Comment va évoluer le Dollar pendant les fêtes de fin d'année?

L'avant-dernière semaine de décembre a débuté par des pertes sur les devises et les actions. Toutefois, à la fin de la session de New York, la faiblesse s'est en grande partie atténuée, ce qui a conduit de nombreux investisseurs à se demander si quelque chose pouvait saper le rallye des actions. L'indice Dow Jones des valeurs industrielles a chuté de plus de 400 points peu après l'ouverture de la bourse de New York, mais a terminé la journée à plat. Le dollar américain a commencé la journée en force, mais a également renoncé à une partie de ses gains. La semaine de négociation sera raccourcie, mais divers facteurs pourraient influencer la façon dont le dollar américain s'échange. Le Congrès est parvenu à un accord sur un programme de 900 milliards de dollars pour lutter contre le coronavirus, qui permettrait d'éviter à des millions d'Américains de perdre leurs allocations de chômage. Ce n'est pas la panacée pour l'économie, mais c'est une bouffée d'air frais après des mois de marchandage. Malheureusement, cet accord n'a pas réussi à faire remonter les actions en raison de facteurs plus larges et plus inquiétants.

Le plus important de ces facteurs est la nouvelle souche de coronavirus mutante. Au cours du week-end, le Premier ministre britannique Boris Johnson a déclaré que cette nouvelle souche est 70 % plus infectieuse. Cela a incité le gouvernement britannique à imposer d'intenses restrictions dans tout le pays, y compris dans la ville de Londres. Ces restrictions de niveau 4 interdisent aux résidents de quitter leur domicile, sauf pour des activités essentielles, et de se réunir à l'intérieur avec toute personne extérieure à leur foyer. Les entreprises non essentielles ont également été contraintes de fermer. Craignant la propagation de ce virus, des pays du monde entier, de l'Allemagne à la France et au Canada, se sont empressés d'interdire les vols en provenance du Royaume-Uni. Il n'est donc pas surprenant de voir la livre sterling chuter brutalement par rapport au dollar américain et à l'euro.

Une autre échéance de Brexit a également été manquée, ce qui augmente le risque d'un Brexit sans accord et de nouvelles pertes pour le GBP/USD. L'incertitude liée au Brexit et au coronavirus devrait profiter au dollar américain, les investisseurs recherchant des valeurs refuges.

La seule question est de savoir si les investisseurs s'inquiètent réellement de la nouvelle souche de coronavirus. Les médias en font tout un plat, les gouvernements du monde entier ne prennent pas de risques et interdisent les voyages. Mais compte tenu de la reprise des actions, les investisseurs ne partagent pas ces inquiétudes. Cela est dû, en partie, au fait que les responsables britanniques ont déclaré qu'il n'y avait aucune raison de penser que le vaccin ne protégerait pas contre cette nouvelle souche qui se répand rapidement. Toutefois, le vaccin est nouveau, sa distribution vient juste de commencer et il est bien trop tôt pour déclarer qu'il est efficace contre les deux souches. À tout moment, un regain d'incertitude pourrait faire monter le billet vert.

Enfin et surtout, les flux de fin d'année affecteront également la façon dont les devises s'échangeront au cours des deux prochaines semaines. L'année 2020 a été marquée par une faiblesse généralisée du dollar américain et par des gains sur les marchés boursiers. L'indice du dollar américain est tombé cette année à son plus bas niveau depuis 2,5 ans, tandis que l'indice Dow Jones des valeurs industrielles a atteint des sommets records. Si les gestionnaires de portefeuille devaient se rééquilibrer, ils devraient vendre des actions américaines, ce qui pourrait faire baisser le dollar. Mais le rééquilibrage se fait généralement sur une base mensuelle, et en décembre, il y a eu très peu de mouvement dans les actions.

Les États-Unis ont le calendrier économique le plus chargé cette semaine, mais il y a peu de rapports sur l'évolution des marchés. Les révisions du PIB américain du troisième trimestre et des ventes de maisons existantes doivent être publiées mardi, suivies par les revenus personnels, les dépenses personnelles, les ventes de maisons neuves et le rapport final de l'Université du Michigan sur le sentiment des consommateurs. Les révisions du PIB du Royaume-Uni seront également publiées aujourd’hui et le PIB mensuel du Canada devrait être publié mercredi.