Les bonnes statistiques économiques ont été accueillies sans grand enthousiasme hier à New York, mais l'effritement de l'appétit pour le risque en raison des tensions géopolitiques en Irak a stimulé la demande en dollar, considéré comme une valeur refuge. Les Etats-Unis ont annoncé l'envoi de 275 militaires pour protéger les sites diplomatiques. Il convient de se préparer à un dénouement des carry trades et de se positionner en conséquence.
Sur le front des données, l'indice Empire State a marqué une hausse inattendue en juin, à 19.28 (contre 15.00 att. et 19.01 préc.). La production industrielle américaine a augmenté de 0.6% en mai (contre 0.5% att. et -0.6% préc.), et l'utilisation des capacités s'est révélée supérieure au consensus, à 79.1% contre 78.6% au mois précédent. Les rendements des Treasuries à 10 ans ont brièvement atteint 2.61%, tandis que l'indice DXY a rebondi sur 80.400 cette nuit. Les investisseurs sont focalisés sur le verdict de la Fed le 18 juin. Le consensus penche vers une décélération du tapering, de 45 à 35 milliards de dollars. Au Canada, l'accroissement des ventes de logements anciens en mai (de 2.8% à 5.9%) a freiné les tentatives haussières de l'USD/CAD sur la MM21j (1.0883). La MACD (12, 26) est entrée dans la zone baissière, mais la hausse de la demande de dollar devrait limiter le potentiel baissier au-dessus du support clé des 1.0804 (Fibonacci à 38.2% de la baisse 2009-2011).
En Chine, les investissements directs étrangers ont enregistré une baisse surprise en mai (-6.7% contre 3.2% att. et 3.4% préc.). Les tentatives haussières du yuan ont été freinées sous 6.2000.L'USD/CNY est revenu sur sa MM50j (6.2358). Si les indicateurs techniques restent dans la zone de support du yuan, des demandes d'options conséquentes sont placées à 6.2000/50 pour une expiration aujourd'hui.
Les cross JPY ont connu un léger mieux à Tokyo. L'USD/JPY défend ses positions au-dessus du support majeur des 101.60 (MM200j). La résistance se situe sur le nuage journalier d'Ichimoku (102.23/66). L'EUR/JPY s'échange sur une note négative sous la MM200j (138.86).
L'EUR/USD continue de tester les 1.3580/1.3600. Les indicateurs techniques sont partagés. La MM50j (1.3729) est passée sous la MM100j (1.3734) favorisant les shorts techniques, alors que la MACD est devenue neutre. Une clôture journalière au-dessus des 1.3552 devrait envoyer la MACD en territoire positif.
Au Royaume-Uni, le câble a consolidé ses gains juste au-dessous de la zone 1.7000/11 avant la publication de l'IPC à 08h30 GMT. L'inflation a surpris à la hausse le mois dernier. S'il en a va de même cette fois-ci, les tentatives haussières de la livre pourraient se renforcer. La résistance majeure s'établit à 1.7043 (plus haut de 5 ans). Comme attendu, les conditions de survente sur l'EUR/GBP ont orienté le cross vers les 0.80000, mais les offres (et les échéances liées aux options) ont plafonné le mouvement dans la zone 0.80000/0.80500. Le RSI se tient à présent à 22% et la bande inférieure de Bollinger 30 jours est à 0.79996. Nous pensons qu'une correction accrue est nécessaire à ces niveaux, tout en conservant notre biais baissier à moyen terme.
Le calendrier économique de ce mardi comprend le taux de chômage suédois (mai), les nouvelles immatriculations automobiles de l'UE27 (mai), les coûts du travail (T1) en Espagne et en zone euro, les prix suisses à l'importation et à la production m/m et a/a (mai), la balance commerciale italienne (avril), les IPC, IPP et RPI britanniques m/m et a/a (mai), l'enquête ZEW sur la situation actuelle en Allemagne (juin) et sur les attentes en Allemagne et en zone euro (juin), ainsi que l'IPC m/m et a/a (mai), les mises en chantiers (mai) et les permis de construire m/m (mai) aux Etats-Unis.