Draghi rassérène l'envie du risque

L'anticipation des investisseurs s'agissant des résolutions prises à l'issue du comité de politique monétaire de la BCE grâce aux secrets éventés était judicieuse bien sûr. Le trading forex a donc finalement acquiescé sans émoi les diverses décisions de Draghi. Le refi comme nous le supposions n'a pas été touché avec un curseur au 0.75% tandis que les états membres de l'euro zone qui ont maille à partir avec la spéculation sur leur endettement souverain vont être secourus sur le secondaire par la réactivation du programme de rachats des titres obligataires. Bref, l'édile de la BCE n'a pas déçu cette fois-ci contrairement aux précédentes réunions du conseil des gouverneurs une communauté de la haute finance soulagée. Pour le moment...

Le ton était déjà donné au vu depuis 24 heures de la sévère détente sur les taux obligataires de l'Espagne et de l'Italie de sucroît. Puis en matinée d'hier les adjudications réussies de Paris et surtout de Madrid attestaient de la bonne ambiance sur les places financières. Finalement Draghi a confirmé que la BCE rachèterait sans limite des obligations publiques d'échéance de 1 à 3 ans si au prélable les pays en faisaient la demande expresse au FESF. De plus, contrairement à ce qui fut allégué dans la presse, aucune condition de spread (écart de taux avec l'étalon bund, CQFD) ne sera exigée.

En revanche le pessimisme revient sur le devant de la scène concernant les projections de la croissance en Europe. Ainsi l'OCDE se colle aux prédications. Récession au menu pour la fin d'année pour les trois du podium sur le vieux sol. Allermagne, France et Italie devraient être frappées par des chiffres en contraction de la richesse nationale sur les deux derniers trimestres 2012 ! En Grèce le tableau s'assombrit en raison d'un chômage talonnant le plus mauvais élève de l'euroland, l'Espagne avec 24.4%... Sur les matières premières, l'or se réjouit du contexte conjoncturel et s'envole au-delà des 1700 dollars l'once. L'afflux de liquidités et les initiatives d'assouplissement encouragent la vigueur du métal fin.

Aujourd'hui le trader forex va compulser les révélations du Département au Travail chez l'oncle Sam étant entendu que le rapport mensuel de l'emploi constitue un baromètre nec plus ultra de la santé de la bannière étoilée : la Fed devrait s'en inspirer afin de prévoir ou pas la semaine prochaine de mesures exceptionnelles de sa politique monétaire lors du FOMC. Avec le ralentissement de la machine germanique avérée, en matinée la production industrielle outre-Rhin animera les carnets d'ordres. Techniquement, l'euro dollar en franchissant l'extrêmité nord de notre corridor latéral (1.2600) a relancé une dynamique favorable aux optimistes du couple phare du marché des devises. Dans ces conditions, rallier le pic de juin 2012 vers 1.2735 est à l'étude tant que 1.2585 tient en respect les attaques des preneurs de l'USD. Gare à la volatilité qui sera la clef des échanges avant le baluchon du week-end...

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