Hamon franchit une étape dans sa recapitalisation, les créanciers restent prudents
Augmentation de capital, avertissement sur résultats, changement à la direction générale… l’actualité est chargée pour Hamon, la société wallonne spécialisée dans les tours de refroidissement.
En recevant le 16 décembre le feu vert de ses actionnaires, Hamon a franchi une nouvelle étape dans son processus d’augmentation de capital.
Quelques heures auparavant, les détenteurs de l’emprunt Hamon & Cie International 5,50% - 2020 avaient marqué leur accord pour modifier certaines clauses des conditions générales de cette émission. Une condition nécessaire pour permettre au groupe industriel d’aller de l’avant.
Dès lors et sous réserve de l’approbation du prospectus par les autorités compétentes, Hamon a les coudées franches pour émettre de nouvelles actions, lui permettant de lever entre 37,7 millions et 49 millions d'euros.
Rappelons que Sopal International (la société représentant la famille Lambilliotte, actionnaire majoritaire) et Sogepa, le bras financier de la Région Wallonne et deuxième actionnaire de l’entreprise, se sont engagés à souscrire à l’opération à concurrence de respectivement 5,05 et 32,65 millions.
Décote supplémentaire
Les actions nouvelles seront offertes à la souscription au prix de 3,615 euros par action, inférieur au montant de 3,81 annoncé début novembre. Cette décote supplémentaire s'explique par l’évolution du cours de bourse et vise à attirer le plus grand nombre possible d’investisseurs, ont expliqué les deux principaux actionnaires, qui verront leur position évoluer à l’issue de l’opération.
En effet, le bras financier de la Région Wallonne deviendra l’actionnaire majoritaire d’Hamon, au détriment du holding de la famille Lambilliotte, dont la participation sera diluée.
Avertissement sur résultats
Hamon a par ailleurs précisé que, contrairement à son annonce du 7 septembre dernier, il lui serait difficile de réaliser au second semestre un excédent brut d’exploitation similaire à celui de l'année passée.
Le troisième trimestre 2016 a été affecté par un volume d’activités moins élevé qu’attendu et par la révision de la marge d’un projet aux États-Unis, a expliqué le groupe industriel.
On notera encore que Francis Lambilliotte va quitter comme prévu sa fonction de CEO qu’il occupait depuis trente ans. Dans une interview accordée à L’Echo, Francis Lambiliotte a indiqué que le choix de son successeur avait été fait et qu’il devrait prendre ses fonctions début 2017. Son identité n’a pas encore été rendue publique, mais on sait déjà qu’il marquera un tournant: après six générations, la famille actionnaire cédera le témoin à un extérieur, soulignait le quotidien financier.
Les rendements restent élevés
Sur le marché secondaire, les rendements de l’obligation Hamon remboursable en 2020 restent particulièrement élevés, signe des inquiétudes persistantes des investisseurs à l'égard de l'entreprise.
Négociables par coupure(s) de 100.000 euros, cette obligation peut être achetée à un cours indicatif de 92% du nominal, correspondant à un rendement annuel de 8,52%. Le prix de vente se situe pour sa part autour des 87% du nominal. Ces écarts de prix importants s’expliquent essentiellement par la petite taille d’émission (55 millions d'euros), qui restreint la liquidité.