La perspective d'une politique monétaire moins accommmodante tant aux Etats-Unis qu'en Europe et la remontée des taux d'intérêt ont incité une série d’émetteurs à sécuriser leurs besoins de liquidités en s'adressant, notamment, au marché primaire obligataire. Plusieurs de ces émissions sont libellées par petites coupures, en euro ou en dollar, ce qui a le mérite de les rendre accessibles à de nombreux investisseurs. Voici une sélection de quelques opérations récentes.
JOHN DEERE CAPITAL - Le célèbre fabricant d’engins agricoles à la lignée verte et jaune a placé, début juin, pour l’équivalent de 1,5 milliard de dollars, à travers deux nouvelles souches libellées par coupures de 1.000. Ces obligations qui bénéficient d’un rating "Investment grade" ont émises par la structure John Deere Capital Corp. Il y a moyen de se procurer l’obligation John Deere Capital Corp. d’une durée de 3 ans à 99,28% du nominal. Ceci étant, l’investisseur bénéficie d’un rendement de 3,66%, sur base d’une maturité égale au 6 juin 2025 et un coupon de 3,4%.
UNITEDHEALTH GROUP - La société américaine d’assurance et de soins de santé à but lucratif, United Health a récolté 600 millions de dollars par coupures de 2.000. Cette somme devrait être remboursée au plus tard le 15 mai 2027. D’ici là, les porteurs bénéficieront d’un coupon de 3,7% fixe annuel, versé sur base semestrielle. La rémunération actuelle est même plus généreuse puisque l’emprunt cote sous le pair à 98,99% du nominal, soit un rendement de 3,93%.
AMERICAN TOWER CORP - Cinq ans, c’est la durée privilégiée également par American Tower Corp, l’entreprise immobilière spécialisée dans l’hébergement télécom, pour lever 650 millions de dollars par coupures de 2.000. Cette obligation émise en avril peut être achetée sur le marché secondaire aux alentours de 94,63%. En corollaire, l’investisseur bénéficie d’un rendement de 4,94%, sur base d’une maturité égale au 15 mars 2027 et d’un coupon de 3,65%. Le rating relève de la catégorie "Investment grade", avec un "Baa3" chez Moody’s, un "BBB-" chez Standard & Poor’s et un "BBB+" chez Fitch.
GENERAL MOTORS FINANCIAL - Toujours en dollar, General Motors (NYSE:GM) Financial, la filiale captive du célèbre constructeur américain General Motors a collecté 1,25 milliard de dollars par coupures de 2.000. Les derniers prix observés de cette obligation tournent autour de 98,05% du nominal. En corollaire, l’investisseur peut compter sur un rendement de 5,47%, compte tenu d’une maturité fixée au 9 avril 2027 et d’un coupon de 5%. S&P a arrêté le rating à "BBB", dans la catégorie "Investment grade" soit celle des émetteurs considérés comme de qualité.
FRESENIUS SE & CO – En euro, on peut citer l’opération du groupe allemand Fresenius SE & Co KGaA. L'entreprise spécialisée dans les soins de santé a en fait placé deux nouvelles souches pour l’équivalent de 1,3 milliard d’euros, chacune libellées par coupures de 1.000. La souche obligataire affichant la maturité la plus élevée peut désormais être achetée à 93,16% du nominal. Autrement dit, l’investisseur bénéficie d’un rendement de 3,90% sur base d’une maturité précisément égale au 24 mai 2030 et d’un coupon de 2,875%. Cette ligne obligataire est notée "BBB-" chez Fitch Ratings, "BBB" chez Standard & Poor’s et "Baa3" chez Moody’s, dans la catégorie "Investment grade".