Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
Autant vous le dire tout de suite : notre traditionnel point hebdomadaire sera une nouvelle fois concis. Car comme cela est le cas depuis maintenant plusieurs semaines, il n’y a aucun changement à constater, avec un CAC40 qui continue d’évoluer dans son canal haussier (en bleu ci-après).
Du point de vue de l’analyse, c’est donc net et sans bavure ! Lorsque c’est haussier, c’est haussier. Point barre !
Toutefois, je commence à avoir des doutes quant à la poursuite de ce mouvement qui semble réglé comme du papier en musique…
Le triomphe des « bulls »
Une résistance importante a été franchie dans la zone des 5 500 points et celle-ci est depuis devenue un support (le rectangle vert « S »).
Une situation à laquelle nous pouvions déjà nous préparer il y a deux semaines. A l’époque, je concluais ainsi mon bilan hebdomadaire : « Si la résistance des 5 500 points devait être franchie, il faudra qu’elle le soit avec un appui, une poussée des volumes. Ce que l’on pourra à nouveau constater – ou non – sur l’indicateur “OBV “. »
Ladite résistance ayant été franchie, j’ai ensuite observé, la semaine dernière, qu’il n’y avait PAS de poussée des volumes pour l’accompagner.
En clair et en décodé, cela veut dire que quand on casse une résistance d’une telle importance, c’est une victoire des « bulls », laquelle « libère » un nouveau potentiel de hausse théorique qui doit en principe rameuter les foules pour suivre le mouvement.
Mais la semaine dernière, rien ! Pas d’enthousiasme. Je vous donnais alors une vue à l’aide d’un indicateur de flux (l’« OBV ») pour illustrer cet état de fait que je vous confirme aujourd’hui à l’aide d’une vue « classique » des volumes, qui sont depuis quelques jours en baisse (la flèche orange en partie basse du graphique). Or, cette situation ne me plaît pas, mais alors pas du tout…
Dans l’immédiat, les indicateurs techniques (comme ici le stochastique) sont en passe de délivrer un signal négatif, mais nous n’avons (toujours) pas de réponse des cours.
Si le canal haussier de tendance en ligne algorithmique venait à être cassé, les signaux des indicateurs techniques pourront alors de nouveau être pris en compte. En attendant, l’indicateur d’inertie (le « Stochastic Momentum Index ») est en passe de délivrer un signal baissier, mais il n’y a toujours pas de réaction des prix, aussi la tendance en ligne est-elle toujours bien présente.
Pour résumer, disons que tant que la zone de support des 5 500 points n’est pas enfoncée, il n’y a pas d’alerte spéciale à court terme. Dans le cas contraire, avec de surcroît un retour des volumes – du consensus –, je reprendrai immédiatement une couverture, quitte à relâcher très vite si les derniers plus hauts étaient repassés.
Les positionnements d’un certain nombre d’indices mondiaux militent en tous les cas pour la prudence. Je vous en ferai un résumé avec graphiques et explications dans un nouvel article à paraître lundi.
D’ici là, bon week-end à toutes et à tous !
Gilles