Les haussiers des matières premières, parfois contrariés par la volatilité du pétrole, peuvent maintenant profiter d'un échange à sens unique plus amical qui devrait durer un certain temps : Le blé.
Cette céréale, qui a dépassé sa limite quotidienne lundi à Chicago - en réponse à l'interdiction d'exportation annoncée vendredi par l'Inde pour la plupart des pays - semble susceptible d'atteindre bientôt des niveaux record supérieurs à 13 dollars le boisseau, si l'on en croit à la fois les fondamentaux de l'offre et de la demande et l'évolution des graphiques.
Et la hausse du blé pourrait durer un certain temps, avec des prix qui se maintiendraient dans la fourchette supérieure de 12 $, pour atteindre plus de 15 $, selon les données techniques.
Tous les graphiques sont fournis par skcharting.com.
Les prix à terme du blé aux États-Unis ont déjà atteint un niveau record de 13,40 $ le boisseau le 4 mars, après que l'invasion de l'Ukraine par la Russie le 24 février ait bouleversé le marché mondial des céréales. Auparavant, la Russie et l'Ukraine fournissaient conjointement près de 30 % du blé mondial à partir des vastes terres agricoles fertiles de la région de la mer Noire, connue comme le "grenier du monde".
Malgré le déficit de l'offre, le blé de Chicago est passé sous la barre des 10 dollars le boisseau le 4 avril - un mois exactement après son record - grâce aux signes d'un certain soulagement dans les expéditions en provenance de la mer Noire malgré la guerre en Ukraine.
L'interdiction de l'Inde a placé le marché sur une trajectoire différente. L'embargo a été annoncé alors que des vagues de chaleur ont décimé la récolte de blé dans le deuxième producteur mondial, qui a produit 107,59 millions de tonnes en 2020. C'est individuellement plus que les 85,9 millions de tonnes produites par la Russie et les 24,9 millions de tonnes produites par l'Ukraine cette année-là, bien que les deux nations du "grenier à blé" aient commandé cumulativement 110,8 millions de tonnes de l'offre mondiale, contre les 134,25 millions de tonnes de la Chine.
L'Inde s'est fixé pour objectif d'exporter un volume record de 10 millions de tonnes de blé en 2022-23, les pays importateurs s'étant tournés vers New Delhi pour combler le vide laissé par la guerre de la Russie contre l'Ukraine. Mais alors que des vagues de chaleur record ont envoyé les températures au-dessus de 50°C (122°F), endommageant les rendements de blé à travers l'Inde, le gouvernement a été contraint de reconsidérer sa position.
La direction générale du commerce extérieur de l'Inde a toutefois fait une concession lundi : les exportations resteraient autorisées pour les pays qui ont besoin de blé pour leur sécurité alimentaire. Toutes les autres nouvelles expéditions seront interdites, a-t-elle déclaré.
"Cette nouvelle interdiction exerce une pression supplémentaire sur le marché mondial des exportations, étant donné que l'Inde était censée être une alternative à la Russie et à l'Ukraine dans le contexte de la guerre en cours dans ces pays", a déclaré Jack Scoville, analyste en chef des cultures au Price Futures Group à Chicago.
Au cours de la séance de lundi, les prix à terme du blé tendre rouge d'hiver sur le Chicago Board of Trade ont atteint le plafond quotidien de 70 cents pour s'établir à 12,47 dollars. La limite de négociation augmentera de 35 cents, pour atteindre 1,05 $ à partir de mardi, a indiqué le CME Group, qui gère la bourse de Chicago.
Depuis le début de l'année, le blé de Chicago a augmenté de 62 %, ce qui rend plus coûteux tout ce qui est fabriqué à partir de ce produit, notamment le pain, les gâteaux et les nouilles, alors que l'inflation américaine atteint des sommets inégalés depuis 40 ans.
Les graphiques indiquent que $15.50 pourrait être un sommet prolongé pour le blé de Chicago, a déclaré Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef chez skcharting.com.
" Une résistance au-dessus de 12 $ peut faciliter la progression vers 12,80 $ et retester le record de 13,40 $ ", a déclaré Dixit.
"La construction d'une base au-dessus de la zone d'approvisionnement de 13,00 $ - 13,40 $ peut placer les contrats à terme de blé sur une fourchette cible plus élevée de 14,50 $ - 15,50 $ sur une période prolongée."
"Les perspectives globales plus larges sont très haussières et nous voyons des arguments solides pour un nouveau sommet dans quelques semaines", ajoute-t-il.
Pourtant, si pour une raison quelconque le marché se replie sous les 11 dollars, une chute précipitée pourrait suivre, avertit Dixit.
" Les projections s'accompagnent d'une mise en garde : en passant sous les 11 $, les prix du blé risquent de se heurter à la moyenne mobile exponentielle à 50 jours de 10,75 $, et à la moyenne mobile simple à 100 jours de 9,65 $ ", dit-il.
Pour éviter une rupture de la tendance haussière, Dixit a déclaré que les prix du blé doivent rester fermement au-dessus de 12 $.
"Une faiblesse en dessous de 12 $ peut pousser le blé vers le bas à 11,50 $, tandis qu'une rupture en dessous de 11 $ soulèvera le drapeau rouge pour l'invalidation de la rupture haussière actuelle."
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents du sien pour apporter de la diversité à son analyse de tout marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des points de vue contrariants et des variables de marché. Il ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.