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Gaz naturel : L'Amérique étouffante ne peut pas brûler assez de GNL inutilisé de Freeport

Par Investing.com (Barani Krishnan/Investing.com)Matières premières07/07/2022 10:41
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Gaz naturel : L'Amérique étouffante ne peut pas brûler assez de GNL inutilisé de Freeport
Par Investing.com (Barani Krishnan/Investing.com)   |  07/07/2022 10:41
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L'Américain moyen augmente plus que jamais la puissance de son climatiseur depuis le début de l'été, et les dix prochains jours devraient être étouffants.

Pourtant, cela pourrait ne pas suffire à empêcher une nouvelle baisse du gaz naturel avant la fin de la semaine, car l'offre surabondante continue de remplir les cavernes souterraines pour le carburant, malgré les brûlages excessifs des services publics pour répondre à la demande de production d'électricité et de refroidissement.

Gaz Naturel D1
Gaz Naturel D1


Alors que la demande nationale de gaz devrait revenir à un niveau proche de la normale d'ici le week-end du 15 au 17 juillet, une chaleur intense est attendue au cours des prochains jours aux États-Unis, avec des températures de 80 à 100 Fahrenheit dans la majorité des 48 États les plus bas, selon NatGasWeather dans une prévision reprise par naturalgasintel.com.

La vague de chaleur s'accompagnera d'un affaiblissement de la production de gaz en raison de problèmes de maintenance et d'exploitation dans les régions du nord-est, des Appalaches et du sud du Golfe, entre autres.

En raison de ces deux facteurs, la production de mercredi pourrait avoir connu à elle seule "une baisse significative" de 1,8 milliard de pieds cubes (bcf) pour atteindre 94,2 bcf, a estimé Laura Munder, analyste chez Wood Mackenzie.

La baisse de la production fournit essentiellement une "couverture fondamentale" pour les contrats à terme sur le gaz au Henry Hub de New York, qui ont plongé de près de 6 % la session précédente, parallèlement à la chute du pétrole et de la plupart des autres matières premières due aux craintes d'une récession aux États-Unis, a déclaré Eli Rubin, analyste principal du groupe EBW Analytics.

Pourtant, selon Naturalgasintel, la vague de chaleur et l'affaiblissement de la production pourraient "ne pas suffire à contrebalancer les attentes des analystes concernant une forte augmentation du stockage par rapport à la moyenne sur cinq ans", en partie à cause du phénomène Freeport.

Freeport, une usine de GNL située sur la côte du golfe du Mexique, représentait autrefois environ 20 % de l'ensemble du traitement du gaz naturel liquéfié aux États-Unis, consommant jusqu'à 2,1 milliards de pieds cubes de gaz naturel par jour. C'était avant l'explosion du 8 juin qui a rendu l'usine inopérante jusqu'en octobre, a déclaré la société.

Avant la crise de Freeport, les analystes s'attendaient à un déficit de 300 bcf ou plus dans la moyenne quinquennale du stockage de gaz.

L'interdiction par l'Europe du gaz russe à la suite de l'invasion de l'Ukraine par Moscou a entraîné une demande sans précédent de GNL américain en provenance d'Europe, ce qui a fait grimper le Henry Hub de 150 % sur l'année, le contrat le plus actif de la bourse atteignant 9,66 dollars, son plus haut niveau depuis 14 ans.

Mercredi, cependant, les contrats à terme sur le Henry Hub se dirigeaient vers une quatrième semaine consécutive de pertes qui, cumulativement, avaient réduit la valeur du marché de près de 38 % depuis la semaine terminée le 3 juin. Le contrat le plus actif du hub, le contrat d'août, a lui-même été réglé mercredi à 5,51 $.

Maintenant que Freeport n'est plus dans le jeu jusqu'en octobre, il est devenu difficile de deviner comment la demande estivale de gaz se comportera et dans quelle mesure elle sera compensée par ce que Freeport ne liquéfiera pas.

"Malgré la demande robuste, les changements de semaine en semaine dans les fondamentaux ont favorisé l'offre ", ont déclaré les analystes de Gelber & Associates, société de conseil sur les marchés du gaz basée à Houston, aux clients de la société dans un courriel mercredi, également consulté par Investing.com.

Stockage de gaz naturel
Stockage de gaz naturel

Source : Gelber & Associates

Avant la publication jeudi du rapport hebdomadaire sur le stockage de gaz de la US Energy. Les analystes suivis par Investing.com ont prédit une augmentation plus importante que d'habitude de 74 milliards de pieds cubes de stockage pour la semaine se terminant le 1er juillet.

Si cette prévision est exacte, elle dépasserait de loin l'injection de 25 bcf au cours de la même semaine il y a un an et l'injection moyenne sur cinq ans (2017-2021) de 60 bcf.

Au cours de la semaine précédente, les services publics ont ajouté 82 bcf de gaz au stockage.

L'injection que les analystes prévoient pour la semaine se terminant le 1er juillet porterait les stocks à 2,325 billions de pieds cubes, soit environ 11,7 % de moins que la moyenne sur cinq ans et 9,6 % de moins que la même semaine il y a un an.

En ce qui concerne les conditions météorologiques proprement dites, Refinitiv, fournisseur de données associé à Reuters, a indiqué qu'il y avait eu environ 86 degrés-jours de refroidissement (CDD) la semaine dernière, soit plus que la norme de 77 CDD sur 30 ans pour cette période.

Les CDD, utilisés pour estimer la demande de refroidissement des habitations et des entreprises, mesurent le nombre de degrés de la température moyenne d'une journée au-dessus de 65 degrés Fahrenheit.

Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents des siens pour apporter de la diversité à son analyse d'un marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de positions dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.

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Commentaires (1)
Georges Volery
Georges Volery 07/07/2022 16:02
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Résultat +5.2% sur le NGL 5 heure après votre publication 👍 Merci pour vos conseils
 
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