Dur vendredi pour l’or

La BCE a énormément déçu jeudi en signifiant clairement qu’elle ne récompenserait pas l’absence de solutions concrètes de sortie de crise apportées par les responsables politiques européens. Son président Mario Draghi a insisté sur le fait que les mesures non traditionnelles n’étaient que temporaires et que l’institut d’émission souhaitait gérer prudemment l’expansion de son bilan. Il doit s’exprimer ce lundi devant le Parlement européen à 12h30 GMT afin d’expliquer les réductions des taux de refinancement et de dépôt décidées lors de la réunion de jeudi. S’il adopte un ton aussi pessimiste que dans son communiqué de jeudi et ne laisse espérer aucune souplesse sur les FESF/MES, l’EURUSD risque de dévisser nettement en deçà de la zone de consolidation des 1,2288 autour de laquelle il se consolidait à 10h GMT. Sa chute pourrait être accélérée par la réunion de l’Eurogroupe prévue aujourd’hui, en raison des vifs désaccords entre certains membres, tels la Finlande et les Pays-Bas d’une part, et l’Espagne, l’Italie ou la France d’autre part.

Les marchés actions européens s’acheminent vers une nouvelle séance dans le rouge, à en juger pas l’IBEX (-1,43%) et le SMI (-0,27%)Sur le front chinois, les chiffres de l’inflation publiés ce matin ont révélé une nouvelle baisse de l’IPC supérieure aux prévisions à 2,2 % (contre 2,3% attendu et 3 % précédemment).Le yuan a continué de se déprécier face au dollar pour le troisième jour d’affilée, sur les craintes d’un fort ralentissement de la croissance et les espoirs d’une nouvelle augmentation des dépenses publiques. L’USDCNY a récupéré 76,4% du retracement de Fibonacci des pertes essuyées du 25 juin au 5 juillet. L’or a particulièrement étonné. Son bond immédiat à la publication du rapport US sur l’emploi non agricole a été bref et incertain. De fait, les chiffres relatifs à l’emploi public en juin à 80 000 n’étaient pas très éloignés des attentes (100 000) et se sont de nouveau écartés de l’emploi privé qui s’est accru plus que prévu.

L’or, qui bénéficiait jusqu’ici des espoirs du lancement d’un nouveau cycle d’assouplissement quantitatif à court terme, aurait donc dû s’orienter à la hausse après la publication de cesstatistiques médiocres. Et pourtant, c’est la frilosité qui l’a emporté, sans doute parce que les données, bien que décevantes pour la quatrième fois de suite, n’ont pas été jugées assez catastrophiques. L’or au comptant a perdu 2,04% entre ses points hauts et bas la semaine dernière et semble se consolider autour de 1588$ aujourd’hui.



EURUSD
L'EURUSD a enfin réussi à sortir du triangle symétrique au sein duquel la paire se négociait depuis le début du mois de juin. La paire a abandonné la formation au niveau significatif des deux tiers, ce qui implique une évolution probablement baissière. L'EURUSD en cours de consolidation aujourd'hui autour du support des 1,2287, après avoir atteint un plus bas de deux ans à 1,2251. M. Draghi prendra la parole aujourd'hui devant le parlement européen pour expliquer les réductions du taux d'intérêt et du taux de dépôt décidées par la BCE jeudi dernier et, en conséquence, nous soupçonnons que l'EURUSD évoluera à la baisse en raison de ses commentaires. Si la paire sort nettement de la zone de consolidation à 1,2287 (plus bas du 1er juin), les premiers niveaux de support seront situés à 1,2147/52 (plus bas du 29 juin 10) puis 1,1862 (plus bas du 7 juin). À notre avis, la paire ne présente pas de fortes chances de hausse aujourd'hui. Néanmoins, si les hausses de l'EUR parviennent à ramener la paire EURUSD au sein du triangle, les premières résistances pourront se trouver à 1,2439 (support et résistance multiple en juin), 1,2685 (plus haut du 19 juin & plus bas du 20juin), 1,2754 (plus haut du 20 juin), 1,2826 (plus haut du 22 mai), 1,2906 (support devenu résistance), 1,3066 (plus haut du 8 mai), 1,3081 (plus haut du gap), 1,3122 (plus bas du 2 mai) puis1,3179 (plus haut du point pivot du 7 mai).

GBPUSD
La paire GBPUSD suit de près la bande inférieure des BB à 20 jours, tirée à la hausse par sa moyenne mobile journalière à 18. La paire a cassé aujourd'hui le support du canal ascendant au sein duquel elle évoluait depuis le début du mois de juin pour consolider autour du double touché du 12 juin à 1,5488. Puisque peu d'informations économiques seront publiées aujourd'hui au Royaume-Uni, la paire évoluera probablement en tandem avec l'EURUSD, sa corrélation avec la paire étant à 0,735. Si la paire casse à la baisse la barre des 1,5488 (double touché du 12 juin), les premières zones de support seront situées à 1,5405 (plus bas du 8 juin), 1,5374 (plus bas du 6 juin), 1,5321 (plus bas du 5 juin) puis à 1,5268 (plus bas du 13 jan). Les résistances suivantes pourront se trouver à 1,5566 (plus bas multiples de juin), 1,5663 (plus bas des 18 & 19 juin), 1,5714( plus haut des 14 et 21 juin), 1,5785 (plus haut du 23 mai), 1,5852 (plus haut du 22 mai), 1,5954 (plus haut du pivot du 1er mars), 1,6066 (support devenu résistance), 1,6207 (plus haut du 4 mai), 1,6302 (plus haut du 30 mai), 1,6335 (plus haut du 31 août 11), 1,6455 (plus haut du 29 août 11).

USDJPY
L'USDJPY se négocie toujours au sein du triangle ascendant en formation depuis juin et continue d'être soutenue fortement par sa moyenne mobile journalière à 18 autour de laquelle elle évolue actuellement sous la forme d'un chandelier Doji avec de longues ombres. Nous ne nous attendons pas à ce que le chandelier agisse comme un signal de renversement dans ce cas. Nous estimons que l'étroitesse de la fourchette est due à la perte de dynamisme par l'USD plutôt qu'à l'appréciation du JPY. Il faudrait s'attendre à une autre évolution haussière, surtout qu'il y a de fortes chances que la Banque du Japon prenne de nouvelles mesures de relance eu égard aux données sur les Ordres de transactions et les Commandes de machines japonaises publiées récemment. Si la paire casse la bande inférieure du triangle à 79,51, la paire sera offerte à 79,34 (plus haut du 15 juin & clôture du 20 fév), à 78,50 (plus bas du pivot du 6 juin & sommet de la tendance baissière), 78,00 (niveau psychologique), 77,66 (plus bas du 1er juin), 77,36 (plus bas du 13 fév) puis 76,58 (plus bas des 3 & 17 jan). Les niveaux de résistance suivants se situent à 79,95 (plus hauts des 22 mai & 23 mai), 80,21(renversement), 80,62 (plus haut du 2 mai), 81,60 (correction haussière manquée), 82,56 (plus haut du 6 avril), 82,99 (plus haut du 3 avril) puis la résistance du niveau de déclenchement à 83,40.

USDCHF
L'USDCHF semble incapable d'accumuler des gains pour une quatrième session consécutive, la paire ayant trouvé une forte résistance à la barre des 0,9775. L'USDCHF n'a pas clôturé au-dessus de ce niveau vendredi, et même si la paire a ouvert la séance avec un gap à 0,9796, elle consolide désormais autour de 0,9775, juste au-dessus de la Bande de Bollinger supérieure à 20 jours. Nous anticipons que l'USDCHF ne sera pas caractérisée par une forte volatilité et retournera probablement se négocier au sein de la fourchette 0,9683-0,9775. Les premiers niveaux de support se trouvent à 0,9683 (plus haut du pivot du 4 juin), 0,9584 (clôture du 5 juil, ouverture du 6 juil), 0,9419 (plus bas du 17 juin), 0,9369 (support du 21 mai) puis 0,9183 (plus bas des 7 & 11 mai). Les premières zones de demande au-dessus du sommet de février 2011 à 0,9775 se trouvent à 1,0067 (plus haut du pivot du 1er déc 11), 1,0149 (pivot de 2010) puis 1,0294 (plus haut du 10 sept 10).

Léa Torbey Meouchi pour Swissquote