La stratégie est reine : comment résister à un (éventuel) Big Short ?

Oui, je sais, la devise est "le cash est roi", mais lorsque les marchés commencent à chuter de 20 % en moyenne (NASDAQ Composite même 30 %), toute la stratégie doit être mise en place correctement.

En effet, dans ce cas, le cash est bien un actif, mais un actif à bien utiliser et dans un certain délai, car n'oublions pas que dans la tempête parfaite, l'inflation est supérieure à 7,5%, donc vous perdez même en ne faisant rien (en termes réels).

Comme toujours, n'oublions pas une chose : la chute des marchés peut être perçue comme une mauvaise chose (oh mon Dieu, tout s'effondre, des milliards sont brûlés, etc.) ou comme un cadeau, dans le sens où les valorisations reviennent à la décote et où les rendements futurs attendus augmentent (ce que je préfère).

Dans l'image ci-dessous, vous voyez un de mes portefeuilles, dont la composition est actuellement la suivante :

• Actions 52,6%
• Obligations 20,2%
• Espèces 21,9%
• Matières premières 5,3%

Source: FIDA WS

Depuis le début de l'année, nous sommes à -2,84%, ce qui est une très bonne baisse par rapport à la performance de toutes les grandes classes d'actifs (obligations -10% et actions -20%).

En outre, le plus intéressant est que 1/5 du portefeuille est encore liquide, donc facilement utilisable.

J'avais fait une entrée initiale de cette liquidité aux plus bas de mars (5% de la liquidité totale), maintenant l'idée est de l'utiliser avec des objectifs clairs sur les baisses.

En particulier, il existe plusieurs niveaux qui pourraient être évalués.....

Habituellement, étant donné que l'Amérique représente environ 60% de la capitalisation mondiale, suivre la tendance de l'indice S&P 500, et évoluer en fonction de celle-ci, sert de baromètre pour déterminer les entrées possibles.

L'idée, en particulier, pourrait être de fixer une baisse de 7% comme prochain objectif, parce que, comme écrit dans une de mes analyses précédentes, dans les périodes de récession le marché a corrigé en moyenne de 27%, si aujourd'hui nous sommes en baisse de 20% le calcul est bientôt fait.

Les entrées subséquentes, en revanche, pourraient être fixées à une baisse totale de 35% du marché, 42% comme subséquentes et 50% comme cas extrême.

Même ici, si ensuite le marché, vraiment dans le cas d'un gros short, perd encore 10-15%, le simple fait d'être entré à de bons prix et d'avoir bien diversifié permettra de saisir tous les rebonds ultérieurs qui ne manqueront pas d'arriver (et ils seront très forts dans ce cas).

En effet, si l'on prend la période 2007/2009 comme référence, le marché baissier (qui a duré 18 mois) a entraîné un drawdown de 57 %.

Source: Investing.com

De plus, si le portefeuille est aujourd'hui composé de 52% d'actions, si les liquidités vont vers cette classe d'actifs, je me retrouverais avec un portefeuille à 70% d'actions avec un marché en dessous de 50%, donc une composition optimale pour profiter de la reprise dès qu'elle se produira.

Comme toujours, ma planification tient compte du pire scénario possible, mais il se peut aussi que rien de tout cela ne se produise, car les marchés pourraient encore chuter de 5 à 6 % avant de se redresser. Quoi qu'il en soit, comme je le dis souvent, l'important est de planifier et d'agir en fonction des différents scénarios qui se présentent.

Jusqu'à la prochaine fois !

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" Cet article est rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un conseil ou une recommandation d'investissement en tant que tel et ne vise en aucun cas à encourager l'achat d'actifs ". Je tiens à vous rappeler que tout type d'actif, est évalué à partir de multiples points de vue et est hautement risqué et que, par conséquent, toute décision d'investissement et le risque associé restent à votre charge."