Trois sujets centraux alimenteront la volatilité de ce lundi. Tout d’abord, les résultats économiques dévoilés par le Japon cette nuit ont permis au Nikkei de progresser d’1,7% pour atteindre son point haut depuis le 2 février. Le PIB nippon a progressé de 2,2% en rythme annualisé au troisième trimestre, contre une attente fixée à +0,9%. Ces chiffres sont respectivement de +0,5% et +0,2% en rythme mensuel. Les attentes globales autour de la banque centrale japonaise sont désormais abaissées. De quoi accélérer le goût pour le risque au sein des opérateurs, alors que le dollar américain continue en parallèle de fortement se renforcer. Conséquence directe, nous nous rapprochons de nos ultimes objectifs baissiers sur EURUSD à 1,0765 et 1,0715. Décryptage.
Trois sujets dominent le marché : Japon, dollar US et Trump
Les investisseurs sont à nouveau tentés par les actifs dits « à risque », grâce à la progression continue du dollar américain. Cette hausse se justifie par les anticipations de retour de l’inflation et par les attentes autour du prochain relèvement des taux américains. Pour rappel, nous tablons depuis plusieurs mois sur un relèvement de 25 points de base pour la prochaine réunion du FOMC, les 13 et 14 décembre prochains. Cette hausse incite les opérateurs à battre de nouveaux records ; typiquement, le Dow Jones a atteint un nouveau point historique vendredi dernier. Les mouvements haussiers sur les indices occidentaux s’accompagnent d’ailleurs de très forts volumes boursiers, attestant la volonté des opérateurs de faire progresser à court terme ces paniers d’actifs à risque.
Pour autant, depuis l’élection de Donald Trump, la hausse du S&P500 s’explique surtout par la progression de quatre mastodontes : Goldman Sachs (NYSE:GS), JPMorgan (NYSE:JPM), Caterpillar (NYSE:CAT) et Home Depot (NYSE:HD) selon le groupe suisse Mirabaud. Au niveau des taux, l’appétit pour le risque se vérifie également avec un emprunt américain à deux ans à 2,2%, soit son plus haut niveau depuis janvier. Les marchés européens ne sont pas en reste. Ce matin, nous avons relevé à nouveau notre frontière technique sur l’indice allemand (DAX30) à 10 670 points. Toute cotation supérieure nous servira à alimenter notre scénario haussier. Quatre zones d’accumulation du prix sont à distinguer avant le seuil psychologique des 11 000 points : 10 715, 10 780, 10 855 et 10 950. Nous vous appelons à la prudence entre 10 770 et 10 790. Cette zone, en tant que résistance de long terme, a freiné les velléités haussières des opérateurs jeudi dernier en formant un nouveau point haut à court terme. Même son de cloche sur les premiers échanges de ce lundi.
Peu d’éléments au niveau du calendrier économique de ce lundi nous intéresseront mais nous chercherons, en live trading, à être relativement conservateurs en seconde partie (de 16h00 à 16h30). Mario Draghi s’exprimera en effet depuis Rome mais cette intervention est assez peu attendue. Enfin, rappelons que l’élection de Donald Trump reste l’un des sujets centraux pour les prochaines séances. Le 45ème président américain a donné sa première interview depuis son élection, à la chaine américaine CBS (NYSE:CBS). Les sujets économiques ont été peu abordés, Trump a néanmoins insisté sur le volet conservateur de sa future politique (en matière d’immigration, d’avortement, de port d’armes). Pour rappel, la cérémonie de passation du pouvoir se tiendra le 20 janvier prochain. Nous y reviendrons cet après-midi mais le calendrier économique particulièrement chargé de demain aura l’occasion (pour la première fois depuis l’élection du 8 novembre ?) d’éclipser quelque peu ces actualités monétaires et électorales. Excellente séance à tous !