Voici votre récapitulatif professionnel des principales conclusions des analystes de Wall Street pour la semaine écoulée : des hausses pour GM et First Solar et des baisses pour Albemarle, PayPal et Take-Two Interactive.
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General Motors revu à la hausse.
Qu'est-ce qui s'est passé ? Lundi, Mizuho a relevé General Motors (NYSE:GM) à Achat avec un objectif de prix de 42 $.
Qu'en est-il ? La maison de courtage a estimé que le sentiment à l'égard de GM était au plus bas, car la faible demande des consommateurs, associée aux 25 % d'augmentation des salaires des Travailleurs unis de l'automobile (TUA) et aux difficultés rencontrées dans les segments des véhicules de croisière et des véhicules électriques (VE), se traduisait par des niveaux d'évaluation les plus bas depuis 10 ans.
Les analystes ont écrit que la grève de l'UAW était dans le rétroviseur, que la production avait repris et qu'ils voyaient des catalyseurs idiosyncrasiques pour l'entreprise, tels que : 1) les augmentations salariales de l'UAW estimées à 1,5 milliard de dollars en 2024, entièrement compensées par des réductions de coûts fixes d'environ 2 milliards de dollars, 2) la " rampe intelligente " des véhicules électriques actualisée et axée sur la rentabilité, 3) la suspension des investissements déficitaires dans le programme Cruise, 4) une meilleure année de production en 2024 après les interruptions dues à la grève, et 5) le rachat d'actions pour 10 milliards de dollars, permettant de racheter au moins 10 % des actions en circulation sur une période de 12 mois.
Mizuho a écrit qu'étant donné que l'action se négocie près des valorisations les plus basses depuis 10 ans, elle s'est sentie obligée de faire passer GM à "Acheter".
Acheter pour Mizuho signifie que "le rendement total de l'action devrait s'apprécier au-dessus du rendement total moyen de l'univers de couverture de l'industrie de l'analyste, sur une base ajustée au risque, au cours des 12 prochains mois. "
Comment l'action a-t-elle réagi ? General Motors a ouvert la séance régulière à 32,80 dollars et a clôturé à 33,08 dollars, soit un gain de 2,22%.
Albemarle rétrogradé.
Que s'est-il passé ? Mardi, Piper Sandler a rétrogradé Albemarle Corp (NYSE:ALB) à Neutre avec un objectif de prix de 128 $.
Quelle est l'histoire complète ? Piper a reconnu la détérioration substantielle des marchés mondiaux du lithium, qui ont été frappés par une offre excédentaire et une faible demande dans le cadre de la pandémie de Covid-19.
Les analystes ont déclaré qu'ils pensaient que les conditions actuelles du marché compromettraient tout rebond significatif de l'environnement tarifaire au moins pour les prochains trimestres, ce qui entraînerait une nouvelle érosion des bénéfices et une réduction des estimations pour les deux sociétés. Piper a également indiqué qu'il avait mis à jour ses modèles, ses tableaux de prix et ses objectifs de prix pour Albemarle et Livent (NYSE:LTHM) à la suite de ce glissement et des perspectives plus faibles à court et moyen terme pour les marchés du lithium, en particulier pour les batteries et les véhicules électriques. La société a rétrogradé les deux noms.
Piper voit un potentiel de hausse limité pour les deux titres, et préfère une exposition par le biais d'autres matériaux de batteries.
Neutre chez Piper signifie "Anticiper une performance en ligne par rapport à la médiane du groupe d'actions couvertes par l'analyste".
Comment le titre a-t-il réagi ? ALB a ouvert la séance régulière à 116,22 $ et a clôturé à 113,34 $.
PayPal rétrogradé.
Qu'est-ce qui s'est passé ? Mercredi, BofA a rétrogradé PayPal (NASDAQ:PYPL) à Neutre avec un objectif de prix de 66 $.
Quelle est l'histoire complète ? BofA a commencé sa note en écrivant qu'elle ne pensait pas que PayPal était cassé, mais qu'il faudrait du temps pour le réparer. Les analystes estiment que les actions se sont négociées à la hausse à la suite du modeste résultat positif de PayPal au troisième trimestre, ainsi que du nouveau message du PDG Alex Chriss concernant la croissance rentable et l'urgence accrue de l'exécution.
Cependant, les analystes partagent qu'ils voient 2024 comme une année de transition, alors qu'un nouveau PDG et un nouveau directeur financier cherchent à gagner la crédibilité de la rue tout en conduisant des améliorations soutenues dans les métriques de la ligne supérieure, en particulier la croissance du volume total des paiements (TPV), qui a faibli sous la direction précédente.
BofA a clairement indiqué que PayPal avait toujours une marque, un bilan et une échelle solides, mais qu'elle s'attendait à ce que les actions se situent dans une fourchette à court terme, l'évaluation fournissant un soutien à la baisse.
Pour BofA, "Neutre" signifie que "les actions neutres devraient rester stables ou augmenter en valeur et sont moins attrayantes que les autres".
ou augmenter en valeur et sont moins attrayantes que les actions cotées à l'achat".
Comment l'action a-t-elle réagi ? Les actions ont chuté de près de 2 % dès que l'information a circulé, atteignant un creux de 56,66 $ avant la mise en marché. PayPal a ouvert la séance régulière à 57,83 dollars et a clôturé à 58,51 dollars.
Take-Two Interactive rétrogradé.
Que s'est-il passé ? Jeudi, BofA a rétrogradé Take-Two Interactive Software Inc (NASDAQ:TTWO) à Neutre avec un objectif de prix de 170 $.
Quelle est l'histoire complète ? BofA pense que les estimations consensuelles de l'année fiscale 2025 (FY25), qui supposent un lancement de Grand Theft Auto 6 (GTA 6) en mars 2025, pourraient chuter de ~20% avant août 2024.
Les analystes ont écrit que tous les investisseurs n'étaient pas prêts à prolonger la durée au-delà de 15 mois, et que l'on n'en savait pas assez sur la qualité de GTA 6, sur la base de la bande-annonce du 5 décembre et des fuites de septembre 2022, pour garantir un taux d'exécution de plusieurs milliards de dollars pour GTA Online, la composante en ligne de la franchise GTA.
En outre, Bofa a écrit que, d'après les demandes des investisseurs, la participation s'est élargie de manière significative depuis que le titre a atteint son niveau le plus bas il y a un an, ce qui a atténué le risque de baisse des prix, mais que Bofa ne voyait pas de potentiel de hausse supplémentaire significatif pour l'instant.
Neutre chez BofA signifie que "les actions neutres devraient rester stables ou augmenter en valeur et sont moins attrayantes que les autres".
ou augmenter en valeur et sont moins attrayantes que les actions cotées à l'achat".
Comment l'action a-t-elle réagi ? Take-Two a ouvert la séance régulière à 157,26 $ et a clôturé à 154,20 $, soit une perte de 1,98 %.
First Solar revu à la hausse.
Que s'est-il passé ? Vendredi, Morgan Stanley (NYSE:MS) a relevé First Solar Inc (NASDAQ:FSLR) à Surpondérer avec un objectif de prix de 237 $.
Quelle est l'histoire complète ? Morgan Stanley a déclaré qu'ils voyaient un biais risque-récompense attrayant pour l'action avec un ratio haussier/baissier de 3:1, après la vente de 20 % au cours des trois derniers mois. Les analystes ont écrit que First Solar offrait l'un des meilleurs profils de bénéfices ajustés au risque grâce à sa position de vente jusqu'en 2026, qui, combinée à sa couverture des coûts, devrait se traduire par 17 points de pourcentage d'expansion de la marge relativement peu risquée jusqu'en 2026, avant de prendre en compte les avantages du crédit d'impôt à l'investissement (ITC).
Morgan Stanley a noté que l'action se négociait à 7,2 fois son bénéfice par action pour 2025 (hors crédit d'impôt à l'investissement), soit 66 % de moins que son multiple cours/bénéfice (C/B) moyen avant le crédit d'impôt à l'investissement, qui était de 21,6 fois le bénéfice par action de la troisième année fiscale, selon la note de recherche.
Les analystes évaluent l'action à 237 dollars, sur la base d'une valeur d'entreprise de 7,0x les bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EV/EBITDA) ou d'un multiple C/B de 14,0x sur leurs estimations de bénéfices pour 2026, ce qui a permis d'obtenir une valeur de base des capitaux propres de 143 dollars par action et d'ajouter 94 dollars par action de valeur des capitaux propres dérivée d'un simple flux de trésorerie actualisé (DCF) des avantages liés à l'ITC.
Surpondérer chez Morgan Stanley signifie que "le rendement total de l'action devrait dépasser le rendement total moyen de l'univers de couverture du secteur de l'analyste (ou de l'équipe sectorielle), sur une base ajustée au risque, au cours des 12 à 18 prochains mois".
Comment l'action a-t-elle réagi ? Comme à l'accoutumée, les actions ont grimpé en flèche lors de la séance de pré-marché peu animée. First Solar a ouvert la séance régulière à 150,30 $ et a clôturé à 145,40 $.
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