Comme largement attendu, la Réserve fédérale a laissé le taux des Fed Funds à 0.25%. Sa présidente a indiqué que le comité voulait constater une nouvelle amélioration du marché du travail et pouvoir raisonnablement espérer une inflation à 2% sur le moyen terme avant de commencer à augmenter les taux. La Fed a par ailleurs revu à la baisse ses prévisions de croissance du PIB, à 1.8%-2% contre 2.3%-2.7% en mars. Pendant la conférence de presse, Janet Yellen a réaffirmé que la politique monétaire dépendrait des données et que, sur la base des anticipations actuelles, l'évolution des conditions économiques ne devrait permettre qu'une remontée progressive des Fed Funds. Les projections des gouverneurs de la Fed sur les taux ont été abaissées pour 2015 et 2016. Le ton relativement accommodant a déclenché un recul brutal du billet vert, avec un repli de l'indice dollar de 1% à 94.10. L'EUR/USD a gagné environ une figure et a testé la zone de résistance des 1.1350/1.14. Côté baisse, le support le plus proche se tient à 1.1105 (Fibonacci à 38.2% du rebond d'avril- mai). Wall Street a salué le biais dovish de la Fed. Le S&P a pris 0.20%, le Nasdaq 0.19% et le Dow Jones 0.18%
Le kiwi a subi des ventes massives hier, après la publication du PIB T1 à "seulement" 2.6% t/t, nettement sous les prévisions médianes de 3.1%. L'économie néo-zélandaise a été principalement pénalisée par la baisse de la production laitière, due à la diminution des prix des produits laitiers, qui s'est traduite par une contraction de 2.3% du secteur agricole au premier trimestre. Par ailleurs, sous l'effet de la chute des prix des matières premières et d'une baisse des activités d'exploration et d'extraction de pétrole et gaz, l'industrie minière s'est contractée de 7.8%. En l'absence d'une reprise du secteur laitier et compte tenu des difficultés de l'industrie minière, nous pensons que les probabilités d'une réduction des taux lors de la réunion de juillet de la RBNZ se sont considérablement accrues. Le NZD a reflué de 1.30% face au dollar et de 1.15% face à l'aussie.
En Suisse, la BNS devrait maintenir le statu quo malgré la contraction de l'économie. L'EUR/CHF a évolué sans tendance cette nuit et se traite actuellement à 1.0465. L'USD/CHF a accéléré sa glissade hier soir et il s'achemine à présent vers le prochain objectif à 0.9073 (plus bas du 7 mai).
Sur le front des marchés actions, l'Asie s'affiche en rouge vif. Le Nikkei a abandonné -1.13%, le Shanghai Composite -3.67%, le Hang Seng -0.36% et l'ASX/S&P -1.26%. Les places européennes ont ouvert en baisse - Footsie -0.35%, DAX -0.44%, SMI -0.60% - avant la réunion de l'Eurogroupe.
Aujourd'hui, les traders suivront la décision sur les taux de la BNS et de la Norges Bank ; les ventes de détail britanniques ; l’IPC, les inscriptions au chômage, l'indice de confiance des consommateurs Bloomberg et les indicateurs avancés aux Etats-Unis.