Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
Semaine en roue libre pour le CAC40, qui a pris cinq petits points comparativement à vendredi dernier, date de notre dernier point hebdomadaire.
Un quasi-encéphalogramme plat donc du strict point de vue comptable, mais cette léthargie s’explique essentiellement par l’absence des investisseurs en cette fin de semaine, « combo » Thanksgiving-Black Friday oblige.
D’où des volumes atones et un indice qui, de toute façon, est un peu comme une dinde sans la confiture de cranberry (c’est une spécialité culinaire en vogue outre-Atlantique) lors les marchés américains sont désertés.
Depuis deux semaines, le CAC oscille autour d’un niveau d’équilibre que l’on peut situer autour de 5 900 points (la grosse flèche bleue sur le graphique ci-dessous), ce qui est de surcroît confirmé par les deux derniers dojis placés dans le petit encart.
Par ailleurs, la volatilité se réduit – les amplitudes et les mèches des bougies diminuent – et l’équilibre est presque parfait au moment où j’écris ces lignes : le cops de la bougie en est réduit au minimum, ce qui illustre bien ce phénomène.
Une résistance trop proche
En vue hebdomadaire, l’objectif de court terme reste toujours le seuil rond des 6 000 points, mais, tout comme ces dernières semaines, il convient selon moi de rester prudent. En effet, ce niveau ne laisse qu’une marge d’appréciation d’environ 1,5% et se porter acheteur en l’état serait non seulement dangereux, mais aussi peu exaltant en termes de potentiel.
En outre, gare à un signal négatif qui serait particulièrement préjudiciable si l’indicateur MACD venait à se retourner sous son axe de propagation (en bleu), lequel se trouve qui plus est en divergence avec les prix.
Si l’on reste en mode « analyse » (très différent du mode « trading »), deux arguments permettent de conserver un biais haussier. Ils apparaissent cette fois sur l’unité de temps journalière.
Pour commencer, la MACD vient de délivrer un signal négatif. Pour faire simple, les cours ne consolident pas et cela dénote une inertie haussière qui faiblit, mais qui est toujours présente. Ensuite, dans le même esprit, mais simplement en regardant les prix, quand ces derniers latéralisent dans une tendance haussière, c’est normalement qu’au prochain signal haussier, on doit repartir de l’avant.
Conclusion : en mode analyse, on reste haussier au moins tant que le support du canal haussier contient les cours, sachant que le support du canal transite actuellement vers les 5 890 points. Toutefois, du point de vue trading, la proximité de la résistance des 6 000 points dissuade la prise de risque.
Voilà pourquoi je suis en train de revendre doucement mes positions haussières, afin de disposer de cash et donc de pouvoir avoir les coudées franches pour la suite.