Aux premiers jours de la pandémie mondiale, les obligations et les bons du Trésor américain ont offert une certaine sécurité à de nombreux investisseurs. À l'époque, les baisses de taux d'urgence de la Réserve fédérale ont braqué les projecteurs sur les fonds d'investissement à revenu fixe.
Depuis lors, les actions sont revenues à la mode. Toutefois, compte tenu des niveaux de valorisation excessifs de nombreuses actions et de la possibilité d'une hausse des niveaux d'inflation, de nombreux acteurs du marché se sont demandé si les actions ne pourraient pas bientôt reprendre leur souffle.
Les prix des obligations sont sensibles aux taux d'intérêt. Lorsqu'ils augmentent, les prix des obligations baissent généralement. Les obligations comportent également un risque de défaut de l'émetteur, un risque de crédit de l'émetteur, un risque de liquidité et un risque d'inflation. L'effet de ces risques potentiels a tendance à être plus prononcé dans les titres à long terme.
L'investissement dans des fonds négociés en bourse (FNB) obligataires est un sujet que nous avons déjà abordé. Voici quelques-uns des fonds dont nous avons parlé par le passé :
- Aptus Defined Risk ETF (NYSE:DRSK) : en hausse de 0,5% depuis le début de l'année
- Fidelity® Total (PA:TTEF) Bond ETF (NYSE:FBND) : baisse de 1,1 % depuis le début de l'année
- iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSE:HYG) : hausse de 0,4 %
- iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSE:LQD) : baisse de 2,2 %
- ProShares Investment Grade—Interest Rate Hedged (NYSE:IGHG) : baisse de 0,5 %
- SPDR® DoubleLine Total Return Tactical ETF (NYSE:TOTL) : - 1,5 %
- Vanguard Total International Bond Index Fund ETF Shares (NASDAQ:BNDX) : baisse de 1,0%
Aujourd'hui, nous vous présentons deux autres fonds obligataires qui pourraient intéresser les investisseurs qui prévoient de placer une partie de leurs liquidités dans le but d'obtenir un certain rendement.
1. Vanguard Short-Term Treasury Index Fund ETF Shares
- Cours actuel : 61,45$
- Fourchette sur 52 semaines : 61,37 $ - 62,14$
- Rendement à l'échéance : 0,20%
- Ratio des frais : 0,05 % par an
Le Vanguard Short-Term Treasury Index Fund ETF Shares (NASDAQ:VGSH) investit principalement dans des obligations du Trésor américain de haute qualité, notées AAA (c'est-à-dire de première qualité), avec des échéances allant de un à trois ans. En d'autres termes, les investisseurs n'ont pas à s'inquiéter du risque de défaillance.
Le VGSH, qui compte actuellement 92 positions, suit la performance de l'indice Bloomberg Barclays (LON:BARC) US Treasury 1-3 Year Bond. Depuis sa création en novembre 2009, les actifs nets ont atteint 17,1 milliards de dollars.
Le VGSH a une durée moyenne de deux ans. La courte durée signifie généralement une très faible volatilité des cours et un risque de taux d'intérêt limité. Comme nous l'avons abordé dans des articles précédents, la duration mesure la sensibilité du prix des obligations aux mouvements des taux d'intérêt. En d'autres termes, le prix baisserait d'environ 2 % lorsque les taux d'intérêt augmentent d'un point de pourcentage.
Jusqu'à présent dans l'année, le fonds est en baisse de 0,24 %. Les investisseurs qui ont besoin de conserver des liquidités pour se protéger de la volatilité à court terme pourraient vouloir approfondir leurs recherches sur le VSGH.
2. SPDR Bloomberg Barclays International Treasury Bond ETF
- Cours actuel : 29,48$
- Fourchette sur 52 semaines : 29,02 $ - 31,47 $.
- Rendement à l'échéance : 0,78 %.
- Ratio des frais : 0,35 % par an
Notre deuxième fonds nous emmène en dehors des États-Unis. Le SPDR® Bloomberg Barclays International Treasury Bond ETF (NYSE:BWX) investit dans la dette souveraine de pays de première qualité autres que les États-Unis. Ce fonds a commencé à être négocié en octobre 2007. Son actif net est légèrement supérieur à 1,0 milliard de dollars.
BWX, qui compte actuellement 1 037 positions, suit les performances de l'indice Bloomberg Barclays Global Treasury ex-US Capped. L'indice et le fonds sont rééquilibrés tous les mois. Parmi les principales positions du fonds figurent les obligations d'État du Japon (22,90 %), du Royaume-Uni (5,45 %), de la Corée du Sud (4,67 %), de la Chine (4,62 %), de l'Italie (4,61 %), du Canada (4,61 %), de l'Allemagne (4,61 %), de l'Australie (4,60 %), etc.
Depuis le début de l'année, le fonds est en baisse de 5,5 %, et le rendement actuel est de 2,1 %. Compte tenu de la reprise économique à laquelle nous assistons depuis plusieurs mois, la plupart des investisseurs qui s'intéressent aux marchés étrangers ont préféré les actions aux obligations. Et les acteurs du marché ont été rémunérés pour leur prise de risque.
Toutefois, les investisseurs qui pensent que les actifs à risque mondiaux pourraient subir des pressions pourraient mettre le fonds dans leur collimateur. BWX est susceptible d'être plus volatil qu'un fonds comme VSGH.