La nouvelle Vale, dont nous vous parlions déjà hier, a été pricée et est désormais disponible à l’achat sur le marché secondaire. Elle offre un coupon fixe semi-annuel de 6,25% pendant dix ans.
L’investissement est fixé à 2.000 dollars en nominal face à une taille d’émission d’un milliard de dollars. Comme attendu, la nouvelle obligation, de type senior non sécurisée, est notée « BBB- » par Standard & Poor’s, « BBB » par Fitch et « Ba3 » chez Moody’s.
A l’instar de son émission précédente en juin, le groupe minier suscite encore l’intérêt des investisseurs comme en témoigne un carnet d’ordres clôturé sur une demande de trois milliards de dollars, selon Reuters.
Un enthousiasme qui se poursuit sur le secondaire puisque, dès les premiers échanges, son prix partait à la hausse. Il faut compter désormais compter sur un cours de 101,6% du nominal, de quoi tabler sur un rendement annuel de 6%.
Le moment idéal pour Vale ?
Vale, qui a connu une année 2015 difficile sur fond de crise politique au Brésil, a publié un bénéfice net de 1,1 milliard de dollars au deuxième trimestre.
Ce bénéfice net, en recul de 38% par rapport au premier trimestre et de 34% par rapport au deuxième trimestre 2015, a été impacté par les dépenses liées à la catastrophe écologique causée par Samarco, une société détenue à parts égales entre Vale et BHP Billiton. Selon un communiqué de Vale, les coûts des réparations des dommages causés par la rupture d'un barrage de déchets miniers de Samarco, qui avait fait 19 morts en novembre 2015 au Brésil, s’élève à plus d’un milliard de dollars.
A noter que selon plusieurs analystes interrogés par Reuters, Vale a profité du rebond relativement inattendu des prix du minerai de fer, dont l’extraction représentait 65,4% de ses revenus au deuxième trimestre, pour emprunter à bon compte.