée pour 348 millions de dollars de ses obligations 6,50% - 2020, 475 millions de ses obligations 6,375% - 2021 ainsi que 156 millions de son émission 3,80% - 2022.
Pour financer ces rachats, Transocean a placé il y a un peu plus d’un mois une nouvelle obligation remboursable en 2023. Sur le secondaire, elle se traite légèrement au-dessus de son prix d’émission à 98,20% du nominal, de quoi porter son rendement annuel au-dessus des 10%.
La société basée à Zoug en Suisse s’engage à verser un coupon de 9% sur une base semestrielle, avec un premier versement en janvier prochain. La coupure est fixée 2.000 dollars (risque de change). Transocean dispose d'un rating spéculatif « BB- » chez Standard & Poor's.