Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com.
- Le cuivre digère et consolide son mouvement vers un sommet historique en mai dernier.
- La tendance à long terme reste haussière
- Les fondamentaux et les techniques concordent
- FCX : premier producteur mondial de cuivre
- FCX a beaucoup de marge de progression
Selon les analystes de Goldman Sachs, le cuivre est le nouveau pétrole brut, la matière première qui alimentera le monde au cours des prochaines années. Le métal rouge, élément constitutif de l'infrastructure mondiale, est un composant essentiel des initiatives en matière d'énergies alternatives et renouvelables, ouvrant ainsi une nouvelle verticale de demande pour le métal de base.
En outre, le cuivre est le leader du secteur des métaux non ferreux. À ce titre, les prix de l'aluminium, du nickel, du plomb, du zinc et de l'{{959209|étain} suivent le métal rouge à la hausse et à la baisse. La plupart des autres métaux de base sont également des intrants essentiels pour une voie plus verte dans la production et la consommation d'énergie.
De nombreux acteurs du marché appellent le métal non ferreux "Docteur Cuivre", car il a l'habitude de "diagnostiquer" la santé et le bien-être de l'économie mondiale. L'état de la demande émergente pour le métal rouge renforce le profil du cuivre en tant que baromètre de la croissance ou de la contraction mondiale.
Freeport-McMoran Copper & Gold (NYSE:FCX) est l'une des principales sociétés productrices de cuivre au monde. L'action FCX a atteint un plancher au cours du mois de mars 2020, les actions s'étant échangées à un plus bas niveau de 4,82 $ lorsque la pandémie mondiale a provoqué des ventes dans toutes les classes d'actifs.
À environ 42,45 $ par action à la clôture de lundi, FCX était près de neuf fois plus élevé, avec beaucoup de potentiel de hausse dans les années à venir.
Le cuivre digère et consolide son mouvement vers un sommet historique en mai dernier
Avant 2021, le plus haut niveau historique du cuivre a été atteint en 2011, lorsque le prix des contrats à terme COMEX a culminé à 4,6495 dollars la livre, éclipsant le sommet de 2008 à 4,2160 dollars. Avant 2005, les contrats à terme COMEX sur le cuivre n'ont jamais dépassé le niveau de 1,61 $.
Source : CQG
Le graphique hebdomadaire met en évidence la tendance à la baisse des sommets et à la hausse des creux depuis que les contrats à terme sur le cuivre ont atteint un nouveau sommet historique de 4,8985 dollars la livre en mai 2021. Depuis lors, le prix a corrigé et s'est consolidé. À l'exception d'un mouvement d'une journée en août 2021, où le métal non ferreux est passé sous le niveau de 4 $ la livre, le prix est resté au-dessus de ce chiffre rond.
Le graphique hebdomadaire reflète le développement d'une configuration en biseau depuis août 2021, ce qui suggère qu'une rupture à la hausse ou à la baisse est à l'horizon alors que la fourchette de prix se rétrécit. Les configurations en coin sont comme des ressorts étroitement enroulés sur les marchés - elles donnent souvent lieu à des mouvements de prix substantiels.
La tendance à long terme reste haussière
Les contrats à terme sur le cuivre sont sur une trajectoire haussière depuis 2001.
Source : CQG
Le graphique trimestriel souligne que les contrats à terme de cuivre ont atteint un plancher en 2001 à 60,50 cents la livre. Le modèle de bas et de hauts plus élevés reste intact en février 2022, avec le premier niveau de soutien technique critique au bas de mars 2020 à 2,0595 $ la livre, soit moins de la moitié du prix actuel.
Les fondamentaux et les facteurs techniques concordent
Alors que le tableau technique reste haussier, les fondamentaux de l'offre et de la demande suggèrent que le chemin de moindre résistance du cuivre continue d'être plus élevé, avec de nouveaux sommets historiques à l'horizon dans les mois et années à venir.
Les facteurs fondamentaux les plus importants qui soutiennent le cuivre sont les suivants :
- Le cuivre est un métal essentiel pour la décarbonisation, car les VE, les éoliennes et autres initiatives d'énergie verte nécessitent des quantités croissantes de ce métal.
- Il faut huit à dix ans pour mettre en ligne une nouvelle production de cuivre. À mesure que la demande augmentera, l'offre aura du mal à suivre le rythme.
- Les pressions inflationnistes croissantes font perdre de la valeur aux monnaies fiduciaires, ce qui est favorable à tous les prix des matières premières, et le cuivre ne fait pas exception.
- Le cuivre est un métal industriel essentiel et un élément constitutif des infrastructures. Le programme américain de reconstruction des infrastructures et la croissance chinoise vont accroître les besoins en approvisionnement en métal rouge.
Lorsque les facteurs fondamentaux et techniques s'alignent, cela crée un puissant cocktail haussier pour une matière première. Les marchés haussiers ont tendance à porter les prix à des niveaux qui défient la logique, la raison et même l'analyse rationnelle. Les principaux producteurs mondiaux de cuivre sont bien placés pour profiter de la hausse des prix dans les années à venir.
FCX : premier producteur mondial de cuivre
Freeport-McMoRan est l'une des principales sociétés minières au monde.
Source : Visual Capitalist
Le graphique montre que FCX était la sixième société minière en termes de capitalisation boursière en août 2021.
Source : Statista
En 2020, FCX était le troisième producteur mondial de cuivre, derrière le géant public chilien Codelco et Glencore (OTC:GLNCY). FCX a produit plus de cuivre que BHP Billiton (NYSE:BHP), Southern Copper (NYSE:SCCO), et Rio Tinto (NYSE:RIO).
Les propriétés minières de FCX comprennent le district de Grasberg en Indonésie et d'importantes propriétés minières en Amérique du Nord et du Sud.
Une marge de progression importante pour FCX
Bien que l'action FCX ait grimpé en flèche depuis son plus bas niveau de 4,82 $ en mars 2020 jusqu'à 42,45 $ le 14 février, il reste encore beaucoup de marge de progression pour le titre.
Source : Barchart
Le graphique mensuel ci-dessus, créé avant la clôture le 14 février, illustre le prochain objectif technique pour Freeport-McMoRan, qui se situe à 61,34 $, le sommet de janvier 2011. Au-dessus, le sommet historique de 2008 était à 63,62 $, soit 49 % au-dessus du niveau de prix actuel.
La tendance à la hausse des prix du cuivre se poursuit, ce qui est positif pour FCX et les autres sociétés productrices de cuivre.
Pour les investisseurs qui cherchent à se prémunir contre les pressions inflationnistes et à profiter de la voie de l'énergie verte dans les années à venir, FCX est une bonne valeur de base pour un portefeuille. Les acteurs du marché qui croient que le cuivre est sur le point d'augmenter devraient adopter FCX, un leader mondial de la production de métal rouge.