Les actions de la bourse de crypto-monnaies Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) sont sous pression depuis le début de leur négociation le 14 avril 2021. L'action a baissé de plus de 40 % depuis son sommet d'avril, et certains signes indiquent que cette faiblesse n'est pas encore terminée.
Mais cette tendance baissière va à l'encontre de l'amélioration des perspectives de croissance de la plus grande bourse de crypto-monnaies aux États-Unis, et de la première grande société axée sur les crypto-monnaies à entrer en bourse. Avec l'intérêt des investisseurs individuels et institutionnels pour le marché des pièces numériques, Coinbase est bien placée pour en profiter.
Les derniers chiffres de la société basée à San Francisco confirment notre point de vue selon lequel l'action Coinbase est sur la voie d'une forte croissance et constitue un bon achat en cas de faiblesse. Dans les résultats du deuxième trimestre, publiés le mois dernier, le volume d'échange total de Coinbase a augmenté de près de 38 % en séquentiel, même si le bitcoin a chuté par rapport à son niveau record.
Le volume d'échange institutionnel a augmenté de 47 %, tandis que le volume d'échange de détail a augmenté de 21 %. Les investisseurs particuliers paient des frais plus élevés que les traders institutionnels, et ont représenté près de 95% des revenus de transaction de Coinbase au cours du trimestre. Au cours de la période, Coinbase a ajouté plus d'actifs pour le trading que pendant toute l'année 2020. Elle prend désormais en charge 83 actifs pour la négociation et 142 pour la garde.
Surfant sur cette vague d'investissement, la rentabilité de Coinbase a grimpé en flèche. La société a déclaré un bénéfice net de 1,6 milliard de dollars, soit plus du double du consensus de 683,3 millions de dollars prévu par les analystes. Le chiffre d'affaires du trimestre a augmenté de 2 milliards de dollars, dépassant également les estimations du consensus.
Accumulation de liquidités
Ce profil financier impressionnant place Coinbase parmi les rares entreprises technologiques qui ont été rentables dès leur premier jour de cotation.
Pour faire face aux incertitudes liées au marché des crypto-monnaies, Coinbase a constitué un stock de liquidités de 4 milliards de dollars. L'entreprise soumet son bilan à des tests de résistance afin de s'assurer qu'elle dispose de fonds suffisants pour se préparer à un régime réglementaire plus strict, à d'éventuelles cyber-attaques ou à une baisse potentielle des échanges.
Malgré ce renforcement de la situation financière, les investisseurs ne doivent pas minimiser les risques associés à l'investissement dans les crypto-actifs. La Securities and Exchange Commission enquête sur Coinbase au sujet d'un programme de prêt que la société prévoit de commercialiser et a indiqué qu'elle poursuivrait la société pour cette offre, a rapporté le Wall Street Journal en début de semaine.
Le cofondateur et directeur général de Coinbase, Brian Armstrong, a révélé le différend dans une série de tweets mardi dernier. Il a qualifié les actions de la SEC de "sommaires" et a évoqué des "tactiques d'intimidation à huis clos", affirmant que d'autres sociétés de crypto-monnaies sont en mesure de proposer de tels programmes.
Pourtant, de nombreux analystes de Wall Street considèrent COIN comme un investissement solide, en particulier pour les investisseurs qui veulent ajouter une exposition aux crypto-monnaies à leur portefeuille et n'aiment pas l'extrême volatilité des pièces numériques. Oppenheimer, qui a une note "surperformance" sur le titre avec un objectif de cours de 444 $, a déclaré dans une note récente que la société jouera un rôle crucial dans le développement de l'écosystème crypto.
Sa note dit :
"À plus long terme, que nous soyons en hiver ou en été de la crypto, nous favorisons la tendance à l'adoption de la crypto et la nature perturbatrice des actifs numériques. Pour nous, Coinbase est un facilitateur de l'innovation crypto, et aura une voix forte dans la direction du développement des actifs numériques."
Conclusion : Faut-il acheter l'action Coinbase ?
Coinbase a un attrait solide pour les investisseurs qui veulent avoir une exposition aux crypto-monnaies dans leur portefeuille. L'action a clôturé mercredi à 258,20 $. La faiblesse actuelle des actions de COIN offre un bon point d'entrée pour ces investisseurs à notre avis.