La publication hier d'un IPC américain meilleur que prévu a mis fin au rebond des devises matières premières. Hors alimentation et énergie, les prix à la consommation ont progressé de 0.2%m/m en septembre, alors que les économistes tablaient sur 0.1%. En glissement annuel, l'IPC a augmenté de 1.9%, contre 1.8% de consensus et précédemment. Si l'on inclut les composants les plus volatils, il est resté stable par rapport à septembre 2014, contre -0.1% a/a attendu. Malgré le bon indice core, nous ne voyons pas de renversement de tendance des niveaux d'inflation pour l'instant. En dépit de la remontée récente du dollar, nous pensons qu'il manque au billet vert un catalyseur suffisamment puissant pour inverser le mouvement baissier actuel. Le marché sera extrêmement sensible aux données, comme la Fed, mais il nous faut constater un réel renversement de tendance des indicateurs économiques. Une ou deux bonnes nouvelles ne suffisent pas.
La production industrielle attendue ce jour est anticipée en recul de -0.2% m/m en septembre, après une contraction de-0.4% au mois précédent. Par ailleurs, l'indice de confiance préliminaire de l'université du Michigan devrait passer de 87.2 à 89 en octobre. L'EUR/USD a perdu 1.15% hier, après les propos accommodants de Benoît Cœuré, membre de la BCE, et la parution des chiffres de l'inflation US.
Les devises matières premières se sont stabilisées face au dollar. L'aussie s'échange autour des $0.73 et n'a pas réussi à casser la résistance des $0.74 (seuil psychologique et précédent plus haut). Le kiwi résiste au-dessus des $0.68 grâce à un IPC meilleur que prévu au troisième trimestre. L'inflation a ainsi progressé de 0.3% t/t contre 0.2% de consensus, mais sous la précédente lecture de 0.4%. Le loonie enchaîne les plus hauts face au billet vert, ce qui l'a porté à des niveaux plus vus depuis juillet 2015. Enfin, l'USD/NOK s'est avéré incapable de casser le support solide des 8.0464 (plus bas du 18 septembre) et il se négocie actuellement un peu au-dessus de ce niveau.
Les Bourses évoluent en hausse dans le sillage de Wall Street. Au Japon, le Nikkei gagne 1.08% et le Topix 1.01%. Singapour a avancé de 0.40%. En Chine continentale, le Shanghai Composite s'est adjugé 1.43%, tandis que son homologue à dominante technologique a avancé de 1.08%. A Hong Kong, le Hang Seng a grappillé 0.50%. Même chose pour les futures européens : le DAX prend 0.60%, le Footsie 0.33%, le SMI 0.01%, le CAC 0.51% et l'Euro Stoxx 600 0.50%.
Le menu du jour comprend l'IPC final de septembre de la zone euro ; les ventes manufacturières au Canada ; la production industrielle, l'utilisation des capacités, l'indice de confiance de l'université du Michigan et l'enquête JOLTS aux Etats-Unis.