- Les devises reculent malgré les nouveaux sommets atteints par les actions
- Le dollar se renforce sur la base d'une enquête de l'Empire State Survey, mais les ventes au détail représentent un risque
- L'EURO renonce à ses gains malgré un ZEW plus fort que prévu
- AUD en baisse après les minutes dovish de la RBA
- Le CAD chute malgré la perspective de données d'inflation plus fortes
Les traders américains sont revenus mardi de leur long week-end, prêts pour une semaine de trading chargée. Ils ont porté les actions à de nouveaux records, qui auraient dû coïncider avec un dollar américain plus faible. Toutefois, l'activité manufacturière plus forte que prévu dans la région de New York a stimulé l'appétit pour le risque. Pour l'avenir, la durabilité de la hausse du dollar et des marchés boursiers dépendra des ventes au détail US attendues aujourd’hui à 14h30.
La fin de 2020 a été particulièrement difficile pour les détaillants, car les dépenses de consommation ont chuté trois mois d'affilée. Les économistes espèrent que le rapport sur les ventes au détail de demain fera état d'un rebond en janvier. Mais avec le ralentissement de la croissance des emplois, cette prévision pourrait être difficile à réaliser. Si les dépenses de consommation chutent pendant quatre mois consécutifs, l'optimisme des vaccins pourrait ne pas suffire à empêcher une correction des actions. Compte tenu de la relation directe entre les actions, l'appétit pour le risque et les devises, une liquidation des actions entraînerait des pertes pour l'EUR/USD, le GBP/USD et les devises liées aux matières premières, accompagnées de gains pour le dollar américain, le yen japonais et le franc suisse.
Le procès-verbal du FOMC doit également être publié mercredi soir. Les embauches ont été lentes, mais nous attendons des entreprises qu'elles soient optimistes. Le procès-verbal du FOMC devrait être légèrement positif pour le billet vert, mais les ventes au détail seront le principal moteur des flux de devises demain.
L'euro a terminé la journée en baisse par rapport au dollar américain, s'inversant peu avant l'ouverture du marché boursier américain. Les données de la zone euro ont été meilleures que prévu, l'Allemagne et l'enquête ZEW sur la zone euro affichant des résultats plus élevés.
Selon le président de l'institut ZEW :
"Les experts des marchés financiers sont optimistes quant à l'avenir. Ils sont convaincus que l'économie allemande retrouvera le chemin de la croissance au cours des six prochains mois".
Toutefois, l'évaluation des conditions actuelles a été plus faible en Allemagne, ce qui signifie que l'économie se comporte moins bien que prévu initialement. Le PIB du quatrième trimestre de la zone euro a été révisé légèrement à la hausse, mais des données américaines meilleures que prévu et un retour en force du dollar américain ont fait chuter l'EUR/USD à 1,21.
Les trois monnaies liées aux matières ont renoncé à leurs gains antérieurs pour s'échanger à la baisse par rapport au dollar américain. Le dollar canadien est celui qui a le plus chuté en raison de la baisse des prix et de la hausse du dollar américain. Comme au Royaume-Uni, les données sur l'inflation doivent être publiées demain. La composante prix de l'indice IVEY PMI a fortement augmenté, signalant une plus forte pression sur les prix au Canada. Le dollar australien a été touché par les minutes de la RBA qui ont montré que la banque centrale cherchait à maintenir un soutien monétaire important pendant un certain temps. Un blocage de trois jours et une activité plus faible dans le secteur des services en Nouvelle-Zélande ont fait baisser le NZD/USD.