(DailyFX.fr) - Nous devons admettre que la reprise haussière de l’indice CAC 40 au-dessus du support à 3600 points est ample et accompagnée d’un volume de transaction important. L’analyse technique avait bien identifié ce niveau comme ayant une dimension majeure, rien de surprenant donc d’autant plus que la convergence intramarché actions est bien présente. La réaction positive sur 3600 points est donc naturelle sur le plan graphique mais gardons bien à l’esprit que cette réaction est pour le moment secondaire car elle fait face à :
- Une vague corrective significative qui s’est développée entre 4070 points et 3575 points
- Des franchissements de résistance sur les indices de volatilité, longtemps restés sur des niveaux très bas. Le VIX, le VSTOXX, le VDAX… ont tous débordé des résistances, un phénomène inédit depuis plusieurs mois.
Je considère donc encore la baisse du printemps comme le facteur technique dominant, mais je me dois d’étudier tous les scénarios possibles. Je vous présente ci-dessous quatre scénarios envisageables pour l’indice CAC 40 (et donc pour l’ensemble des marchés actions américains et européens).
Chacun de ces scénarios sera attaché à un rang, ce dernier sera ajusté selon les flux et mouvements de marché à venir.
Je m’appuie sur des graphiques de l’indice CAC 40 en données journalières.
SCENARIO NEUTRE – le plus commun – rassemblant la majorité des opinions de gérants
SCENARIOS BAISSIERS – il y en a deux, séquence corrective A, B,C (schéma usuel en fractal-Elliott) et Tête et épaules inversée(ETE, trop baissier selon moi)
SCENARIO HAUSSIER – clairement alternatif au regard de l’envolée de la volatilité et des ruptures attendus dans le cycle des taux d’intérêt sur le marché monétaire.
CONCLUSION :
Je pense qu'il ne faut pas s'enfermer dans une vue de marché, mais il ne faut pas non plus refuser le message que dévoilent les flux.
Je m'attache donc à défendre un scénario (vague corrective en A,B,C), avec des arguments, mais j'ai des conditions d'invalidation, le débordement des 3938 points.
Je serais alors neutre.
Par Vincent Ganne, Analyste Technique pour DailyFX.fr