L'euro sous 1.2350$ confirme sa fragilité. L'Espagne en coup de grâce

Une fin de semaine des "3 sorcières" sur le forex trading particulièrement agitée et notre euro dollar revient solidement tester des cours vieux de deux ans sous 1.2150$. Paradoxalement, au moment où l'Europe donnait son accord vendredi dernier au plan d'aide des banques espagnoles après moult négociations entre les diverses parties durant plusieurs jours, voici que l'onde de choc ayant retenti sur l'ensemble des bourses (avec un cac40 qui a cédé plus de 2%) est venue d'outre-Pyrénées à nouveau... Puisque désormais la spéculation jette réellement son dévolu sur Madrid en dépit des propos apaisants de Rajoy en amont : le premier ministre jouant la carte du "tout va bien Madame la Marquise" doit acquiescer que l'état de son pays n'est pas en si bonne santé qu'il ne le prétend. Les cambistes en découvrant que la région de Valence toquait à la porte de la capitale pour obtenir de l'aide ont parfaitement compris que le mal hispanique ne s'arrêtait pas aux seuls établissements financiers ! Que c'est probablement la quatrième puissance économique de l'euro zone qui est en difficulté avec d'autres régions en délicatesse telle la Murcie par exemple, prochaine sur la liste d'après des sources bien informées. Au total, le refuge dollar profitait des dégagements de défiance à l'endroit de la devise unique européenne pour se ragaillardir.

Fatalement un regard furtif sur le marché obligataire atteste du regain de tension sur l'Espagne et l'Italie pendant que, selon le principe des vases communicants, les signatures jugées les moins risquées sont sujettes à des prises non-négligeables. Ainbsi, le papier à 10 ans de Madrid grimpe à nouveau largement par delà les 7% (7.2%), Rome accuse également une hausse à plus de 6.1% quand le bund voit son rendement s'affaisser à des niveaux historiquement bas sous 1.3%. L'OAT française fluctue aussi dans un giron très appréciable (autour de 2%) pour un Hexagone dont on disait qu'il serait en proie à des attaques sur sa dette depuis la dégradation de son triple A. L'effet mécanique de report d'actif profite à plein de facto aux deux premiers du podium chez les 17.

A l'heure où les prévisions de croissance sont revues sans cesse à la baisse tant par le FMI, l'OCDE ou encore par Bernanke de la Fed, le trader forex espère justement que la réserve fédérale va se mettre en branle en déclenchant d'autres mesures non-conventionnelles afin de relancer la machine, ou du moins en donnant une bouffée d'air frais aux marchés financiers car si le fameux QE3 attendu est avéré, chacun sait parfaitement que ce ne serait qu'un trompe-l'oeil qui à terme ne rendrait certainement pas ses lettres de noblesse à la reprise économique aux USA ! Il suffit pour s'en convaincre de constater les conséquences des deux autres manoeuvres du genre : l'impasse dans laquelle nous sommes aujourd'hui atteste effectivement du placebo en la matière in fine... Puis, la BCE pourrait en somme à son tour se mettre en action malgré Draghi qui paraît timoré sur le sujet. Le Transalpin doit songer que sauver l'Espagne serait autrement plus délicat que la Grèce, l'Irlande ou le Portugal : l'économie de la nation ibérique représente à elle seule 12% du PIB des 17 contre à peine 6% des trois autres élèves sous perfusion des bailleurs de fonds.

Le day trading sur la paire phare du marché des changes devrait pâtir de ce puissant marubozu yin tandis que dans nos précédentes analyses sur le couple EUR/USD nous ne pensions rien d'autre que d'une chute en direction du creux de juin 2010 (id est 1.1900$) tant que les supporteurs du billet vert tiendraient en respect les acheteurs sous 1.2350. L'impossibilité des optimistes à pousser les cours par dessus la barre laissait les accès de fébrilités toujours probables. Face à une architecture assez lourde nous envisageons un trading intraday à même de s'établir dans une fourchette 1.2230/1.2080. Les rendez-vous hebdomadaires qui importeront dans les prochaines sessions sont le PMI manufacturier en Chine et en zone euro ainsi que l'IFO allemand ; les statistiques dans l'immobilier, les commandes de biens durables et une estimation du PIB chez l'oncle Sam.

La suite avec les balises de trading eurusd et l'ensemble de nos analyses forex/bourse pour ce lundi sur le Foxy Trading Club.