- Le déclin de Tesla cette année peut être attribué à de nombreux vents contraires, certains cycliques, d'autres propres à l'entreprise.
- La plus grande menace est un ralentissement potentiel de la demande, les consommateurs évitant les achats discrétionnaires.
- Cependant, après avoir perdu 50 % depuis le début de l'année, certains analystes commencent à appeler à l'achat sur le titre.
Les actions de Tesla (NASDAQ :TSLA) sont sur une pente glissante cette année. Après avoir touché le billion de dollars de capitalisation boursière en avril, le plus grand constructeur de voitures électriques au monde a perdu 53 % de sa valeur boursière, soit environ 530 milliards de dollars. Depuis le début de l'année, les pertes tournent autour de 50 %.
Après cette chute brutale et persistante, certains analystes estiment que l'action Tesla est trop bon marché pour être ignorée. La chute de cette année a laissé le titre se négocier à 31 fois les bénéfices futurs, alors qu'il était à plus de 200 fois au début de 2021.
Dans une note d'aujourd'hui, Morgan Stanley a déclaré que Tesla se rapproche de son objectif de prix "bear case" de 150 $, ce qui représente une opportunité pour les investisseurs d'acquérir des actions à un prix avantageux. De même, les analystes de Citi ont fait passer la société de vendre à neutre, affirmant qu'une chute de plus de 50 % cette année "a équilibré le rapport risque/récompense à court terme."
Ces commentaires haussiers sont également reflétés dans un sondage Investing.com auprès de 38 analystes dont l'objectif de cours à 12 mois reflète un potentiel de hausse de 59 %.
Source : Investing.com
Mais avant de parier sur Tesla, il est essentiel de comprendre pourquoi le constructeur automobile a perdu la confiance des investisseurs cette année malgré sa nette domination dans le domaine. Le déclin de Tesla peut être attribué à de nombreux vents contraires, certains cycliques et d'autres propres à l'entreprise.
Ralentissement de la demande
La plus grande menace est un ralentissement potentiel de la demande après que les banques centrales du monde entier se sont lancées dans une campagne agressive de resserrement monétaire qui a augmenté le risque de récession. Cette situation, combinée à un taux d'inflation proche de son plus haut niveau depuis quatre décennies, à des problèmes de chaîne d'approvisionnement et à des politiques chinoises strictes en matière de COVID, rend difficile la vente de voitures à des consommateurs qui réduisent leurs achats discrétionnaires.
Même le PDG de Tesla, Elon Musk, a reconnu l'existence de menaces lors de la conférence téléphonique sur les résultats du mois dernier, en déclarant que la demande était "un peu plus difficile" à satisfaire en raison des ralentissements économiques en Chine et en Europe et des hausses de taux de la Réserve fédérale. Tesla a déjà réduit ses prix en Chine, et il ne serait pas surprenant que l'entreprise procède à de nouvelles réductions dans les semaines à venir.
Outre ces problèmes macroéconomiques, l'achat de Twitter (NYSE:TWTR) par Elon pèse également sur le cours de l'action de la société. Les investisseurs craignent que l'implication profonde du milliardaire dans la refonte de l'entreprise de médias sociaux ne dilue son attention et ne nuise à l'avantage concurrentiel de Tesla.
Tesla a perdu plus de 300 milliards de dollars de capitalisation boursière au cours des deux derniers mois, lorsque l'accord sur Twitter a été finalisé et que Musk est devenu son PDG.
Cycle agonisant
Dan Ives, de Wedbush, l'un des analystes les plus optimistes à l'égard de Tesla, a retiré le constructeur automobile de sa liste des meilleures idées, estimant que Musk a "terni" l'histoire et l'action de Tesla à son tour. Le fait qu'il ait continué à vendre les actions de Tesla afin de réunir suffisamment d'argent pour l'accord avec Twitter a créé un "cycle angoissant" pour les investisseurs, qui se sont retrouvés avec un "albatros".
Malgré tous ces coups durs, Tesla reste la marque dominante de véhicules électriques aux États-Unis et à l'étranger, et il est difficile d'ignorer sa valeur à long terme.
Si l'on met de côté les vents contraires économiques à court terme et les relations publiques négatives de l'expérience de Musk sur Twitter, voici une entreprise bien positionnée pour profiter du passage mondial aux voitures électriques et aux technologies propres.
Source : Volumes de VE
Un peu plus de la moitié des voitures particulières vendues aux États-Unis seront des véhicules électriques d'ici 2030, selon un rapport de BloombergNEF, grâce en partie aux incitations à la consommation incluses dans les 374 milliards de dollars de nouvelles dépenses climatiques promulguées par le président Joe Biden. Tesla est le seul fabricant de VE qui a atteint la taille nécessaire pour satisfaire ce marché de masse.
Tesla a fini de moderniser les lignes de production de son usine de Shanghai en septembre afin de doubler la production annuelle de l'usine pour atteindre un million de véhicules. L'entreprise étend également ses capacités de production en Europe, où les constructeurs automobiles historiques, notamment Volkswagen (ETR :VOWG_p) et Mercedes Benz (OTC :DDAIF), ont du mal à atteindre une taille suffisante pour concurrencer Tesla.
Soulignant cette force, Deutsche Bank, dans une note récente, a déclaré :
"Nous considérons 2023 comme une année charnière pour Tesla, au cours de laquelle elle continuera à augmenter ses volumes à un rythme élevé, à pénétrer de nouveaux segments avec Cybertruck et Semi, à optimiser son empreinte de fabrication et de coûts, et à bénéficier de l'IRA (Inflation Reduction Act), qui réduira ses coûts et stimulera la demande."
Conclusion : Est-il temps d'acheter l'action Tesla ?
Il ne fait aucun doute que Tesla est une action très volatile et qu'elle n'est pas faite pour les investisseurs ayant une faible tolérance au risque. Cependant, si vous croyez au changement titanesque à venir dans l'industrie du transport, éviter Tesla n'a pas de sens.
La faiblesse actuelle de l'action offre un point d'entrée intéressant si vous souhaitez agir maintenant.
Divulgation : Au moment de la rédaction de cet article, l'auteur ne possède pas d'actions Tesla. Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'auteur et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement.