Malgré la stabilisation des derniers jours, la situation reste précaire pour les pays émergents alors que les violentes protestations en Thaïlande et en Ukraine ne font qu’empirer la situation. Le compte-rendu de la dernière réunion du FOMC sera publié à 14 h, aujourd'hui et beaucoup de volatilité est à prévoir sur le marché des devises. Nous surveillons également la situation en Chine alors que le système financier connait des moments difficiles.
Au cours des derniers mois, ces inquiétudes se sont traduites par une volatilité importante du marché interbancaire. Le système bancaire parallèle (shadow banking) a connu un essor fulgurant au cours des dernières années et il devient de plus en plus difficile pour la Banque populaire de Chine de reprendre le contrôle. Depuis 2008, le crédit a crû à un rythme bien supérieur au PIB alors que les institutions financières utilisent tous les moyens à leur disposition pour éviter les contraintes règlementaire imposées au système banquier conventionnel. Cela représente un des principaux risques pour l'économie mondiale en 2014.
En plus du compte-rendu de la Fed, nous surveillons l'indice des prix à la production et les mises en chantier aux États-Unis. Aujourd’hui, le dollar canadien est stable alors que le marché des contrats à terme indique une ouverture en légère baisse pour les marchés nord-américains.
Bonne journée !
Emmanuel Tessier-Fleury