Chronique FX : Publication hebdomadaire 15.05.12

Vendredi dernier, les statistiques de l’emploi aux États-Unis en ont déçu plus d’un. En effet, il y eut 115k créations d’emplois au mois d’avril alors que les économistes recensés s’attendaient à 170k travailleurs de plus sur le marché américain. Ces données viennent remettre la balle dans le camp de M. Bernanke et de la Réserve Fédérale. Cette nouvelle jumelée aux moins bonnes statistiques des gestionnaires d’achats Ivey au Canada a permis au billet vert de gagner plus de 100 points par rapport à notre huard.

Canada
Semaine menue au Canada en termes de données économiques. Nous connaîtrons mardi les mises en chantier du mois d’avril. Le marché s’attend à une légère baisse de 10k mises en chantier par rapport à la dernière lecture. Les statistiques les plus importantes en provenance du Canada seront dévoilées vendredi avec celles de l’emploi. Le marché  s’attendant  à  une  création  de  10k  emplois  pour  le  mois  d’avril,  nous  sommes  curieux  de  voir  si  la surprenante poussée dans le secteur de l’emploi au mois de mars s’est poursuivie en avril. Si c'est le cas, nous nous  attendons  à  ce  que  le  huard  s'apprécie  fortement  étant  donné  qu'une  forte  création  d'emplois  pour  un deuxième  mois  consécutif  donnera  un  argument  de  plus  à  M.  Carney  pour  hausser  le  taux  directeur  plus rapidement qu'anticipé.

États-Unis
La  semaine  chez  nos  voisins  du  sud  sera  parsemée  de  discours  émanant  de  divers  membres  de  la  Réserve Fédérale, dont M. Bernanke jeudi. Également jeudi, nous saurons si les économistes ont eu raison de prévoir un agrandissement  du  déficit  de  la  balance  commerciale.  Les  analystes  s’attendent  à  ce  que  les  importations surpassent les exportations de 50 milliards. Vendredi, l’indice des prix à la production ainsi que l’indice de confiance du Michigan seront connus. Avec les statistiques de l’emploi qui ont déçu les deux derniers mois, il semble y avoir un léger essoufflement dans la reprise économique américaine. Nous sommes curieux de voir si la confiance des Américains s’est détériorée.

International
Après  17  ans  d'absence,  la  gauche  fait  son  retour  à  l’Élysée.  Avec  l'élection  de  M.  Hollande  à  la  présidentielle française hier, nous nous attendons à une recrudescence de l’incertitude sur le plan européen. Effectivement, M. Hollande   semble   adopter   une   position   allant   à   l’encontre   des   sévères   mesures   d’austérité   impopulaires actuellement en place dans la plupart des pays de la zone euro. Nous suivrons avec grand intérêt les échanges entre  la  chancelière  allemande  Angela  Merkel  et  le  nouveau  président  français.  Jeudi,  la  Banque  d'Angleterre dévoilera sa décision de taux directeur ainsi que sa cible d'achat d'actifs. Vendredi, la Chine dévoilera son indice des  prix  à  la  consommation  ainsi  que  le  résultat  de  ses  ventes  au  détail.  Toujours  vendredi,  ce  sera  au  tour  de l’Allemagne de dévoiler son niveau d’inflation. La semaine à l’international se termine avec l’important  dévoilement des perspectives de croissance de la zone euro par la Commission Européenne.

Bonne semaine!  
Gardy Pharel

Ci-joint le dossier complet en format PDF.