- Les actions de Cisco ont chuté jeudi après que le géant des réseaux informatiques a publié les résultats de son deuxième trimestre fiscal et revu à la baisse ses prévisions pour l'ensemble de l'année.
- La société a invoqué l'incertitude macroéconomique, le rééquilibrage en cours des stocks des clients et la faiblesse de certains marchés.
- Malgré cette réduction, certains investisseurs considéreront qu'il s'agit d'une remise à zéro nécessaire, car les prévisions semblent très prudentes et réalisables.
Cisco Systems (NASDAQ : CSCO) a publié des résultats solides pour le deuxième trimestre, mais ses actions ont chuté d'environ 5 % après que le géant de l'informatique a présenté des perspectives moins bonnes que prévu pour le trimestre en cours et a réduit ses prévisions pour l'ensemble de l'année.
Quelles ont été les performances de Cisco au deuxième trimestre ?
Pour son deuxième trimestre fiscal, Cisco a déclaré un bénéfice net de 2,6 milliards de dollars, soit 65 cents par action. Sur une base ajustée, la société a gagné 87 cents, ce qui est légèrement inférieur aux 88 cents par action déclarés pour la même période de l'année dernière, mais supérieur au consensus de 84 cents.
Le chiffre d'affaires s'élève à 12,8 milliards de dollars, en baisse par rapport aux 13,6 milliards de dollars de l'année précédente et à 6 % d'une année sur l'autre. Les analystes avaient anticipé un chiffre d'affaires de 12,71 milliards de dollars, selon FactSet.
Les ventes de produits ont diminué sur une base annuelle, atteignant 9,23 milliards de dollars, tandis que les ventes de services ont légèrement augmenté pour atteindre 3,56 milliards de dollars. Les analystes s'attendaient à ce que le chiffre d'affaires total des produits atteigne 9,3 milliards de dollars.
"Nous avons réalisé un deuxième trimestre solide, avec un effet de levier opérationnel et des retours sur investissement importants", a déclaré Chuck Robbins, président-directeur général de Cisco.
Pour le troisième trimestre fiscal, les dirigeants de Cisco prévoient un bénéfice ajusté compris entre 84 et 86 cents par action et un chiffre d'affaires compris entre 12,1 et 12,3 milliards de dollars.
Les analystes, quant à eux, prévoyaient un bénéfice ajusté de 92 cents par action et un chiffre d'affaires de 13,1 milliards de dollars.
Pour l'ensemble de l'année, la société prévoit un bénéfice ajusté par action de 3,71 dollars (en hausse ou en baisse de 3 cents) pour un chiffre d'affaires de 52 milliards de dollars (en hausse ou en baisse de 500 millions de dollars). Les analystes s'attendaient à un bénéfice par action de 3,86 dollars pour un chiffre d'affaires de 54,3 milliards de dollars.
Les nouvelles prévisions marquent une baisse par rapport au trimestre précédent, au cours duquel Cisco avait déclaré s'attendre à un bénéfice par action ajusté de 3,90 dollars pour un chiffre d'affaires de 54,4 milliards de dollars, les deux se situant au milieu de la fourchette.
Le chiffre d'affaires total des logiciels est resté stable par rapport à l'année précédente, tandis que le chiffre d'affaires des abonnements aux logiciels a augmenté de 5 % en glissement annuel.
Le total des recettes récurrentes annualisées (ARR) a atteint 24,7 milliards de dollars, un indicateur financier important pour les entreprises technologiques, marquant une augmentation de 6 % par rapport à l'année précédente, l'ARR des produits affichant une augmentation de 9 %.
Les obligations de performance restantes (RPO) ont également connu une croissance substantielle, atteignant 35,7 milliards de dollars, soit une augmentation de 12 % par rapport à l'année précédente, les RPO de produits connaissant une croissance similaire de 12 %.
Sur une base ajustée, la marge brute totale, la marge brute des produits et la marge brute des services s'établissent respectivement à 66,7 %, 65,2 % et 70,5 %, contre 63,9 %, 62,1 % et 69,1 % au deuxième trimestre de l'exercice 2023.
Les marges brutes totales ont varié selon les secteurs géographiques : 65,7% pour les Amériques, 68,1% pour l'EMEA et 68,2% pour l'APJC, a précisé Cisco.
Les flux de trésorerie ont totalisé 0,8 milliard de dollars pour le deuxième trimestre de l'exercice 2024, marquant une baisse substantielle de 83% par rapport aux 4,7 milliards de dollars du deuxième trimestre de l'exercice 2023.
La trésorerie et les investissements s'élevaient à 25,7 milliards de dollars à la fin du deuxième trimestre de l'exercice 2024, en baisse par rapport à 26,1 milliards de dollars à la fin de l'exercice 2023.
Ailleurs, la société a annoncé une augmentation de 3 % des dividendes, portant le versement à 0,40 $ par action. Au cours du deuxième trimestre de l'exercice 2024, 2,8 milliards de dollars ont été reversés aux actionnaires par le biais de rachats d'actions et de dividendes.
Le montant autorisé restant pour les rachats d'actions dans le cadre du programme s'élève à 8,4 milliards de dollars, a indiqué la société dans un communiqué de presse.
Ajustement des effectifs en fonction de la baisse des ventes
Mercredi, Cisco a également annoncé son intention de réduire ses effectifs de 5 %, ce qui se traduira par la suppression d'environ 4 250 emplois. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, la direction a estimé à environ 800 millions de dollars les charges avant impôts liées aux licenciements. À propos des licenciements, M. Robbins a ajouté : "Nous continuons à aligner nos investissements sur les besoins de nos clients :
"Nous continuons d'aligner nos investissements sur les futures opportunités de croissance. Notre innovation se situe au centre d'un écosystème de plus en plus connecté et jouera un rôle essentiel lorsque nos clients adopteront l'IA et sécuriseront leurs organisations."
L'industrie technologique a subi des réductions d'effectifs en 2024, les entreprises s'efforçant de réduire leurs coûts dans le sillage du ralentissement du marché il y a deux ans. Le mois de janvier a été marqué par une vague de suppressions d'emplois dans l'ensemble du secteur, avec des entreprises comme Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Microsoft (NASDAQ:MSFT) et SAP (NYSE:SAP) qui ont toutes annoncé des licenciements, ainsi qu'eBay (NASDAQ:EBAY), Unity, et Discord.
De même, le directeur financier Scott Herren a déclaré que l'entreprise restait concentrée sur "l'exécution et la discipline opérationnelle".
"Nous progressons bien dans notre changement de modèle d'entreprise vers plus de revenus récurrents tout en restant concentrés sur la discipline financière, l'effet de levier opérationnel et les rendements pour les actionnaires, comme en témoigne l'augmentation de notre dividende."
Partenariat avec Nvidia
Entre-temps, Cisco continue de pousser sur le front de l'intelligence artificielle (IA). Au cours du dernier trimestre, l'entreprise a annoncé plusieurs nouvelles capacités dans ses portefeuilles de sécurité, de collaboration et d'observabilité, qui intègrent l'IA.
"Bien qu'il y ait d'énormes opportunités à venir, nous n'en sommes qu'aux premiers stades de l'adoption des charges de travail liées à l'IA", a déclaré Robbins.
La direction a déclaré lors de l'appel qu'elle continuait à saisir l'opportunité de plusieurs milliards de dollars que représente l'infrastructure de l'IA.
La prochaine phase du partenariat de la société avec NVIDIA (NASDAQ:NVDA) a été dévoilée, visant à fournir aux entreprises des solutions d'infrastructure d'IA simplifiées basées sur le cloud et sur site.
Ces solutions englobent à la fois le matériel de mise en réseau et les logiciels conçus pour prendre en charge les charges de travail d'IA avancées.
La société bénéficie clairement de l'adoption généralisée de l'IA, et son partenariat avec NVIDIA montre le rôle important qu'elle occupe au sein de l'IA et de l'écosystème technologique plus large.
Dans le domaine de l'échelle Web, l'entreprise est témoin d'un élan continu, avec trois des quatre principaux clients qui mettent en œuvre son tissu d'IA Ethernet à hyper-échelle.
Ce résultat est obtenu en exploitant les conceptions validées par Cisco pour l'infrastructure d'IA, ce qui démontre une fois de plus les contributions significatives de la société à l'avancement des solutions d'infrastructure d'IA.