Le dollar américain a progressé contre toutes les principales devises jeudi, alors que des mois d'incertitude politique aux États-Unis se sont finalement terminés. Hier soir, Joe Biden a été certifié vainqueur des élections de 2020 et dans une déclaration, le président Donald Trump a déclaré qu'il y aurait une transition ordonnée le 20 janvier. Le contrôle du Congrès a été résolu avec les victoires des démocrates en Géorgie. Les monnaies et les actions ont favorisé ces développements avec l'augmentation de 211 points de l'indice Dow Jones des valeurs industrielles et la hausse générale du dollar américain. Au milieu de tous les développements sauvages d'hier à Washington, il est facile d'oublier que sa semaine des emplois non agricoles. Le NFP est généralement l'une des données américaines qui influence le plus le forex, et les économistes anticipent la plus faible croissance de l'emploi depuis le mois d'avril.
Pour la première fois en huit mois, l'économie américaine pourrait ajouter moins de 100 000 emplois au mois de décembre. Nous n'avions pas vu de chiffres aussi mauvais depuis les mesures de fermetures massives du printemps. En fait, nous ne serions pas surpris s'il y avait des pertes nettes d'emplois le mois dernier. De nombreux États comme la Californie ont rétabli les restrictions et, selon l'ADP (PA:ADP), les emplois du secteur privé ont diminué de 123 000, ce qui est bien pire que les 88 000 prévus. Si l'on examine les arguments en faveur d'une augmentation et d'une diminution des emplois, tout indique que la situation s'est assagie. En dehors de l'ADP, la composante emploi de l'ISM des services a chuté en dessous de 50, signe que davantage d'entreprises suppriment des emplois plutôt que d'en créer. Le nombre de demandes d'allocations de chômage a également augmenté en fin d'année.
La reprise des devises et des actions se poursuivra probablement tant que la croissance de l'emploi sera positive, mais une lecture négative peut être difficile à ignorer. Les vaccins sont en cours de déploiement, mais il faudra encore beaucoup de temps avant que de larges pans de la population soient vaccinés. Par conséquent, les mesures de verrouillage resteront en place et pourraient se durcir avant d'être assouplies. Une croissance négative de l'emploi effacera les gains d’hier sur USD/JPY et enverra l'EUR/USD vers de nouveaux sommets pluriannuels. Un chiffre au-dessus de 80 000 serait positif tant qu'il n'y a pas de pic majeur du taux de chômage ou de ralentissement de la croissance des salaires. Tout au long de l'année dernière et jusqu'à cette année, les investisseurs ont examiné les données faibles du passé, donc bien que le rapport NFP soit important, la plupart des gens anticipent une publication faible.
Arguments en faveur d'un solide rapport NFP
1. Indice ISM de l'emploi manufacturier 51,5 contre 48,4
2. Indice de l'Université du Michigan à 80,7 contre 76,9
3. Demandes d’allocations chômage continues 5,2 M contre 5,5 M
Arguments en faveur d’un rapport NFP décevant
1. Indice ISM de l'emploi dans les services 48,2 contre 51,5
2. Rapport ADP : 123k de pertes d'emplois contre 88K de gain prévus
3. Indice de confiance des consommateurs à 88,6 contre 92,9
4. Réduction des effectifs de Challenger à 77 000 contre 65 000 auparavant
5. Moyenne des demandes de chômage sur 4 semaines : 836 000 contre 778 000