À première vue, il semble répétitif de dire que toutes les entreprises du secteur du cannabis attendent la législation fédérale américaine qui légalisera la marijuana. Mais c'est le seul spectacle en ville dans ce secteur. Tant de choses en dépendent. Et le sort de tant d'entreprises sera déterminé par la façon dont elles se comporteront lorsque ce méga-marché s'ouvrira.
C'est pourquoi tant d'investisseurs sont très attentifs à la façon dont ces entreprises sont positionnées afin de profiter de l'opportunité de changer la donne lorsqu'elle se présentera. Et l'horloge fait tic-tac de plus en plus fort à mesure que cette éventualité se rapproche.
Une société qui semble bien préparée est Trulieve (OTC:TCNNF) (CSE:TRUL). Ce producteur de cannabis basé en Floride affiche une croissance régulière et dispose d'une bonne structure d'entreprise.
Les actions de Trulieve ont atteint un sommet à la nouvelle de ses derniers résultats, publiés la semaine dernière, atteignant un récent sommet de 33,61 $. Mais depuis, il s'est quelque peu replié, clôturant hier à 27,40 $, en baisse d'environ 5,5 % sur la journée.
Pourtant, au cours de l'année dernière, l'action a gagné plus de 16,5 %. C'est une mesure impressionnante dans un marché difficile qui pourrait voir quelques grands gagnants sur la route.
Voici ce qui met Trulieve en bonne position :
Tout d'abord, regardons sa croissance.
La semaine dernière, l'entreprise a dévoilé ses derniers résultats trimestriels, qui ont montré une augmentation de 64 % de ses revenus d'une année sur l'autre. Ce chiffre s'élève désormais à 224,1 millions de dollars. Ce gain a dépassé les attentes des analystes.
Le bénéfice brut de la société a également enregistré des gains substantiels, faisant un bond de 68,7 % pour atteindre 153,9 millions de dollars au cours du dernier trimestre qui s'est terminé le 30 septembre. Ce chiffre est en hausse par rapport aux 102,2 millions de dollars enregistrés au cours du même trimestre de l'année dernière.
Son bénéfice a également fait un bond de 7 % pour atteindre 18,6 millions de dollars pour le trimestre, malgré une dépréciation unique des coûts de transition de 16,4 millions de dollars.
Examinons maintenant la structure de l'entreprise.
L'entreprise est l'une des rares sociétés américaines de production de pot à être intégrée verticalement, ce qui signifie qu'elle contrôle l'ensemble du processus, de la culture à la commercialisation de ce que les consommateurs achètent. C'est également un opérateur multi-états. Cela a permis à l'entreprise de se développer régulièrement là où elle le pouvait. Et c'est exactement ce qu'elle a réussi à faire. Aujourd'hui, c'est le plus grand détaillant de cannabis des États-Unis.
Trulieve a quitté ses racines en tant qu'entreprise de marijuana médicale pour jouer un rôle de premier plan sur le marché récréatif.
L'entreprise se développe également d'autres manières. Le mois dernier, elle a achevé l'achat, pour 2,1 milliards de dollars, de Harvest Health and Recreation, une entreprise de marijuana médicale. C'est là qu'est intervenue sa récente dépréciation exceptionnelle de 16,4 millions de dollars.
Mais la nouvelle acquisition est déjà en pleine croissance. Au cours du dernier trimestre, Trulieve a ouvert 13 nouveaux dispensaires sous la bannière Harvest. Ensemble, ils exploitent 155 magasins et 3,5 millions de pieds carrés d'espace de culture.
Le fait d'être intégré verticalement, comme les grands opérateurs canadiens, place Trulieve dans une meilleure position pour profiter pleinement de l'opportunité d'expansion lorsque la légalisation fédérale entrera en vigueur. Elle est prête à contrôler ses stocks et à étendre ses activités de vente au détail.