Alors, l'or a reçu l'ovation qu'il méritait pour ses résultats du premier trimestre ? Super.
Maintenant, la prochaine grande question : Va-t-il bientôt atteindre le niveau record que les investisseurs attendent depuis un certain temps ? Malheureusement, cela semble un peu plus difficile, si l'on en croit le trimestre qui vient de se terminer.
À l'ouverture du marché d'avril vendredi, le contrat à terme sur l'or le plus actif sur le COMEX de New York a oscillé à 1 935 dollars l'once dans la fenêtre de négociation asiatique.
Il y a un jour, ce contrat à terme sur l'or s'était établi à 1 949,20 dollars.
Cela lui confère un gain de 2,6 % pour le mois de mars et une hausse de 6,6 % pour l'ensemble du premier trimestre.
Tous les graphiques sont fournis par skcharting.com.
La dernière fois que l'or du COMEX a gagné plus sur une période de trois mois, c'était lorsqu'il a augmenté de 14 % au cours du deuxième trimestre jusqu'en juin 2020.
Malgré cela, l'or n'a pas réussi à atteindre un niveau record en mars malgré une inflation américaine turbulente et des tensions géopolitiques qui bouillonnent à la suite de l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Le métal jaune est considéré comme une protection contre ces troubles économiques et politiques.
Le 8 mars, l'or du COMEX a atteint un sommet à 2 078,80 $, ce qui n'a pas permis d'égaler le record de 2 121,70 $ établi en août 2020.
Le même jour, le prix spot de l'or a atteint 2 070,29 $, laissant un écart encore plus étroit - moins de 4 $ - par rapport au sommet de 2 073,41 $ atteint en août 2020.
Pour les chartistes, le fait que le métal jaune n'ait pas réussi à battre son sommet de 2020 illustre bien ses côtés supérieurs et vulnérables, tous aussi puissants les uns que les autres.
Du côté des plus faibles, les fondements techniques de l'or ont été endommagés lorsqu'il a atteint des plus bas d'un mois sous les 1 900 $ mardi, atteignant 1 888,30 $ sur le COMEX et 1 890,03 $ sur le marché au comptant.
"Le rejet de l'or par le haut n'est pas nouveau, il s'agit plutôt d'une tendance", a déclaré Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef chez skcharting.com.
Dixit, qui utilise le prix au comptant pour faire ses appels, a déclaré que le lingot physique a d'abord été confronté à un rejet à 2 070 $, puis est descendu en cascade à 1 966 $ avant la "vente de panique" qui l'a conduit au niveau de 1 890 $.
"Le rebond immédiat de 60 $ qui a suivi jusqu'à 1 950 $ montre que les reprises sont escomptées et contrôlées par les forces baissières", a déclaré Dixit.
À court terme, il voit l'or au comptant chevaucher une fourchette étroite de 80 $ qui lui permettra d'évoluer dans la bande des 1 970 $ à 1 890 $, alors que la Réserve fédérale tente de stopper l'inflation américaine galopante par une série de hausses de taux.
"Une cassure en dessous de 1 890 $ peut exposer le métal à 1 810 $, bien qu'une cassure décisive au-dessus de 1 970 $ puisse ouvrir la voie à un nouveau sommet de 2 050 $. Pour le court terme cependant, l'or semble être confiné dans la fourchette des 2 000 $. "
Craig Erlam, analyste de la plateforme de trading en ligne OANDA, abonde dans le même sens.
"L'or trouvera une résistance majeure au niveau de 1 970 $, mais si cela ne constitue pas une grande barrière, un chemin clair vers les 2 000 $ pourrait émerger", a-t-il déclaré. Ajoutant que le métal précieux devrait rester "tributaire des gros titres", notamment sur l'inflation et le conflit Russie-Ukraine.
L'inflation a été l'un des principaux facteurs de propulsion des prix de l'or cette année.
La pression sur les prix aux États-Unis, mesurée par l'indice des prix à la consommation (IPC), a augmenté de 7,0 %. (CPI) a augmenté de 7,0 % en 2021 et de 7,9 % pendant l'année qui s'est terminée en février, soit les taux les plus élevés depuis quatre décennies. L'expansion de l'IPC dépasse la croissance économique, qui s'est établie à 5,7 % l'année dernière et que la Fed prévoit à 2,8 % cette année.
La Fed n'a qu'une tolérance de 2 % pour l'inflation en un an et de nombreux responsables de la banque centrale ont promis de ramener l'inflation à son objectif en procédant à sept hausses de taux cette année et davantage jusqu'en 2023.
La Fed a approuvé sa première hausse de taux de l'ère pandémique le 16 mars, en augmentant les taux de 25 points de base. Aujourd'hui, les différents membres du Comité fédéral de l'open market, dirigé par le président Jerome Powell, envisagent de procéder à deux hausses consécutives de 50 points de base lors de leurs prochaines réunions en mai et juin.
"Gardez à l'esprit qu'avant l'invasion de l'Ukraine par la Russie, les perspectives étaient plutôt sombres pour le métal précieux, car la Fed se préparait à se lancer dans le cycle de resserrement le plus agressif depuis des décennies", a déclaré Justin McQueen, un stratège de l'or qui blogue sur la plateforme Daily FX.
"Cela reste le cas, et peut-être même plus, car Powell et Cie cherchent à augmenter les taux par tranches de 50bps."
"Par conséquent, il est important pour les traders d'or de se concentrer une fois de plus sur les rendements réels pour trouver une direction, ce qui, en l'état actuel des choses, indique une baisse des prix de l'or", a déclaré McQueen, en référence au taux fixé par le rendement des notes du Trésor américain à 10 ans.
Le rendement à 10 ans va généralement à l'encontre de la direction de l'or et était en hausse vendredi pour la première fois en six jours.
"D'un point de vue technique, l'or est neutre et si je penche pour la baisse du métal précieux, la conviction baissière se renforcera lors d'une cassure en dessous de 1 880 dollars", a ajouté McQueen.
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents du sien pour apporter de la diversité à son analyse d'un marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de positions dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.