Ce qui devait être une déclaration audacieuse d'indépendance s'est avéré être une faible déclaration. Le président catalan Puigdemont s'est abstenu de faire une déclaration d'indépendance totale, affirmant simplement qu'il avait le droit de le faire. Puigdemont a déclaré qu'il voulait réduire les tensions et donner le temps de mener des discussions avec le gouvernement espagnol. Puigdemont a pu déclarer l'indépendance pour ensuite annuler la même déclaration. L'euro a fortement progressé face à la levée de la menace immédiate. Cependant, la déclaration confuse n'a pas mis un terme aux velléités indépendantistes, mais a davantage compliqué la situation. Peut-être le gouvernement catalan, qui attendait une branche d'olivier de la part de Madrid, a obtenu une réfutation directe.
Le vice-premier ministre Santamaria a réitéré que le gouvernement espagnol considère que les actions de la Catalogne sont illégales et n'entamera pas de discussions tant que la Catalogne n'aura pas mis un terme aux efforts visant l'indépendance. Le manque d'indépendance totale a certifié la normalisation des prix des actifs espagnols, avec le rétrécissement des écarts de taux souverains et la reprise de l'IBEX. Nous voyons toujours une certaine incertitude à court terme, et anticipons un repli de la paire EUR/USD vers 1,1700. Cependant, la tendance en faveur d'un renforcement de l'intégration de l'UE a fait un autre pas en avant en stoppant les mouvements démocratiques dissidents. On ne sait pas exactement si les positions courtes sur la paire EUR/USD seront profitables ou pas. Mais une UE forte et unifiée, malgré la perception actuelle, influencera clairement la manière dont nous ferons les transactions sur l'Italie au printemps.