- Les tendances historiques révèlent que certains secteurs prospèrent en temps de guerre.
- Un portefeuille équilibré axé sur des actifs défensifs peut atténuer les risques tout en tirant parti de la croissance.
- Comprendre quels sont les secteurs les plus performants en période de conflit permet de prendre des décisions d'investissement judicieuses.
La guerre apporte souvent de l'incertitude sur les marchés financiers mondiaux, mais les investisseurs avisés peuvent trouver des opportunités cachées dans le chaos. En analysant les tendances historiques, nous pouvons découvrir les meilleures stratégies d'investissement pour naviguer dans les conflits.
Tout d'abord, démystifions un mythe courant : les marchés ne baissent pas toujours pendant les guerres. En fait, l'histoire montre que le S&P 500 obtient souvent de bons résultats pendant ces périodes de turbulences. Comme le montre le graphique ci-dessous, les marchés en temps de guerre ont fait preuve d'une étonnante résilience.
Les secteurs les plus performants en période de conflit
Certains secteurs se distinguent systématiquement pendant les conflits. Gold L'euro, valeur refuge par excellence, enregistre des gains notables en cas d'instabilité géopolitique. Par exemple, il a fait un bond de 70 % pendant la Seconde Guerre mondiale (1939-1945) et de 16 % pendant la crise de Crimée en 2014.
Le secteur de la défense a également tendance à surperformer, alimenté par l'augmentation des dépenses militaires. Pendant la guerre du Golfe (1990-1991), les valeurs de défense ont surpassé le S&P 500 de 30 %. Plus récemment, à la suite du conflit de 2022 en Ukraine, l'indice S&P Aerospace & Defense Select a augmenté de 12 %, tandis que l'indice S&P 500 a chuté de 19 %.
Les prix de l'énergie, en particulier le pétrole et le gaz, augmentent fréquemment en période de conflit en raison de ruptures d'approvisionnement. La guerre du Kippour, en 1973, a provoqué une hausse de 400 % sur oil prices, tandis que les valeurs énergétiques ont surperformé le S&P 500 de 25 % au cours des six premiers mois de la guerre du Golfe.
Les matières premières, en particulier les produits essentiels comme les denrées alimentaires et les produits pharmaceutiques, ont tendance à rester stables pendant les guerres. Les biens de consommation de base (NYSE :XLP) ont rapporté en moyenne 5,3 % par an pendant la Seconde Guerre mondiale et ont surperformé le marché de 15 % pendant la crise financière de 2008, qui a coïncidé avec des conflits régionaux.
Les obligations d'État : Un pari sûr
Les obligations d'État des pays stables deviennent particulièrement attrayantes en temps de guerre. Pendant la guerre de Corée, les bons du Trésor américain offraient un rendement annuel de 2,5 %, ce qui constituait un refuge fiable pour les investisseurs. En 2022, lors de l'escalade des tensions en Ukraine, la demande de Bunds allemands a bondi de 22 %, soulignant leur attrait en période de troubles géopolitiques.
Quels sont les secteurs qui ont tendance à surperformer ?
Les données historiques montrent que les secteurs défensifs surperforment le marché dans son ensemble de 8,5 % pendant les conflits, l'impact sur le marché durant de 6 à 18 mois.
Construction d'un portefeuille "de guerre" hypothétique
Sur la base des tendances historiques, un portefeuille équilibré en temps de guerre pourrait comprendre les éléments suivants
- 30 % d'obligations d'État
- 25 % d'actions défensives (par exemple, biens de consommation de base, soins de santé)
- 15 % d'or et de métaux précieux
- 10 % d'actions dans le secteur de l'énergie
- 10 % en actions de défense
- 10 % en liquidités
Cette allocation permet d'équilibrer la sécurité et le potentiel de croissance, positionnant les investisseurs de manière à ce qu'ils puissent profiter des opportunités en temps de guerre.
Conclusion
Si la guerre présente des défis, elle offre également des opportunités uniques à ceux qui comprennent les modèles historiques et le comportement des marchés. Une approche prudente et bien diversifiée est essentielle et, tout en investissant en période de conflit, il ne faut jamais perdre de vue le moteur ultime de la croissance économique : la paix et la stabilité.
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Clause de non-responsabilité : Les informations fournies dans cet article sont destinées à des fins éducatives et ne constituent pas un conseil financier. Nous vous recommandons de consulter un professionnel avant de prendre des décisions d'investissement.