La nouvelle obligation ArcelorMittal sous le pair, plus de 6% de rendement en dollars
Suite à la remontée des taux longs aux Etats-Unis, il est désormais possible de se positionner sur l’emprunt ArcelorMittal à dix ans sous le pair à 99,75% du nominal.
L'investisseur peut dès lors tabler sur un rendement annuel de 6,17%, calculé sur base d’un coupon fixe de 6,125% et d’une maturité égale au 1er juin 2025.
ArcelorMittal s’engage à verser les intérêts en rythme semestriel (2x 3,0625%) les 1er juin et 1er décembre de chaque année jusqu’à l’échéance. Il s’agit d’une émission en dollars, impliquant donc un risque de change pour l’investisseur. La coupure est fixée à 2.000 dollars pour une taille d’émission d’un demi-milliard.
Le groupe dirigé et contrôlé par la famille Mittal est un émetteur spéculatif (High Yield) aux yeux des agences de notation financière. Standard & Poor’s attribue un rating « BB » à la dette du sidérurgiste indien, Moody’s une note « Ba1 » et Fitch Ratings une note « BB+ ».
Scénario identique pour Apple (NASDAQ:AAPL), Nike, Amazon (NASDAQ:AMZN)...
La remontée des taux d’intérêts aux Etats-Unis, qui a vu le taux à dix ans passé de 2,10% début juin à 2,30% actuellement, impacte sensiblement le cours des obligations déjà émises et traitées sur le marché secondaire.
Notée « AA+ » par Standard & Poor’s, l’obligation APPLE à dix ans (2,50% - 2025) est dorénavant disponible à l’achat à 93% du nominal tandis que l’obligation à 30 ans de la marque à la pomme (3,45% - 2045) évolue à 85% du nominal.
On observe la même tendance baissière pour les obligations à long terme émises par Nike, Amazon, CBS ou Ebay pour ne citer qu’elle.