Ces dernières séances, l'euro s'est trouvé sous pression sur le Forex à cause des commentaires des officiels de la Banque centrale européenne (BCE) qui ont laissé entendre que l'institution de Francfort pourrait assouplir davantage sa politique monétaire en cas d'appréciation supplémentaire de la monnaie unique.
En dépit du risque fondamentalement baissier pour l'euro, la monnaie unique profite toujours des pressions sur le dollar américain alors que la majorité des traders particuliers continuent d'acheter agressivement la faiblesse du billet vert. Ceci dit, le positionnement des clients chez FXCM indique une hausse non-négligeable du nombre de positions acheteuses ouvertes sur la paire EUR/USD la semaine dernière.
Speculative Sentiment Index (SSI) - EUR/USD
Le ratio de positions Achat/Vente sur l'EUR/USD s’est établi à -2,99 soit 25% des traders qui sont à l'achat. Vendredi, le ratio était de -3,35, et les positions ouvertes des traders particuliers étaient de 23% à l'achat. Les positions à l'achat ont augmenté de 8,1 % par rapport à vendredi et sont de 3,1 % au-dessus des niveaux de la semaine dernière. Les positions à la vente ont diminué de 3,4 % par rapport à vendredi et sont de 2,9 % en dessus des niveaux de la semaine dernière. L’exposition des clients FXCM (open interest) a diminué de 0,8 % par rapport à vendredi et se situe de 3,5 % au-dessus de la moyenne mensuelle. Nous utilisons notre SSI comme indicateur contrarien et le fait que la majorité des traders soit à la vente indique un potentiel haussier. Le sentiment de marché est devenu pourtant moins baissier par rapport à la semaine dernière. L’évolution récente des cours et du sentiment de marché donnent des perspectives mitigées sur l'EUR/USD.
Aujourd'hui, nous n'attendons pas de fort décalage sur le cours de l'EUR/USD sachant que les opérateurs attendent les indices PMI manufacturiers en Zone Euro demain. Ceci dit, les statistiques du marché immobilier aux Etats-Unis cet après-midi pourraient permettre à l'euro de rebondir davantage au-dessus des 1,3780/90 $ si les ventes de logements existantes ressortent inférieures aux attentes. Le consensus des analystes table sur 4,56 millions de ventes de logements existants en mars après 4,60 millions en février.
Calendrier économique en Zone Euro & aux USA - 21-22 avril 2014
Analyse technique de l'EUR/USD
Même avec la récente consolidation de l'EUR/USD, la paire reste officiellement dans une tendance haussière depuis l'été 2013. Le marché est actuellement soutenu par sa moyenne mobile simple à 20 jours (MVA20) à 1,3790$, ce qui renforce la pertinence de ce pivot de moyen terme. Un nouveau rebond au-dessus des 1,3780/90$ cette semaine laissera envisager un retour vers les 1,3850 voire les 1,39$ en extension. A contrario, une baisse en dessous des 1,3780$ ouvrira la voie à une poursuite de la correction vers les 1,3720/30 où se trouve une ligne de tendance en place depuis juillet 2013.
Ce qu'il faut comprendre, c'est que l'EUR/USD restera toujours haussier même en cas d'une poursuite de sa correction actuelle. Les replis pourraient donc représenter des opportunités d'achat. En l'occurrence, on peut rechercher des prises de position à l'achat soit sur les 1,3790$ soit plus bas vers les 1,3730$.
