Euro-Dollar: Le taux de change reste baissier sous 1.1460$ à moyen terme

L’euro-dollar a chuté sous la résistance technique majeure à 1.1460$, sur fond d’un Euro en baisse avec la détente des taux obligataires et d’un Dollar US en rebond avec les bonnes statistiques économiques du mois de mai aux Etats-Unis.

L’euro-dollar a perdu 300 pips en quelques séances, depuis la dernière décision de politique monétaire de la Réserve Fédérale (Fed). En dépit d’une Fed relativement plus accommodante, le marché continue d’anticiper un relèvement des taux par la Fed en fin d’année ou début 2016, l’environnement macroéconomique US au mois de mai est particulièrement solide, notamment dans le secteur immobilier résidentiel et sur le marché du travail.

Cette semaine, l’immobilier US a dévoilé des indicateurs solides dans l’ancien et dans le neuf.

Le marché prendra connaissance ce mercredi 24 juin de la dernière lecture du niveau de la croissance économique US au premier trimestre. Le premier trimestre a été faible aux USA, ce que la Fed a intégré en abaissant en juin ses prévisions de croissance pour l’année 2015, mais en relevant ses projections pour les années 2016 et 2017.

Une lecture finalisée pour la croissance économique US au premier trimestre supérieure à la seconde estimation serait un facteur de hausse pour le Dollar US.

L’euro-dollar est lié en tendance à la dynamique générale du Dollar US et à l’évolution actuelle des taux obligataires au sein de la Zone Euro, cette dernière dynamique fortement liée à court terme à la résolution du dossier grec. Une nouvelle réunion de l’Eurogroupe est attendue aujourd’hui sur ce sujet.


Source DailyFX.fr

Le taux obligataire allemand à 10 ans s’est enfin détendu sous le seuil des 1%, une remontée du prix des obligations d’Etat qui est un facteur de baisse pour l’Euro sur le marché des changes. A cela s’ajoute la réduction des spreads obligataires entre l’Allemagne et « les pays du sud » de la Zone Euro depuis le début de la semaine, générant un mouvement de baisse propre à la monnaie unique européenne.

C’est donc le dossier grec qui influence de manière générale actuellement le marché obligataire de la Zone Euro.

Le tableau ci-dessous résume les nouvelles projections économiques de la Fed en ce qui concerne les grands agrégats économiques qu’elle surveille, la croissance économique (GDP), l’emploi (taux de chômage) et le régime des prix (indice des prix PCE).

L’année 2015 est globalement revue en baisse, mais la Fed a relevé ses perspectives pour les années 2016 et 2017. Son anticipation d’inflation est stable pour l’année 2015. Globalement, le marché a considéré que ces données et la conférence de presse étaient des facteurs fondamentaux plus accommodants que par le passé, créant immédiatement une pression à la baisse sur le Dollar US et un soutien pour le marché actions US.

Mais le Dollar US s'est rapidement stabilisé et rebondit depuis un important niveau de support, sur fond de bons chiffres économiques US en mai.

Rouge : abaissement des perspectives par rapport au mois de mars dernier
Bleu : Projections maintenues par rapport au mois de mars dernier
Vert : Projections relevées par rapport au mois de mars dernier



Source : Réserve Fédérale des Etats-Unis (Fed)

Euro-Dollar – Analyse Technique : L’EUR/USD reste baissier à moyen terme sous la résistance technique à 1.1460$.

L’euro-dollar a validé une formation d’inversion de tendance en double sommet sous les 1.1460$ et est sorti par le bas d’une configuration en biseau ascendant, ce sont deux facteurs techniques de relance de la baisse. Le scénario technique principal reste un repli vers le support à 1.1050$. La première résistance est à 1.1250$/1.1280$, soit le Pull Back possible vers le biseau ascendant.

Euro-Dollar : Graphique avec les bougies japonaises journalières



Graphique préparé par Vincent Ganne via Marketscope 2.0


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