Obtenir 40% de réduction
💎 WSM a explosé de +52.1% depuis que notre IA a repéré l'action ! Découvrez toutes les actions sélectionnéesVoir les actions

EUR/USD : 4 scénarios pour l'Euro Dollar en 2023 - ING

Publié le 22/11/2022 01:14
Mis à jour le 16/06/2021 13:30

Titre original : Prévisions Forex 2023 : Le dollar américain sur la corde raide

Le dollar est en train de dégringoler de ses sommets pluridécennaux. Pour évaluer le marché des changes en 2023, il faut tenir compte de la Réserve fédérale, de la guerre en Ukraine, de la Chine et de l'environnement d'investissement général. Nous pensons que le dollar peut rester fort pendant un peu plus longtemps. Mais le principal message de nos perspectives de change pour 2023 est qu'il faut s'attendre à moins de tendances sur le marché des changes et à plus de volatilité.

Le numéro de funambule du dollar

Après avoir progressé d'environ 25 % depuis l'été 2021, le dollar a récemment connu une véritable dégringolade. Pour 2023, la question est de savoir s'il s'agit du début d'une nouvelle tendance baissière ou si les facteurs qui ont poussé le dollar vers ces sommets ont encore leur mot à dire.

Étant donné que la paire de devises la plus liquide, EUR/USD, a été un moteur important des tendances mondiales en matière de devises en 2022, nous utilisons une approche par scénario pour examiner une série de résultats pour 2023 pour la paire EUR/USD - dérivés de la volatilité prévue sur le marché des options de change. L'éventail des scénarios et des niveaux de change de fin d'année s'étend de "Permacrisis", où l'EUR/USD pourrait se négocier à 0,80, à "Safe and Sound", où l'EUR/USD pourrait être plus proche de 1,20.

Les principaux éléments de cette approche par scénario sont des facteurs tels que : i) le degré d'agressivité de la Fed, ii) l'Ukraine, l'Europe et l'énergie, iii) la Chine et iv) l'environnement de risque global. Compte tenu de la vision interne d'ING (AS:INGA) selon laquelle la Fed portera ses taux à 5,00 % au début de 2023, de quatre trimestres de récession en Allemagne dans un contexte de hausse des prix de l'énergie, d'une croissance chinoise relativement faible et d'un environnement boursier toujours difficile, notre vision de base favorise des niveaux plus faibles pour l'EUR/USD.

2023 : moins de tendances en matière de change et plus de volatilité

Mais le message le plus fort à faire passer dans nos perspectives est peut-être que les marchés des changes en 2023 connaîtront moins de tendances et plus de volatilité. Nous disons cela parce que les conditions ne semblent pas réunies pour une tendance nette du dollar - pas de baisse du dollar "favorable au risque" ni de hausse du dollar "défavorable au risque". Et le resserrement des conditions de liquidité par les banques centrales, par le biais d'une hausse des taux directeurs et d'une réduction des bilans, ne fera qu'exacerber les problèmes de liquidité déjà présents sur les marchés financiers. La volatilité restera élevée.

Le ralentissement de l'activité mondiale et la croissance du volume des échanges à moins de 2 % limiteront probablement les gains des devises pro-cycliques en 2023. L'EUR/USD pourrait terminer l'année près de 1,00. Si la corrélation positive entre les obligations et les marchés d'actions se rompt l'année prochaine, cela passera probablement par un rallye du marché obligataire. Selon nos prévisions, les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans devraient s'établir à 2,75 % à la fin de l'année, ce qui plaide en faveur d'un cours de l'USD/JPY à 130 ou moins.

L'EUR/USD donnera le ton pour les devises européennes en général. Nous préférons que le Swiss franc surperforme et que la livre sterling sous-performe. Les monnaies scandinaves pourraient continuer à lutter contre l'environnement de forte volatilité. Plus à l'est, nous pensons que le forint hongrois pourrait être réévalué positivement, tandis que la couronne tchèque et le leu roumain, surévalués, semblent plus vulnérables en raison du ralentissement des interventions de change.

Dans le bloc des matières premières, l'issue incertaine pour la Chine continue de placer un point d'interrogation sur les dollars australiens et néo-zélandais. Nous préférons à nouveau le dollar canadien, même si la façon dont la correction du marché immobilier se produit constitue un risque. L'USD/CNY lui-même pourrait avoir du mal à soutenir un mouvement sous les 7,00. Et dans un environnement de change plus mitigé, attendez-vous à ce que les histoires locales l'emportent - l'une d'entre elles pourrait être l'inclusion de la dette coréenne dans les indices de référence des obligations gouvernementales mondiales - ce qui favoriserait le won.

EUR/USD : Quatre scénarios pour 2023

EUR/USD: Four Scenarios For 2023

Source : ING, Refinitiv

Disclaimer: Cette publication a été préparée par ING uniquement à des fins d'information, indépendamment des moyens, de la situation financière ou des objectifs d'investissement d'un utilisateur particulier. Les informations ne constituent pas une recommandation d'investissement, ni un conseil en investissement, juridique ou fiscal, ni une offre ou une sollicitation d'achat ou de vente d'un instrument financier. Lire la suite

Article original

Derniers commentaires

Installez nos applications
Divulgation des risques: Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.
La version anglaise de ce document est celle qui s'impose et qui prévaudra en cas de différence entre la version anglaise et la version française.
© 2007-2024 - Fusion Media Ltd Tous droits réservés