Les actions du géant des vêtements de sport, Nike Inc (NYSE:NKE), sont sous pression depuis la semaine dernière, après que le géant des vêtements de sport a abaissé ses prévisions de ventes pour le reste de l'année. Le géant de la chaussure et des accessoires basé à Beaverton, dans l'Oregon, a souffert des perturbations de l'approvisionnement liées au COVID-19, qui ont rendu difficile pour la société de satisfaire une demande en forte hausse.
L'action, qui a été cette année la coqueluche des investisseurs en quête de croissance, a perdu environ 7 % depuis le 23 septembre, date à laquelle la société a publié ses résultats du premier trimestre de l'exercice 2022, indiquant aux investisseurs que les fermetures d'usines au Vietnam, l'allongement des délais de livraison et les pénuries de main-d'œuvre entravent les ventes de la plus grande entreprise de vêtements de sport au monde.
Pour le deuxième trimestre fiscal, Nike prévoit des ventes stables ou en baisse de quelques chiffres. Les analystes tablaient sur une croissance des revenus de 12 % pour l'année, ainsi que sur une augmentation de 12 % pour le deuxième trimestre, selon les données de Refinitiv.
Ce ralentissement potentiel a mis un terme au puissant rallye de Nike en 2021, qui a envoyé l'action à un sommet historique le mois dernier. Les actions, qui ont clôturé à 149,59 $ vendredi, ont perdu 14 % depuis leur sommet. Cette baisse, selon nous, est une opportunité d'achat pour les investisseurs à long terme qui sont actuellement sur la touche.
Notre position haussière sur Nike est double. Premièrement, les obstacles auxquels la société est confrontée sont liés à des problèmes d'approvisionnement ; la demande pour ses produits reste forte. À titre d'exemple, le dernier trimestre a produit le deuxième chiffre d'affaires trimestriel le plus élevé jamais enregistré par Nike, juste derrière le chiffre d'affaires du trimestre précédent. Le bénéfice par action de NKE a établi un record pour la société.
Cette tendance à une demande robuste devrait se poursuivre à mesure que le monde se remet lentement de la pandémie et que de plus en plus de pays ouvrent leur économie.
Des ventes en ligne florissantes pour Nike
L'autre raison pour laquelle nous pensons que Nike reste un achat à long terme : le fabricant des Air Force 1 ainsi que des chaussures Jordan et Converse a réussi à améliorer son activité de vente directe aux consommateurs pendant la pandémie. Et tout porte à croire que ses ventes en ligne ont encore de la marge pour se développer.
La crise sanitaire mondiale a accéléré le passage de Nike au commerce électronique. Elle a créé une activité de vente directe au consommateur qui n'est pas seulement efficace, mais qui permet également d'améliorer les marges bénéficiaires de l'entreprise. Depuis plusieurs trimestres, les ventes en ligne de Nike ont bondi de plus de 80 %, dépassant ainsi l'objectif de l'entreprise en matière de revenus provenant de ce segment. Il représente désormais 30 % des ventes totales.
Lors de la conférence téléphonique de la semaine dernière, le directeur financier, Matt Friend, a déclaré, à propos des ventes en ligne
"Le numérique fait de plus en plus partie du parcours d'achat de chacun, et nous sommes bien placés pour atteindre notre vision d'une activité numérique détenue à 40 % d'ici l'exercice 2025."
Malgré l'incertitude des perspectives de croissance à court terme de l'entreprise, les analystes de Wall Street continuent de rester optimistes sur le titre, conseillant aux clients de profiter de la faiblesse. Selon les analystes d'UBS :
"Bien qu'une certaine incertitude subsiste quant au temps qu'il faudra pour que les problèmes de la chaîne d'approvisionnement se dissipent et si le taux de croissance des ventes de Nike en Chine va s'accélérer, nous pensons que le sentiment des investisseurs va s'améliorer maintenant que Nike a quantifié l'impact de la fermeture de l'usine au Vietnam."
UBS recommande l'achat de l'action Nike avec un objectif de prix de 185 dollars.
Stifel, qui évalue également l'action comme un achat, avec un objectif de prix de 213 $, a déclaré dans sa note aux clients la semaine dernière :
"Nous restons convaincus par la transformation de l'entreprise vers un modèle économique à plus forte marge et à plus fort rendement. Par conséquent, nous continuons à considérer Nike comme une valeur de base de premier ordre pour les investisseurs de croissance à grande capitalisation et nous recommandons d'utiliser toute faiblesse des actions en réponse aux défis de l'approvisionnement comme une opportunité de construire des positions."
Conclusion : Faut-il investir sur l'action Nike ?
Les actions Nike seront probablement confrontées à plus de faiblesse après que la société ait révélé des problèmes d'approvisionnement et des perspectives incertaines pour ses ventes au cours des prochains trimestres. Cette faiblesse devrait être considérée comme une opportunité d'achat par les investisseurs qui ont un horizon d'investissement à long terme, compte tenu de la force des marques de Nike et de ses efforts continus pour développer ses ventes en ligne à bas prix.