Dernière minute
0
Version Sans-Pub. Améliorez votre expérience sur Investing.com. Économisez jusqu'à 40%. Plus de détails

Fed : Powell change d'avis sur l'inflation, Lagarde et la BCE restent à la traine

Par Investing.com (Darrell Delamaide/Investing.com)Aperçu des marchés06/12/2021 10:04
fr.investing.com/analysis/fed--powell-change-davis-sur-linflation-lagarde-et-la-bce-restent-a-la-traine-200440366
Fed : Powell change d'avis sur l'inflation, Lagarde et la BCE restent à la traine
Par Investing.com (Darrell Delamaide/Investing.com)   |  06/12/2021 10:04
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Cet article a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
 

S'il y avait encore un doute sur le fait que Christine Lagarde est dépassée par les événements à la tête de la deuxième banque centrale la plus importante du monde, les déboires de la Banque centrale européenne (BCE) face à une inflation galopante devraient le dissiper.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a fait volte-face après avoir soutenu pendant des mois que l'inflation était transitoire. Lors d'un témoignage devant le Congrès la semaine dernière, Powell a reconnu que l'inflation est plus persistante que ce que la Fed avait prévu et qu'il est temps de "retirer" le mot "transitoire".

La politique de la BCE n'est pas aussi claire. Qualifiant de désorientée la position de la banque centrale sur l'inflation, le chroniqueur allemand Claus Döring a vivement critiqué Lagarde, qui est arrivée au poste de la BCE sans aucune expérience préalable en tant que banquier central, pour être prête à s'exprimer sur presque tous les sujets, à l'exception de l'économie et du mandat de la banque centrale consistant à maintenir des prix stables.

Mme Lagarde "se positionne sur presque toutes les questions du jour", a écrit M. Döring dans le quotidien Börsen-Zeitung.

"Elle s'exprime aussi bien dans le débat sur le genre que sur les risques environnementaux et le changement climatique. Cela donne rapidement l'impression qu'elle peut tout faire et rien faire."

Lorsqu'elle commente l'économie, comme elle l'a fait vendredi lors d'un événement virtuel, elle a tendance à minimiser l'inflation et l'impact de la pandémie. Elle a conclu qu'il est "très peu probable" que la BCE relève ses taux d'intérêt en 2022.

Les excès politiques de la BCE conduisent-ils au déclin ?

Son attitude marque un net déclin à la BCE. Le premier économiste en chef de la banque centrale, Otmar Issing, a déclaré dans un discours de mi-novembre publié dimanche dans une version abrégée que le :

"...la surenchère potentielle des banques centrales dans des domaines comme le changement climatique menace leur indépendance car elles sont de plus en plus sous influence politique. Il est temps pour les banquiers centraux de faire preuve d'un peu plus d'humilité et de penser à revenir à des mandats plus clairs et plus limités."

M. Issing, qui dirige actuellement un groupe de réflexion à Francfort, ne pense pas que les banques centrales doivent ignorer l'impact du changement climatique, mais il estime que c'est aux représentants élus des gouvernements de mener la lutte sur ce front.

Les banquiers centraux allemands ont la réputation bien méritée d'être quelque peu rigides, et le chef sortant de la banque centrale allemande, Jens Weidmann, a été le plus grand défenseur de l'inflation au sein du conseil des gouverneurs de la BCE (composé des chefs des banques centrales des 19 pays membres de la zone euro ainsi que des six membres du directoire de la BCE).

Cette qualité peut s'avérer utile lorsque l'inflation menace de nuire à l'économie. Le nouveau chancelier allemand, Olaf Scholz, qui doit être officiellement élu par le Parlement mercredi, serait prêt à nommer un ancien membre du directoire de la Bundesbank, Joachim Nagel, pour succéder à M. Weidmann.

Bien qu'il soit un peu plus pragmatique et moins idéologique, M. Nagel maintiendra certainement la position belliciste de M. Weidmann, alors que l'inflation en Allemagne a atteint un niveau record de 6 % en 30 ans. Il reste à voir quelle sera son influence sur la politique monétaire de la BCE.

Les nouveaux nominés à la Fed pourraient donner un ton plus pessimiste au fur et à mesure du resserrement de la politique monétaire

Malgré le revirement de M. Powell sur l'inflation, il est encore difficile de prévoir l'orientation future de la Fed. Le président Joe Biden a déclaré qu'il annoncerait les nouvelles nominations à la Fed "début décembre" et on s'attend à ce qu'il nomme pas moins de trois économistes progressistes aux postes vacants ou bientôt vacants au sein du conseil des gouverneurs.

Cela ferait pencher le conseil dans une direction résolument dovish, en mettant précisément l'accent sur les questions non monétaires comme le changement climatique.

Dans l'intervalle, un consensus semble se dessiner sur le fait que le Comité fédéral de l'open market annoncera une accélération de la réduction de ses achats d'obligations après sa réunion des 14 et 15 décembre. Le comité pourrait prévoir des réductions de 30 milliards de dollars par mois à partir de janvier, contre 15 milliards de dollars par mois en novembre et décembre. Cela mettrait fin à la réduction précédente de 120 milliards de dollars par mois d'ici mars, et libérerait le comité pour augmenter les taux d'intérêt si nécessaire pour freiner l'inflation.

M. Powell a été critiqué pour sa réponse dilatoire à l'inflation, mais il est probable qu'il obtiendra un consensus au sein de l'actuel FOMC en faveur d'une position plus agressive à l'avenir.

Le Fonds monétaire international a appelé vendredi la Fed à intensifier son opération de tapering, l'agence de prêt multilatérale considérant que la combinaison d'une reprise économique robuste et d'un resserrement des marchés du travail de la variante Omicron de COVID-19 accroît les pressions inflationnistes.

L'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE), dont le siège est à Paris, a également averti la semaine dernière que l'inflation constituait désormais le principal risque pour la reprise économique. Le principal risque, écrit l'OCDE dans ses perspectives économiques :

"est que l'inflation continue de surprendre à la hausse, obligeant les principales banques centrales à resserrer leur politique monétaire plus tôt et dans une plus large mesure que prévu."

Lagarde aime s'inspirer de la Fed, de sorte qu'une évolution vers une politique monétaire plus stricte à Washington pourrait obliger la BCE à adopter une ligne plus dure en matière d'inflation.

Fed : Powell change d'avis sur l'inflation, Lagarde et la BCE restent à la traine
 

Lire Aussi

Philippe Béchade
Omicron alarme la Bourse Par Philippe Béchade - 02/12/2021 3

Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr Un nouveau variant et c’est la vie normale qui s’éloigne ! Philippe Béchade observe une...

Fed : Powell change d'avis sur l'inflation, Lagarde et la BCE restent à la traine

Ajouter un commentaire

Instructions relatives aux commentaires

Nous vous encourageons à utiliser les commentaires pour engager le dialogue avec les autres utilisateurs, partager votre point de vue et poser des questions aux auteurs et utilisateurs. Toutefois, afin de maintenir un niveau de dialogue de qualité, veuillez garder à l'esprit les éléments suivants:

  • Enrichissez les débats.
  • Restez concentré et évitez les hors-sujets. Ne postez que du contenu lié au sujet abordé.
  • Soyez respectueux. Même les opinions négatives peuvent être appréhendées positivement et avec diplomatie. 
  • Utilisez un style d’écriture standard. Soignez la ponctuation et utilisez les majuscules et minuscules.
  • REMARQUE: Le spam et/ou les messages promotionnels et les liens insérés dans un commentaire seront retirés.
  • Évitez les insultes, la calomnie ou les attaques personnelles dirigées contre un auteur ou un autre utilisateur.
  • Seuls les commentaires en français sont autorisés.

Les auteurs de spam ou d'abus seront supprimés du site et interdits d'inscription à la discrétion de Investing.com.

Exprimez-vous
 
Êtes-vous sûr de vouloir supprimer ce graphique ?
 
Publier
Publier également sur :
 
Remplacer le graphique actuel par un nouveau graphique?
1000
Vous n’êtes momentanément plus autorisé à commenter, en raison de rapports utilisateur négatifs. Votre statut sera examiné par nos modérateurs.
Veuillez attendre une minute avant de soumettre un nouveau commentaire.
Merci pour votre commentaire. Nous vous informons que les commentaires soumis restent en attente jusqu’à ce qu’ils soient validés par nos modérateurs. C’est la raison pour laquelle leur publication sur notre site peut parfois prendre un certain temps.
Commentaires (4)
Stephane Kasznik
Stephane Kasznik 08/12/2021 7:32
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
Quand on ne comprend rien on copie sur les autres. Et quand les autres se plante toute le monde se plante ! Ca va devenir insupportable.
gael Givre
gael Givre 07/12/2021 12:34
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
Bonjour, quand est ce que l'on va virer Lagarde de ce poste? elle appauvri les européens en ne contrant pas la baisse de l'euro vs l'inflation de base que sont les matières premières, etc..., ce qui est à l'inverse de toutes les autres banques centrales "d'un certain poids" ... alors, pour qui roule t elle?? on a bien une idée... quel est l'intérêt d'un € faible en ce moment? deficit com de la FR à 7.5 milliard en octobre!!
FREDERIC BORTOLI
FREDERIC BORTOLI 06/12/2021 18:16
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
Il est bien vrai de dire que les banques centrales sont aujourd'hui totalement politisées...
Antoine Carre
Antoine Carre 06/12/2021 12:38
Sauvegardé. Afficher les Eléments sauvegardés.
Ce commentaire a déjà été enregistré dans vos Eléments sauvegardés
Vous n’aimez pas Lagarde mais elle exprime le consensus des banquier centraux européen, allemands compris. Alors, c’est une femme et vous n’êtes qu’un homme qui n’a pas vraiment réussi sa vie….
 
Êtes-vous sûr de vouloir supprimer ce graphique ?
 
Publier
 
Remplacer le graphique actuel par un nouveau graphique?
1000
Vous n’êtes momentanément plus autorisé à commenter, en raison de rapports utilisateur négatifs. Votre statut sera examiné par nos modérateurs.
Veuillez attendre une minute avant de soumettre un nouveau commentaire.
Ajouter un graphique au commentaire
Confirmer le blocage

Voulez-vous vraiment bloquer %USER_NAME% ?

Si vous continuez, vous et %USER_NAME% ne verrez plus vos publications Investing.com mutuelles.

%USER_NAME% a bien été ajouté à votre Liste d’utilisateurs bloqués

Vous venez de débloquer cette personne et devrez attendre 48 heures avant de la bloquer de nouveau.

Signaler ce commentaire comme inapproprié

Je souhaite signaler ce commentaire comme:

Commentaire signalé

Merci

Le commentaire signalé sera révisé par nos modérateurs
Responsabilité: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Inscription via Google
ou
Inscription via Email