Sur les marchés des changes, le dollar s'est inscrit en recul, les traders liquidant les shorts. Les chiffres de l'inflation américaine publiés hier ont apporté de l'eau au moulin des "faucons". L'IPC core s'est en effet révélé supérieur au consensus, bien que l'indice brut soit ressorti en net repli. De plus, les commandes de biens durables ont surpris à la hausse.Si l'on y ajoute les propos hawkish du membre votant James Bullard, on a tous les ingrédients d'un puissant rebond du billet vert. Après une brève période de consolidation, nous anticipons une nouvelle progression de l'USD (soutenue par une augmentation des rendements). L'Asie boursière a évolué en demi-teinte. Le Nikkei a pris 0.06%, le Shanghai Composite 0.36% et le Hang Seng 0.10%. Les places européennes se montrent partagées. L'EURUSD a lentement grimpé 1.1217, les traders continuant de liquider les shorts dans le sillage du plongeon massif de jeudi. Malgré l'affaiblissement actuel du dollar, la cassure baissière d'hier place le support des 1.1098 dans le viseur. L'USDJPY est remonté à 119.12, sous l'effet du rebond des rendements US et de l'accroissement des anticipations d'un resserrement de la Fed. L'USDJPY doit casser les 119.96 pour rester sur son élan haussier et atteindre la résistance des 120.50. En Australie, le crédit au secteur privé a cru de 0.6% m/m en janvier, contre 0.5% attendu et en décembre. L'AUDUSD a regagné le terrain perdu plus tôt pour rejoindre les 0.7825. Les marchés tablant sur un assouplissement de la RBA la semaine prochaine, l'attention se portera sur un nouveau test des 0.7780. En Nouvelle-Zélande, les permis de construire se sont contractés de 3.8% m/m en janvier, tandis que l'indice ANZ de confiance des entreprises s'est amélioré de 4 points à 34.4 en février. Le NZDUSD a évolué latéralement entre 0.7536 et 0.7558 pendant la majeure partie de la séance asiatique.
Le parlement allemand semble prêt à donner le feu vert à une extension du plan d'aide à la Grèce à une écrasante majorité. Des craintes ont toutefois été exprimées quant à un éventuel échec d'Athènes à respecter son nouveau plan de réformes. En Grèce, le gouverneur de la banque centrale Yannis Stournaras a déclaré qu'Athènes devrait rapidement trouver un accord définitif avec ses créanciers et mettre les réformes en œuvre. Il a ajouté que la levée des incertitudes permettrait à l'économie du pays de rester sur la voie d'une croissance positive cette année. Voulant peut-être jouer un rôle de médiation, il a indiqué dans un discours aux actionnaires de la banque que "pour profiter au mieux de cette fenêtre d'opportunités, les négociations avec nos partenaires se poursuivront dans un esprit de coopération et de confiance afin que nous puissions rapidement trouver un accord mutuellement bénéfique". Nous nous inquiétons de la capacité du nouveau gouvernement grec à faire avancer les réformes et craignons que les Européens se retrouvent dans la même position dans quatre mois. Cette incertitude politique conjuguée au découplage des politiques monétaires soutient nos attentes baissières sur l'EURUSD.
Une rafale de données a été publiée au Japon. La production industrielle a bondi de 4.0%m/m en janvier, contre 2.7% attendu et 0.8% en décembre. C'est la plus forte accélération depuis mi-2011. En revanche, les ventes de détail ont reculé de -2.0% a/aen janvier, contre -1.2% attendu. L'IPC a progressé de 2.4% a/a, en ligne avec le consensus, tandis que l'inflation core annuelle a augmenté de 2.2% en janvier, contre 2.5% en décembre. Hors alimentation et énergie, l'IPC a cru de 2.1% a/a en janvier. L'IPC de Tokyo a progressé de 2.3% a/a, contre 2.2% attendu. L'inflation tend maintenant à la baisse, ce qui laisse présager l'annonce de nouvelles mesures d'assouplissement par la BoJ d'ici septembre.
Le menu du jour comprend l'IPCH flash allemand, le PIB T4 suédois, le taux de chômage norvégien, ainsi que le PIB T4 et l'indice de confiance des consommateurs aux Etats-Unis. Par ailleurs, le vice-président de la Fed Stanley Fischer, le président de la Fed de New York William Dudley et la présidente de la Fed de Cleveland Loretta Mester doivent s'exprimer dans le cadre d'un forum sur la politique monétaire.