Investing.com - La Bourse américaine vient d’enregistrer une deuxième année de hausse consécutive d’environ 20 %, ce qui suscite une question cruciale : ce rythme peut-il encore se maintenir en 2025 ? D’après LPL Research, la réussite du S&P 500 l’an prochain reposera avant tout sur la capacité de l’économie américaine à éviter une récession, sur la poursuite d’une politique monétaire accommodante par la Réserve fédérale, sur la progression des bénéfices des entreprises et sur l’équilibre entre les aspects positifs et négatifs de la politique de Donald Trump.
Stabilité économique
La stabilité économique demeure essentielle pour prolonger la tendance haussière. Les statistiques montrent que lorsque l’économie américaine ne bascule pas en récession, un marché haussier de deux ans possède de bonnes chances de se prolonger une troisième année. Avec une croissance du PIB proche de 3 %, seul un choc majeur serait susceptible de faire retomber la dynamique actuelle.
Politique monétaire de la Fed
La politique monétaire vient compléter ce tableau : la Fed a, certes, adopté un ton jugé plus ferme ces derniers temps, mais LPL Research s’attend toujours à plusieurs nouvelles baisses de taux au cours de l’année, grâce au repli de l’inflation. Historiquement, lorsque les taux diminuent sans qu’une récession ne survienne, le S&P 500 continue généralement d’afficher des performances positives, même si les ajustements monétaires ne correspondent pas exactement aux attentes initiales du marché.
Bénéfices des entreprises
La hausse soutenue des bénéfices des entreprises représente également un élément clé. Dans un contexte de valorisations élevées, la progression du marché boursier dépend fortement de l’amélioration des résultats. Les analystes de LPL Research anticipent d’ailleurs une croissance supérieure à 10 % des bénéfices du S&P 500 en 2025, permise par une conjoncture économique stable, une inflation salariale modérée, des gains de productivité imputables à l’intelligence artificielle et une certaine déréglementation.
Politiques économiques de Trump
Enfin, les nouvelles orientations de l’administration Trump occuperont une place de premier plan. Les investisseurs apprécient notamment les mesures favorisant la dérégulation dans des secteurs comme la finance ou l’énergie, de même que les perspectives d’accélération des fusions-acquisitions. À l’inverse, le risque protectionniste et l’incertitude entourant de possibles baisses d’impôts constituent des freins qui pourraient contrebalancer l’effet positif de ces réformes. Aux yeux de LPL Research, il faudra donc que la balance penche suffisamment du côté des bénéfices pour que la dynamique boursière se poursuive.
