L’une des structures du célèbre groupe industriel américain Caterpillar (NYSE:CAT) vient de lever pour l’équivalent de 1,25 milliard de dollars sur le marché obligataire. Fait remarquable : l’emprunt est libellé par coupures de 1.000 dollars, ce qui le rend accessible au plus grand nombre.
L’émission a plus précisément été réalisée par Caterpillar Financial Services, une structure de financement appartenant au groupe Caterpillar. L’emprunt affiche une maturité égale au 13 mai 2025 et il porte un coupon de 3,4%. Dans les premiers échanges sur le marché secondaire, il y a moyen d’acheter cette obligation à 100,82% du nominal, soit un rendement de 3,11%.
Rating "Investment grade", maturité courte
Cette souche obligataire de maturité courte (la durée de l’emprunt est de 3 ans) est plutôt bien notée. En effet, Standard & Poor’s et Fitch Ratings lui attribuent un rating "A" et Moody’s une notation "A2", dans la catégorie "Investment grade" à chaque fois.
En se positionnant sur cette obligation, l’investisseur prête son argent à la filiale de services financiers du célèbre groupe industriel américain, fabriquant des machines dans les domaines de la construction, des mines et de l'énergie.
Structure "captive" de Caterpillar
Depuis 1981, Caterpillar Financial Services ou Cat Financial a ainsi pour vocation d’aider les dealers et les clients du groupe avec une gamme de solutions financières. Filiale captive puisque détenue à 100%, son activité est donc étroitement liée au groupe américain. En effet, elle offre, tout au long du cycle de vie des produits conçus, fabriqués et commercialisés par Caterpillar, des solutions adaptées tant au réseau mondial de 2.500 concessionnaires qu’à leurs clients. Qu’il s’agisse de financer des équipements, d'assurer un fonds de roulement ou une acquisition, Cat Financial a la réponse adaptée.
Chiffre d'affaires de 51 milliards de dollars
Cat Financial est donc en partie à l’origine du chiffre d’affaires de 51 milliards de dollars réalisé par la maison-mère Caterpillar en 2021, sur base des dernières données annuelles disponibles. A noter que 62% des ventes sont réalisées en dehors des frontières américaines.
Depuis 100 ans, le groupe est leader mondial dans la fabrication d'équipements de construction et d'exploitation minière, de moteurs diesel et au gaz naturel pour les engins de chantier, de turbines à gaz industrielles et de locomotives diesel-électriques. Il emploie près de 108.000 personnes et commercialise ses produits dans 193 pays.
A Wall Street, la capitalisation boursière de Caterpillar tourne autour de 115 milliards de dollars.