La croissance des bénéfices s'améliore alors que les investisseurs se préparent pour les détaillants

La semaine dernière, les sociétés américaines ont continué à publier leurs résultats pour le quatrième trimestre. La saison des résultats n'a pas été terrible jusqu'à présent, mais elle n'a pas non plus été merveilleuse, loin s'en faut. La semaine dernière, le secteur de la consommation discrétionnaire s'est distingué en donnant quelques indices sur l'état de la consommation américaine et en fournissant une bonne toile de fond pour les prochains résultats du commerce de détail.

Quelques noms de restaurants ont publié leurs résultats la semaine dernière et ont révélé que, face à l'inflation, les consommateurs américains baissent leurs prix lorsqu'ils sortent manger, tout comme nous les avons vus baisser leurs prix chez les détaillants. Yum ! Brands Inc (NYSE :YUM) a répondu aux attentes de to beat en matière de chiffre d'affaires et de résultat par des marges importantes. L'exploitant de Taco Bell, PizzaHut et KFC a vu les ventes trimestrielles des magasins comparables de ces marques augmenter de 11 %, 4 % et 1 %, respectivement.

Pendant ce temps, la chaîne de restauration rapide Chipotle (NYSE :CMG) a annoncé la semaine dernière que, bien que ses ventes dans les mêmes magasins aient augmenté de 5,6 %, elle avait massively missed bénéfices et revenus attendus. Parmi les noms de restaurants qui feront l'objet d'un rapport la semaine prochaine figurent Denny's Corp (NASDAQ :DENN), Shake Shack (NYSE :SHAK), Bloomin' Brands Inc (NASDAQ :BLMN), Texas Roadhouse (NASDAQ :TXRH) et BJ's Restaurants Inc (NASDAQ :BJRI).

Nous avons également eu un aperçu de la façon dont les détaillants pourraient publier leurs résultats dans les deux prochaines semaines. Les entreprises du sous-secteur du textile, de l'habillement et des produits de luxe ont toutes publié des résultats supérieurs aux attentes cette semaine : Under Armour (NYSE :UA) (NYSE :UAA), VF Corporation (NYSE :VFC), Ralph Lauren (NYSE :RL), Tapestry (NYSE :TPR).

Bien que cela soit de bon augure pour les détaillants dans lesquels ils vendent leurs produits, nous nous attendons toujours à ce que les détaillants à prix réduit et les détaillants à prix cassés soient les gagnants ce trimestre. Under Armour a prévenu lors de sa conférence téléphonique du quatrième trimestre que l'actuel "environnement promotionnel" sera probablement plus profond et durera plus longtemps que ne le souhaitent de nombreux détaillants, tout cela afin d'attirer les consommateurs. D'autres noms de l'industrie de l'habillement publient leurs résultats cette semaine : Fossil Group Inc (NASDAQ :FOSL) et Crocs (NASDAQ :CROX), mais les détaillants ne donneront officiellement le coup d'envoi que la semaine du 20 février.

Grâce à certaines de ces victoires la semaine dernière, la croissance globale du BPA du S&P 500 a légèrement augmenté, passant de -5,3 % la semaine précédente à -4,9 %.

La saison des pics de bénéfices se poursuit - Semaine 3 sur 5

Cette semaine marque la troisième semaine de pointe de la saison des résultats du quatrième trimestre, avec 1 276 sociétés (de notre univers global de 9 500 actions) qui devraient publier leurs résultats, dont 61 du S&P 500. Cette semaine, nous recevons une multitude de rapports dans différents secteurs, mais certains noms retiendront l'attention des investisseurs : Coca-Cola (NYSE :KO), Airbnb Inc (NASDAQ :ABNB), Cisco (NASDAQ :CSCO), Shopify (NYSE :SHOP), John Deere (NYSE :DE), entre autres.

Source : Wall Street Horizon

Surprises potentielles dans la semaine à venir

Cette semaine, nous recevons les résultats d'un certain nombre de grandes entreprises des principaux indices qui ont repoussé la date de leurs résultats du quatrième trimestre en dehors de leurs normes historiques. Sept sociétés du S&P 500 ont confirmé des dates de résultats aberrantes pour cette semaine, dont cinq sont plus tardives que d'habitude et présentent donc des facteurs DateBreaks négatifs*. Ces cinq sociétés sont Howmet Aerospace Inc (NYSE :HWM), PerkinElmer (NYSE :PKI), Waters Corp (NYSE :WAT), Rollins Inc (NYSE :ROL) et Biogen (NASDAQ :BIIB).

Selon des recherches universitaires, les dates de publication des résultats plus tardives qu'à l'accoutumée suggèrent que ces sociétés annonceront de "mauvaises nouvelles" lors de leurs prochains appels. Eversource Energy (NYSE :ES) et CenterPoint Energy (CNP) ont confirmé des dates de résultats plus tôt que d'habitude, ce qui suggère qu'elles annonceront de "bonnes nouvelles" lors de leurs prochains appels.

Biogen

• Société Date confirmée du rapport : Mercredi 15 février, BMO
• Date prévue du rapport (sur la base des données historiques) : Jeudi 2 février
• Facteur DateBreaks : -3*

Le 18 janvier, Biogen a confirmé que la date de publication de ses résultats du quatrième trimestre serait le 15 février, soit près de deux semaines plus tard que ce que nous avions prévu sur la base des tendances historiques. Au cours des 10 dernières années, BIIB a publié ses résultats du quatrième trimestre entre le 25 janvier et le 3 février. Des recherches universitaires suggèrent que la date de publication des résultats plus tardive que prévu est une indication que de mauvaises nouvelles seront communiquées lors de la conférence téléphonique sur les résultats.

Biogen, dont le principal portefeuille de médicaments traite la sclérose en plaques, a vu ses ventes dans ce segment chuter au cours des derniers trimestres en raison du lancement de multiples alternatives génériques aux États-Unis, au Canada et sur certains marchés européens. Alors que les estimations actuelles de Wall Street prévoient encore une croissance de 3 % du BPA en glissement annuel après de nombreux trimestres de croissance négative, les revenus devraient baisser de 11 %.

Vague de bénéfices - 69 % confirmés, 33 % annoncés (dans notre univers de 9 500 actions mondiales)

Cette semaine marque la troisième semaine du pic des bénéfices du quatrième trimestre. Cette saison, les semaines de pointe se situent entre le 30 janvier et le 3 mars, et chaque semaine devrait voir plus de 1 000 rapports. Actuellement, le 23 février devrait être la journée la plus active avec 685 sociétés qui devraient publier leurs résultats.

Source : Wall Street Horizon