Le yuan fléchit, la livre sterling devrait trouver une nouvelle direction post-Carney
Le PIB allemand a progressé de 0.1% t/t et de 1.2% a/a au troisième trimestre. Les marchés ont peu réagi aux bons chiffres de l'Allemagne, l'attention étant focalisée sur des sujets plus sensibles en zone euro, dont le QE. L'EUR/USD a entamé la semaine en baisse à 1.2360 après le possible élargissement des achats d'actifs évoqué par Mario Draghi dans son discours du 21 novembre. Les indicateurs de tendance et de dynamique s'affaiblissent. La MACD entrera dans le rouge pour une clôture journalière sous 1.2343. L'expiration d'options ordinaires devrait plafonner la hausse avant 1.25. L'EUR/GBP s'est échangé dans le range étroit 0.79175/276 cette nuit (nuage journalier d'Ichimoku).
Le GBP/USD piétine. La formation d'un avalement haussier (conviction 5/9) laisse entrevoir de meilleures perspectives à court terme. Une clôture au-dessus des 1.5692 (pivot MACD) devrait se traduire par une correction haussière. Le double top de la semaine dernière à 1.5736/37 doit encore être cassé pour confirmer un retournement haussier. Le discours du gouverneur de la BoE Mark Carney devant les députés donnera probablement une nouvelle direction à la livre aujourd'hui. Un ton accommodant pourrait freiner l'amélioration des indicateurs techniques et renvoyer la tendance de court terme vers l'objectif des 1.55.
Le fixing du taux repo chinois à 7 jours a reculé de 20 pb à 3.3%. L'USD/CNY a atteint 6.1405. Vu le développement de la dynamique haussière, il y a place pour une nouvelle progression. La prochaine ligne de résistance se situe à6.1500/33 (optionalité / Fibonacci à 50% du rebond de janvier-avril), puis 6.1774/6.1803 (MM200j / Fibonacci à 61.8%).
Les cross JPY ont stagné à Tokyo. Les minutes accommodantes de la BoJ ont été contrebalancées par les incertitudes politiques et la nécessité de réformes fiscales. L'USD/JPY consolide ses gains sur ses plus haut annuels, mais l'appétit limité avant les élections anticipées de décembre devrait se traduire par de solides résistances avant 120. Les haussiers de l'EUR/JPY perdent du terrain.
L'USD/CAD reste recherché au-dessus de la MM50j (1.1225), les marchés pétroliers faisant du sur-place à l'approche de la réunion de l'OPEP jeudi. Selon certaines rumeurs, certains membres de l'OPEP souhaitent réduire la production pour soutenir les prix, alors que la prolongation des négociations nucléaires Iran-Etats-Unis pourrait entraîner un report de la décision de l'OPEP. Ce n'est pas une bonne nouvelle pour les exportateurs de pétrole, les Etats-Unis ayant porté leur production à un niveau record (9 millionsde barils par jour d'après les données du 14 novembre) afin de maintenir les pressions baissières sur les marchés pétroliers.
Au Brésil, le réal a commencé la semaine sur une note négative. Dilma Rousseff n'a toujours pas nommé sa nouvelle équipe économique, ce qui accroît les craintes des marchés. Nous nous attendons à une hausse de la volatilité jusqu'à l'annonce de sa décision. Des demandes d'options sont placées au-dessus des 2.55 pour expiration ce jour.
L'OCDE doit communiquer ce matin les perspectives économiques de la zone euro. Calendrier économique de ce mardi : PIB t/t et a/a(T3 F), consommation personnelle t/t, dépenses publiques t/t, investissement en capital et dans la construction t/t, exportations et importations t/t en Allemagne, indice manufacturier et confiance des entreprises (novembre) en France, IPP m/m et a/a (octobre) en Espagne et en Suède, ventes de détail m/m et a/a (septembre) en Italie, prêts immobiliers BBA (octobre) au Royaume-Uni, PIB annualisé t/t (T3 deuxième lecture), consommation personnelle, indice des prix du PIB et PCE core t/t aux Etats-Unis, ventes de détail m/m et a/a (septembre) au Canada), indice des prix immobiliers S&P/CaseShiller (septembre), indice de confiance des consommateurs (novembre) et indice manufacturier de la Fed de Richmond (novembre) aux Etats-Unis.