Les amateurs d’emprunts de très longue échéance libellés en dollars pourraient bien trouver leur bonheur, à travers l'une des obligations émises par le géant de l’informatique Dell (NYSE:DVMT).
Le groupe texan, racheté en 2013 par son fondateur Michael Dell avec le soutien du fonds d'investissement Silver Lake Management, a notamment émis un emprunt obligataire arrivant à échéance le 10 septembre 2040. Du très long terme donc, mais attention toutefois, car la durée de cette dette la rend particulièrement sensible à l’évolution des taux d’intérêt.
Négociable par coupures de 2.000 dollars et disponible à 86,69% du nominal, cette obligation offre un rendement de 6,51%, compte tenu d’un coupon de 5,4%. Celui-ci est versé sur base semestrielle, en septembre et en mars de chaque année. Le titre, noté « BB- » dans la catégorie spéculative chez Standard & Poor’s, peut être acheté ex-coupon en passant par les services de Goldwasser Exchange.
Profonde évolution
Entre 2010, date de l’émission de l’emprunt, et aujourd’hui, le groupe Dell a connu une profonde mutation. Il a été racheté par son fondateur (comme indiqué ci-dessus), il n’est plus coté en Bourse et il a aussi signé la plus importante fusion jamais réalisée dans le secteur des hautes technologies, avec le rachat de l’entreprise de logiciels et de systèmes de stockage EMC pour 67 milliards de dollars. L’opération, bouclée en septembre dernier, a donné naissance à un groupe de 140.000 personnes et un chiffre d’affaires de 74 milliards de dollars, ce qui le propulse parmi les plus grands du secteur avec IBM (NYSE:IBM), Cisco ou encore Hewlett-Packard.
Le nouveau Dell, qui s’appelle désormais Dell Technologies, s’articule autour de trois pôles : les terminaux (PC, tablettes,…), les équipements d’infrastructure informatique (serveurs, stockage, réseaux,…) et les activités périphériques (les solutions de stockage à distance dans le ‘nuage’ informatique ou cloud, le big data,…).
DellEMC, Pivotal, RSA, SecureWorks ou encore Vmware sont quelques-unes des marques du groupe de Michaël Dell.