L'aussie grimpe sur la balance commerciale, le swissie s'affaiblit

Le rapport ADP sur l'emploi publié hier a fait ressortir la création de 175 000 postes non agricoles dans le secteur privé en janvier, contre 185 000 attendus et 238 000 en décembre. Ce chiffre décevant a pénalisé le dollar. L'indice DXY a touché un creux à 80.890 (MM 21 jours), avant de rebondir vivement à 81.240. Les rendements US à 10 ans restent sur des niveaux bas de deux mois, avec un léger redressement à 2.6839% malgré les données ADP.

L'USD/JPY s'est replié à 100.80 post-ADP, un peu au-dessus du point bas hebdomadaire des 100.76. Les indicateurs de tendance et de dynamique sont nettement baissiers et le recul des rendements américains renforcent la demande en yens. Des stops sont observés sous 100.75, tandis que des barrières d'options sont placées à 101.50/75/80 et 102.00/35/50. L'EUR/JPY évolue toujours dans la zone de consolidation baissière. Des offres sur la MM 100 jours (137.66) freinent le potentiel haussier avant la BCE.

L'EUR/USD a touché un pic à 1.3555 post-ADP, avant de refluer rapidement. Les bids ont limité le potentiel baissier au-dessus du support psychologique des 1.3500, mais les haussiers se tiennent en retrait dans l'attente du verdict de la Banque centrale européenne et de la conférence de presse de son président plus tard aujourd'hui. Les marchés seront particulièrement attentifs aux propos de Mario Draghi sur le ralentissement continu de l'IPC en zone euro et les mesures envisagées. Le graphique technique laisse entrevoir une baisse de l'EUR/USD dans le prolongement du canal de tendance baissière en formation depuis fin décembre. Une BCE moins accommodante que prévu pourrait cependant réveiller les "taureaux" dans l'après-midi. Côté hausse, les niveaux clés se situent à 1.3595/1.3665 (Fibonacci à 50.0% et 38.2% de la reprise de novembre-décembre). Cette zone coïncide avec l'intersection du haut de la tendance baissière court terme et du bas de la tendance haussière long terme. Un franchissement à la hausse devrait inverser la tendance. En revanche, si M. Draghi évoque un assouplissement, les objectifs clés restent à 1.3385 (MM 200 jours), puis 1.3296 (base de la reprise de novembre-décembre).

Le câble consolide ses pertes au-dessus de la MM 100 jours (1.6255) avant l'annonce de la Banque d'Angleterre. Cette dernière devrait maintenir son taux directeur à 0.50% et l'objectif de rachat d'actifs à 375 milliards de livres. Aucune conférence de presse n'est prévue à l'issue de la réunion de la BoE, dont la décision n'aura sans doute guère d'impact sur la livre.

En Australie, l'AUD/USD est monté à 0.8955/0.8981 à la faveur d'une balance commerciale passée de -118 (révisée à 83) à 468 millions de dollars australiens en décembre. La baisse des exportations a été contrebalancée par le ralentissement des importations. L'aussie est recherché depuis l'infléchissement d'accommodante à neutre de la politique monétaire de la RBA cette semaine. L'AUD/USD ne devrait pas tarder à franchir les 0.9000. L'AUD/NZD a brièvement dépassé les 1.0900. La solide tendance haussière devrait conforter la reprise du cross pour le porter à 1.1000.

En Suisse, la diminution de l'excédent commercial en décembre a propulsé l'USD/CHF à 0.9050 ce matin. La tendance pointe légèrement à la hausse. Une nouvelle correction haussière pourrait intervenir pour une clôture journalière au-dessus de 0.9035 (MM 21 jours et pivot MACD).

Les événements phares de ce jeudi sont les verdicts de la BoE et de la BCE, ainsi que la conférence de presse de Mario Draghi. Le menu du jour comprend également la balance commerciale, les exportations et importations de la Suisse (décembre), les commandes industrielles allemandes m/m et a/a (décembre), le commerce international de marchandises au Canada (décembre), ainsi que la balance commerciale (décembre), les coûts unitaires du travail et la productivité non agricole (préliminaire T4), les inscriptions au chômage au 1er février et les demandes d’indemnisations chômage permanentes au 25 janvier aux Etats-Unis.