Pour les observateurs météorologiques du secteur du gaz naturel, la semaine dernière ou les deux dernières semaines ont dû étonner
Pour certains, le changement soudain des vents du nord-est des États-Unis au cours des deux dernières semaines, qui ont apporté un froid inattendu dans la région, alors que les prévisions antérieures annonçaient de la chaleur, n'a pas eu beaucoup de sens.
Bespoke Weather Services a indiqué dans un message publié mercredi sur le portail naturalgasintel.com que les tendances au refroidissement s'étaient renforcées au cours des 24 heures précédentes, les modèles de prévision américains et européens ajoutant 10 à 12 GWDD, ou degrés-jours pondérés par le gaz, au cours des deux prochaines semaines.
Le changement haussier s'est développé "grâce à un refroidissement accru dans le Midwest et l'Est... Il reste difficile pour la météo de faire bouger l'aiguille à cette période de l'année, mais les changements de GWDD à deux chiffres en 24 heures sont remarquables", a déclaré Bespoke. "Cela équivaut généralement à un grand nombre d'anticyclones et de dépressions dans des endroits comme le Midwest, ce qui stimule la demande de chauffage.
C'est dans ce contexte qu'une autre mise à jour hebdomadaire sur le stockage de gaz naturel américain est attendue de l'Energy Information Administration à 10h30 ET (14h30 GMT) aujourd'hui.
Un consensus d'estimations d'analystes du secteur suivis par Investing.com montre que l'EIA est susceptible de faire état d'un ajout de 67 bcf, ou milliards de pieds cubes, au stockage pour la semaine terminée le 9 avril.
Cela correspondrait à l'injection de 68 bcf observée au cours de la même semaine il y a un an, mais ce serait également plus de 2 fois et demie l'injection moyenne sur cinq ans (2016-2020) de 26 bcf.
Elle serait également supérieure de 47 bcf à l'injection de 20 bcf dans le stockage pour la semaine terminée le 2 avril.
En général, une injection plus élevée dans le stockage indique que le gaz produit cette semaine-là était plus que suffisant par rapport aux besoins des services publics. Après avoir brûlé ce qui est nécessaire pour le chauffage et la production d'électricité, les services publics pompent le reste dans des cavernes de sel et d'autres installations de stockage souterrain.
Situation étrange : Des vents plus frais, mais moins de DJC
Ce qui est étrange dans la prévision d'une production de 67 milliards de pieds cubes la semaine dernière, c'est que le nombre officiel de degrés-jours de chauffage (DJC) au cours de la semaine a été inférieur malgré les vents plus froids dans le Nord-Est, le plus grand marché de chauffage au gaz des États-Unis.
Les DJC mesurent le nombre de degrés pendant lesquels la température moyenne d'une journée est inférieure à 65 degrés Fahrenheit (18 degrés Celsius) et sont utilisés pour estimer la demande de chauffage des habitations et des entreprises.
Selon le fournisseur de données Refinitiv, 43 DJC ont été enregistrés la semaine dernière, alors que la norme sur 30 ans est de 90 DJC.
Par conséquent, la hausse de près de 4 % des contrats à terme sur le gaz au Henry Hub du New York Mercantile Exchange pourrait ne pas être défendable si le chiffre du stockage devait être plus élevé, ont déclaré certains observateurs du marché.
Les stocks totaux de gaz pourraient augmenter de 11 % sur l'année
Gelber & Associates, une société de conseil sur les marchés du gaz basée à Houston, a déclaré dans une note publiée à l'intention de ses clients et partagée avec Investing.com mercredi :
"Alors que les températures plus froides que la normale continuent de faire leur apparition vers la dernière moitié des prévisions météorologiques à deux semaines, les attentes supplémentaires de la demande liée à la météo permettent de poursuivre la dynamique haussière."
"Si l'injection dans le stockage de gaz naturel est plus importante que les attentes du marché, cela devrait exercer une pression de parade sur les prix."
Si les analystes sont sur la bonne voie avec leur estimation de 67 milliards de pieds cubes pour la semaine dernière, les stocks totaux de gaz en stockage passeraient à 1,851 tcf, ou trillion de pieds cubes - soit près de 1 % de plus que la moyenne sur cinq ans et 11,3 % de moins que la même semaine il y a un an.
Si cela s'avère exact, le stockage dépasserait la moyenne quinquennale pour la première fois depuis le gel de février au Texas et dans le centre des États-Unis, qui a entraîné un pic massif des besoins en chauffage et un fort déficit des stocks de gaz.
Sur le front du GNL, le retournement de la météo printanière combiné à l'augmentation des exportations de gaz naturel liquéfié vers le Mexique "a suffi à favoriser un bien meilleur équilibre entre l'offre et la demande ces dernières semaines", selon Bespoke Weather Services.
Les données montrent que les niveaux de gaz d'alimentation du GNL ont dépassé 11 milliards de pieds cubes mercredi. Les volumes se maintiennent près ou au-dessus de ce seuil depuis un mois, soutenus par la demande continue d'exportations américaines en provenance d'Asie et d'Europe.
EBW Analytics Group a déclaré que la demande de gaz naturel cette semaine a également été favorisée par une forte baisse de la production éolienne au Texas. "Cela a nécessité une forte utilisation des unités de production alimentées au gaz", a déclaré le cabinet.
Les graphiques techniques montrent que le gaz naturel est un "achat fort".
Les graphiques techniques du gaz naturel suggèrent toutefois une hausse plus importante à court terme.
Si le marché prolonge sa tendance haussière, une résistance de Fibonacci à trois niveaux est prévue, d'abord à 2,653 $, puis à 2,666 $ et enfin à 2,688 $.
En cas de retournement, un support de Fibonacci à trois niveaux devrait alors se former, d'abord à 2,609 $, puis à 2,596 $ et plus tard à 2,574 $.
Dans tous les cas, le point pivot entre les deux est à 2,631 $.
Comme pour toutes les projections techniques, nous vous invitons à suivre les appels, mais à les tempérer avec les fondamentaux - et la modération - chaque fois que cela est possible.
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents des siens pour apporter de la diversité à son analyse de tout marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.