La reprise haussière des indices actions est très forte depuis le début du mois de février, portée par une logique de flux, de liquidités toujours très abondantes et de taux d'intérêt très bas sur le marché monétaire.
Les résultats des entreprises ont été mitigés en Europe et les perspectives de croissance des bénéfices ne sont clairement pas le pilier de la hausse des indices.
Cette hausse des indices est un fait depuis 3 semaines, pourtant très peu d'indices majeurs ont inscrit de nouveaux plus hauts en franchissant des résistances. A vrai dire, seul l'indice parisien CAC40 a inscrit de nouveaux plus hauts, il mène actuellement la danse en terme de performance depuis le début de l'année, il est le leader face aux autres indices européens et face à Wall-Street. C'est une donnée rare et qui est éphémère par nature.
Il ne faut pas ignorer les signaux techniques d'achat donnés par le CAC40, mais il faut rester conscient que de nombreux indices sont loin d'avoir donné de tels signaux.
Je vous propose donc de revenir sur le message que donne l'analyse graphique à moyen terme, en se concentrant sur chaque marché de manière individuelle pour ne pas biaiser l'information graphique.
Le Leader (du moment)
CAC40- chandeliers japonais journaliers
Depuis le rebond impulsif sur 4300 points, l'indice est parvenu à s'affranchir des 4355 points, sommet des années 2013 et 2014. Il s'agit d'une cassure technique haussière et d'un signal d'achat évident, propre à l'indice CAC40 car aucun autre indice n'a donné un tel signal.
A moyen terme, tant que le marché préserve la zone support 4300/4355 points, la hausse peut se poursuivre en direction des 4500 points et des 4543 points, résistance majeure de l'été 2008. Notons qu'une résistance à 4430 points s'est formée hier sur le marché.
Si le CAC40 réintègre les 4300/4355 et enfonce cette zone support, la hausse au-dessus des 4355 points aura donc été un piège haussier (bull trap), comme le suggérait l'absence de signaux d'achat de moyen terme sur les autres indices majeurs. 
S&P500- chandeliers japonais journaliers
La séance d'hier s'est conclue par une mèche haute au-dessus des 1850 points, il n'y a donc pas de cassure haussière des sommets historiques et donc de nouveaux signaux d'achat.
A moyen terme, tant que le marché tient le support à 1820 points, le scénario le plus probable est une poursuite de la tendance haussière vers les 1865 points et les 1900 points, résistances identifiées à l'aide des ratios d'extension de Fibonacci.
Dans le cas d'une cassure des 1820 points, la baisse reprendra vers les 1740 points.
DAX30- chandeliers japonais journaliers
Le DAX n'inscrit plus de nouveaux plus hauts historiques depuis deux mois et à court terme, il sous-performance l'indice CAC40. A long terme, le DAX fait toujours mieux que le CAC, la phase actuelle ne va donc pas durer comme le montre la courbe de force relative CAC/DAX.
A moyen terme, l'indice allemand a formé un support solide à 9500 points. Tant que ce niveau fait office de support, je pense que le marché peut rejoindre les 10.000 points à moyen terme.
En cas de cassure des 9500 points, la baisse reprendra vers 9000 points. 